Akcje producenta ciężkich pojazdów użytkowych Ashoka Leylanda zwyżkowały w poniedziałek o 6%, osiągając rekordowy poziom ₹222,85. Miało to miejsce po tym, jak wyniki firmy w czwartym kwartale były niezłe, co było spowodowane ulepszonym asortymentem i środkami kontroli kosztów. Spowodowało to wzrost marży EBITDA o 14,1%.

Ulica jest bykowa. Oto ceny docelowe akcji Ashoka Leylanda:

Krajowa firma brokerska Motilal Oswal spodziewa się ożywienia popytu na pojazdy użytkowe począwszy od drugiej połowy roku budżetowego 2025, pod warunkiem że strukturalne czynniki popytu pozostaną niezmienione.

„AL to najlepszy wybór inwestycyjny w cyklu wzrostu CV, ponieważ przygotował się do zwiększania puli przychodów/zysków. Co więcej, skupienie się na rentownym wzroście napędzanym niższymi rabatami, lepszym połączeniem i środkami kontroli kosztów powinno dobrze wróżyć EBITDA wzrost marży w roku finansowym 24-26E” – napisano w notatce, podtrzymując rekomendację „Kupuj”, z ceną docelową na poziomie ₹245 na akcję.

Dom maklerski podniósł swoje szacunki zysków na rok 25 i 26 odpowiednio o 7% i 6%, biorąc pod uwagę lepszą marżę brutto i mniejsze obciążenie odsetkowe.

Emkay Global podwyższył cenę akcji Ashok Leyland z wcześniejszej opcji „Kupuj” z nową ceną docelową wynoszącą ₹250 na akcję przy potencjale upcyklingu od roku finansowego 2026.

Pomimo 21% wzrostu cen akcji w ciągu trzech miesięcy, Ashok Leyland pozostaje jednym z najtańszych producentów oryginalnego wyposażenia (OEM), zauważył Emkay.

Firma maklerska utrzymywała, że ​​po dwóch prawdopodobnie stabilnych latach (rok budżetowy 23–25E) cykl pojazdów użytkowych może zmienić się na dodatni w stosunku do roku budżetowego 26.

„Uważamy, że przy nienaruszonej rentowności operatorów flotowych siła cenowa i wzrost marży producentów OEM CV utrzymają się, co powoduje wzrost zysku na akcję (EPS) w roku finansowym 26 o 19%” – czytamy w raporcie.

Prabhudas Lilladher podtrzymał rekomendację „Kupuj” dla akcji spółki i podwyższył cenę docelową do ₹239 od

₹210 na akcję wcześniej, powołując się na zapewnienie zdrowego wzrostu marży.

Według domu maklerskiego zarząd oświadczył, że będzie w dalszym ciągu pracować nad poprawą marży EBITDA do połowy kilkunastu lat, do czego przyczynią się działania cenowe, inicjatywy obniżające koszty i dyscyplina w zakresie rabatów.

Prabhudas Lilladher wierzy, że Ashok Leyland jest dobrze przygotowany do osiągnięcia wzrostu udziału w rynku i wzrostu wolumenu, który według niego będzie napędzany nowymi premierami i popytem na CV o większym tonażu.

Ponadto zamierza wypełnić puste przestrzenie w segmencie lekkich pojazdów użytkowych (LCV) kolejnymi ponad 6 nowymi premierami zaplanowanymi na rok budżetowy 25, w tym pojazdami elektrycznymi.

Biorąc to pod uwagę, dom maklerski podniósł swoje szacunki EBITDA o 10,6% i 18,1% odpowiednio za 25 i 26 rok.

Z drugiej strony spółka Kotak Institutional Equities utrzymała rekomendację „Redukuj” ze zmienioną wartością docelową ₹200 na akcję. Oczekuje, że po wyborach wolumeny branży CV wzrosną, szczególnie dzięki segmentowi autobusów.

Dom maklerski spodziewa się także utrzymania rentowności spółki na obecnym poziomie w roku finansowym 25, dzięki wzrostowi środków niezwiązanych z automatyką i kontroli kosztów.

Kotak podwyższył swoje szacunki zysków na rok 24-26 o 10-11% w związku z założeniami wyższej marży EBITDA wynikającymi z wyższego asortymentu produktów innych niż auto.

Chociaż globalna firma brokerska Jefferies wydała rekomendację „Trzymaj” dla Ashoka Leylanda, podniosła cenę docelową do ₹205 na akcję. Domowi maklerskiemu podoba się poprawiająca się trajektoria marży firmy.

Jefferies uważa, że ​​kurs akcji będzie utrzymywał się w przedziale do czasu poprawy widoczności popytu. Dom maklerski oczekuje, że cykl gospodarczy oparty na nakładach inwestycyjnych będzie w przyszłości napędzał wzrost popytu.

Stwierdzono, że akcje spółki są już 5,2-krotność PB w roku budżetowym 2025 (cennik) w oparciu o konsensus w porównaniu do najwyższego poziomu z ostatniego cyklu wynoszącego 5,8-krotność.