W związku z rosnącym zapotrzebowaniem na energię elektryczną i dążeniem rządu do wykorzystania energii odnawialnej, indeks BSE Power osiągnął w piątek najwyższy poziom w historii, zyskując ponad 86 procent w roku finansowym 2024. Dzięki temu sektor elektroenergetyczny znalazł się w pierwszej piątce indeksów sektorowych o najlepszych wynikach, wyprzedzając indeks S&P BSE Sensex, który osiągnął zwrot 25%. Warto zauważyć, że ostatnie ustalenia Centralnej Komisji Regulacji Energii Elektrycznej (CERC), która utrzymuje większość projektów norm taryfowych na lata 2024–2029, podkreślają korzystne otoczenie regulacyjne sektora, na którym szczególnie korzystają podmioty wytwarzające energię. Oto kilka spółek energetycznych, których stopy zwrotu wahają się od 92 do 180 procent, które prawdopodobnie przyczyniły się do wzrostu w sektorze.

Najlepsi wykonawcy

Adani Power, największy prywatny producent energii cieplnej w Indiach, okazał się wyróżniającym się wykonawcą, osiągając wskaźnik P/E (TTM) na poziomie 22. Fortuna Adani Power poprawiła się dzięki rozwiązaniu kwestii regulacyjnych i otrzymaniu wcześniejszych roszczeń regulacyjnych, jak odnotowali kredyty agencja ratingowa ICRA. Jak wynika z prezentacji dla inwestorów, spółka zamierza zwiększyć swoją moc cieplną o prawie 6 GW, co doprowadzi do przekroczenia 21 GW w ciągu najbliższych pięciu lat.

W ciągu 9mY24 spółka Adani Power odnotowała wzrost przychodów o 44 proc. r/r, podczas gdy PAT wzrósł ponad trzykrotnie w związku z wyższymi przychodami z elektrociepłowni Godda (oddanej do użytku w I kw. br.24) i niższymi kosztami importowanego paliwa.

Co więcej, oddział Adani Group zajmujący się energią odnawialną, Adani Green Energy, niezachwianie dąży do osiągnięcia 45 GW mocy do 2030 r., a ostatnimi kamieniami milowymi było przekroczenie w zeszłym tygodniu poziomu 10 GW mocy zainstalowanej. W roku finansowym 24 cena akcji wzrosła ponad dwukrotnie, co odpowiada wzrostowi przychodów i PAT odpowiednio o 36 i 104 procent.

Podążając za nimi, spółka NHPC, posiadająca 15% udziału w krajowej mocy hydroelektrycznej, wzrosła o ponad 123% w roku budżetowym 24, pomimo wyzwań wynikających ze zmniejszonej produkcji energii ze względu na ograniczoną dostępność wody i niekorzystne warunki pogodowe w niektórych częściach Himachal Pradesh. . Niezrażona NHPC dywersyfikuje swój portfel operacyjny, oddając do użytku elektrownie słoneczne i wiatrowe. Obecnie firma posiada moc zainstalowaną wynoszącą około 7097 MW (98% przypada na energię wodną), a buduje około 10 449 MW, z czego 3135 MW jest przeznaczone na energię słoneczną.

Prywatne spółki energetyczne JSW Energy i Tata Power, notowane na TTM P/E odpowiednio 66 i 40 razy, odnotowały wzrost cen akcji w roku finansowym 24 odpowiednio o 120% i 108%, napędzany zwiększeniem nowych mocy wytwórczych energii odnawialnej. JSW Energy odnotowała 12-proc. wzrost r/r w ciągu 9 miesięcy FY24 ze względu na wyższą produkcję energii netto. Dla porównania, Tata Power odnotowała 8-procentowy wzrost rok do roku i również stanęła w obliczu eskalacji kosztów operacyjnych. W szczególności dominujący udział Tata Power w segmencie dachowych paneli fotowoltaicznych pozwala jej wykorzystać możliwości, jakie stwarza premier Surya Ghar Muft Bijli Yojana, ogłoszone w Budżecie na rok 2024.

Akcje dużej spółki PSU Thermal, NTPC, wzrosły o 92 procent w roku finansowym 2024, co wynika ze znacznej poprawy operacji i znacznego zwiększenia mocy produkcyjnych zarówno w segmentach energii cieplnej, jak i energii odnawialnej, podczas gdy przychody w całym roku finansowym 2024 odnotowały marginalny spadek o 0,7 procent. Obecnie notowany jest przy TTM P/E wynoszącym 20 razy.

Perspektywy

Patrząc w przyszłość, Centralny Urząd ds. Energii (CEA) prognozuje, że zapotrzebowanie na energię wzrośnie do 260 GW do nadchodzącego lata i do oszałamiających 366 GW do 2032 r. W odpowiedzi rząd wzmógł swoje wysiłki na zwiększaniu przyrostowej mocy cieplnej w celu zwiększenia bezpieczeństwa energetycznego, a jednocześnie realizacja ambitnego celu, jakim jest osiągnięcie 500 GW zainstalowanych mocy wytwórczych ze źródeł odnawialnych do 2030 r., co sygnalizuje zdecydowane przejście w stronę zielonej energii. Co więcej, oczekuje się, że dyrektywa dotycząca elektrowni opalanych importowanym węglem (ICB) utrzymująca pełną moc do września 2024 r. jeszcze bardziej przyspieszy trajektorię wzrostu sektora, wzmacniając optymizm wokół podmiotów sektora energetycznego.