Biznes

Akcje do kupienia: HUL, Godrej Consumer, Dabur wśród najlepszych wyborów akcji w sektorze FMCG według MOFSL

oen.pl

21 sierpnia, 2024
3 min read

Akcje do kupienia: HUL, Godrej Consumer, Dabur wśród najlepszych wyborów akcji w sektorze FMCG według MOFSL

Firmy z branży dóbr szybko zbywalnych (FMCG) odnotowały stałe ożywienie wzrostu wolumenu w związku z rosnącym popytem i stałą ekspansją marży w pierwszym kwartale roku obrotowego 2025. Analitycy spodziewają się dalszego przyspieszenia wzrostu wolumenu w nadchodzących kwartałach, napędzanego przez stabilne czynniki makroekonomiczne i nadzieje na sprzyjający monsun.

Firmy FMCG objęte zakresem Motilal Oswal Financial Services (MOFSL) odnotowały wzrost przychodów o 6% rok do roku (r/r) w kwartale czerwcowym 2024 r. w porównaniu z 4% w kwartale marcowym, co pokazuje poprawiający się trend konsumpcji. W sektorze dóbr konsumpcyjnych podstawowych popyt stale rośnie, a na rynkach wiejskich widać oznaki wzrostu.

„Surowe warunki letnie i ograniczenia związane z wyborami wpłynęły na konsumpcję poza domem w kategoriach takich jak HI, napoje, napoje alkoholowe i farby, jednocześnie zwiększając popyt na produkty chłodzące. Perspektywy dla rynków wiejskich pozostają pozytywne. W naszym wszechświecie objętym badaniem cztery firmy odnotowały dwucyfrowy wzrost przychodów, podczas gdy dwie odnotowały spadek przychodów” — powiedział MOFSL.

Firmy FMCG nadal koncentrują się na marketingu i dystrybucji, co doprowadziło do wolniejszego wzrostu marży EBITDA niż wzrostu marży brutto. Oczekuje się podwyżki cen w H2FY25 w celu zrównoważenia rosnących cen surowców.

Warto przeczytać! Dobre nastroje w polskiej gospodarce. Co przyniesie nowy rok?

„Oczekuje się, że niektóre firmy podniosą ceny w 2HFY25, aby zrównoważyć ostatni trend inflacji surowców. Marża brutto już się dobrze odrodziła w przypadku większości firm; stąd dalsza ekspansja w FY25 będzie specyficzna dla kategorii/firmy. Oczekuje się, że marże EBITDA poprawią się w umiarkowanym tempie w średnim okresie, wspierane przez dźwignię operacyjną, lepszy miks produktów i wzrost portfela premium. Lokalna konkurencja, odbiór na obszarach wiejskich, działania cenowe i ceny RM pozostają kluczowymi czynnikami do monitorowania”, powiedział MOFSL.

Najlepsze wybory w sektorze FMCG

MOFSL powtórzyło swoje stanowisko overweight w sektorze dóbr konsumpcyjnych podstawowych ze względu na korzystną dynamikę ryzyka i zysku oraz przewidywane odzyskanie wolumenu w FY25 i FY26. Zauważyło, że cykl obniżek zysków został w dużej mierze odzwierciedlony w cenach akcji, co doprowadziło do 15-20% korekt w wielokrotnościach wyceny spółek podstawowych w porównaniu do ich własnych pięcioletnich średnich.

„W związku z tym oczekuje się, że poprawa wolumenu druku zmniejszy te różnice w wycenie. W ciągu ostatnich dwóch kwartałów obserwowaliśmy stałą poprawę wzrostu wolumenu, wraz z optymistycznymi komentarzami kierownictwa dotyczącymi dalszego przyspieszenia wzrostu w nadchodzących kwartałach. Nasze preferencje dla podstawowych firm pozostają silne, ponieważ przewidujemy stałą trajektorię wzrostu zysków, która w dużej mierze uzasadnia ich premie za wyceny”, powiedział MOFSL.

Warto przeczytać! Wiadomości z rynku akcji i akcji, Wiadomości z gospodarki i finansów, Sensex, Nifty, Rynek globalny, NSE, BSE Wiadomości z IPO na żywo

Nadal preferowanymi kandydatami są Hindustan Unilever, Godrej Consumer Products i Dabur India.