Investing.com – Rezerwa Federalna zbierze się wraz z publikacją kluczowych danych o inflacji w USA. Spotka się także Bank Japonii, a dane ekonomiczne z Wielkiej Brytanii poinformują Bank Anglii o rozważeniu obniżek stóp procentowych. Oto, co będzie się działo na rynkach w nadchodzącym tygodniu.

1. Decyzja Fed

Ponieważ powszechnie oczekuje się, że Fed pozostawi stopy procentowe bez zmian po zakończeniu swojej dwudniowej polityki w środę, obserwatorzy rynku skupiają się zamiast tego na tym, ile obniżek stóp zasygnalizują urzędnicy na resztę 2024 roku.

Zaktualizowany wykres punktowy prawdopodobnie wskaże w tym roku dwie obniżki stóp o 25 punktów bazowych, w porównaniu z trzema w marcu.

Piątkowe dane o zatrudnieniu, które pokazały, że zarówno zatrudnienie, jak i wzrost płac przyspieszyły w maju, mimo że stopa bezrobocia wzrosła, pokazały, że rynki obniżyły oczekiwania na obniżki stóp procentowych w tym roku, przy czym obecnie oczekuje się, że pierwsza obniżka stóp nastąpi we wrześniu.

Niedawne komentarze urzędników Fed wskazują, że nie spieszy się on z obniżkami stóp procentowych, ponieważ inflacja utrzymuje się, a perspektywy wzrostu pozostają solidne.

Inflacja spadła po agresywnych podwyżkach stóp procentowych rozpoczynających się w 2022 r., ale nie spadła jeszcze do celu na poziomie 2%.

2. Majowe dane o inflacji

Dane o inflacji za maj zostaną opublikowane na kilka godzin przed środowym komunikatem Fed. Dalsze oznaki łagodzenia inflacji mogą ugruntować oczekiwania na obniżki stóp procentowych, zwłaszcza biorąc pod uwagę oznaki osłabienia gospodarki.

Wall Street, wspierana przez ochłodzenie inflacji, będzie uważnie obserwować tę sytuację. Traderzy w dalszym ciągu wyceniają pewne łagodzenie polityki pieniężnej w tym roku, nawet z niewielkimi nadziejami na lipcową obniżkę.

Zły brak inflacji może przestraszyć inwestorów i przywrócić obawy przed recesją, które uśpione były od miesięcy.

Bez wątpienia dane te mogą wywołać ożywienie na rynkach przed konferencją prasową prezesa Fed Jerome’a Powella po posiedzeniu.

3. Wall Street

Wall Street będzie uważnie obserwować środowe dane o inflacji i posiedzenie Fed w poszukiwaniu wskazówek, czy nadzieje na miękkie lądowanie, które doprowadziły akcje do rekordowych poziomów, są nadal uzasadnione.

„Nikt nie spodziewa się, że Fed obniży stopy procentowe (w przyszłym tygodniu), ale czy otworzy drzwi do obniżek już we wrześniu, to najważniejsze pytanie, które wszyscy zaprzątają sobie głowy” – powiedział Reutersowi Ryan Detrick, główny strateg rynkowy w Carson Group, dodając nadal widzi na stole wrześniową obniżkę.

Tegoroczny wzrost spowodował wzrost o ponad 12% od początku roku, w oczekiwaniu, że Fed będzie w stanie schłodzić inflację bez szkody dla wzrostu gospodarczego. Jednak ostatnie dane gospodarcze wysłały sprzeczne sygnały: piątkowy raport o zatrudnieniu był znacznie silniejszy niż oczekiwano, podczas gdy wcześniejsze raporty wskazywały na spowolnienie w przemyśle i skorygowaną niższą stopę wzrostu w pierwszym kwartale.

„Rynek chciałby przejrzystości i nie widział, jak Fed będzie musiał czekać do grudnia lub stycznia z rozpoczęciem obniżek stóp procentowych” – powiedział Paul Christopher, szef strategii rynku globalnego w Wells Fargo Investment Institute, dodając, że długi okres podwyższonych kosztów finansowania zewnętrznego może zaszkodzić gospodarce.

4. Dane z Wielkiej Brytanii

Uczestnicy rynku będą uważnie śledzić we wtorek najnowszy raport o zatrudnieniu w Wielkiej Brytanii, próbując ocenić, czy presja płacowa słabnie na tyle szybko, aby obniżka stóp procentowych Banku Anglii stała się perspektywą krótkoterminową.

Średnie tygodniowe zarobki, z wyłączeniem premii, wzrosły o 6% rocznie w ciągu trzech miesięcy poprzedzających marzec, a kwietniowy wzrost płacy minimalnej w Wielkiej Brytanii o 9,8% może zwiększyć tę stopę wzrostu.

Do niedawna ekonomiści spodziewali się obniżki stóp procentowych w czerwcu, ale utrzymująca się presja inflacyjna oznacza, że ​​rynki nie będą teraz ustalać cen w listopadzie.

Tymczasem oczekuje się, że kwietniowe dane o PKB opublikowane w środę pokażą spowolnienie wzrostu po solidnym wzroście o 0,6% w pierwszym kwartale.

Gdzie indziej opozycyjna Partia Pracy ma ogłosić swój manifest przed wyborami 4 lipca. Choć sondaże sugerują, że Partia Pracy uderzy w konserwatystów premiera Rishiego Sunaka, niektórzy liderzy biznesu wątpią, czy Partia Pracy będzie w stanie odwrócić niedawny słaby wzrost gospodarczy w Wielkiej Brytanii.

5. BOJ

Prezes Banku Japonii Kazuo Ueda zasugerował już pewne wygaszenie długoterminowego programu luzowania ilościowego banku po zakończeniu dwudniowego posiedzenia BoJ w piątek.

W czwartek powiedział, że właściwe byłoby ograniczenie wciąż masowych zakupów obligacji po wyjściu BoJ od dziesięcioleci bodźców, podkreślając, że decydenci będą „ostrożnie” podchodzić do podwyżek stóp procentowych po pierwszej podwyżce od 2007 roku w marcu.

Mizuho Securities widzi duże szanse na zmniejszenie miesięcznych zakupów o 1 bilion jenów (6,4 miliarda dolarów) do około 5 bilionów jenów miesięcznie, co może zostać zniwelowane przez rynki obligacji.

To, czy wzmocni to osłabionego jena, to osobna sprawa, w przypadku BoJ i rządu słaba waluta może wykoleić oczekiwany cykl łagodnej inflacji i stałego wzrostu płac.

–Reuters przyczynił się do powstania tego raportu