W zeszłym tygodniu rynkowy benchmark Nifty 50 przerwał swoją czterotygodniową passę, zamykając ponad 2% niższą pozycję w związku ze znaczną wyprzedażą wynikającą z ostrożności inwestorów, szczególnie w związku z wysokimi wycenami obserwowanymi w segmentach średniej i małej kapitalizacji, w obliczu braku pozytywnych czynników wyzwalających i stonowanych sygnałów globalnych.

Długoterminowe perspektywy dla rynku pozostają jednak pozytywne, ponieważ oczekuje się, że Indie odnotują silny wzrost gospodarczy również w nadchodzącym roku finansowym.

Przeczytaj także: Indyjska giełda pozostaje atrakcyjna, twierdzą eksperci, sugerują, że akcje należy kupować długoterminowo

Niedawno agencja Fitch Ratings podniosła swoją prognozę wzrostu gospodarczego Indii do 7 procent na kolejny rok finansowy (FY25).

Agencja ratingowa podkreśliła, że ​​Indie odnotowały wzrost PKB na poziomie ponad 8 proc. przez trzy kolejne kwartały, a dynamika wzrostu może nieznacznie osłabnąć w ostatnim kwartale bieżącego roku podatkowego, dzięki czemu wzrost Indii może wynieść około 7,8 proc. na rok budżetowy 24.

Przeczytaj także: Fitch podnosi szacunki wzrostu PKB Indii na rok budżetowy 24 do 7,8%

Pankaj Pandey, szef badań handlu detalicznego w ICICI Direct, zaleca kupowanie wysokiej jakości akcji w tej sytuacji w perspektywie długoterminowej. Zalecił zakup następujących pięciu akcji na okres od roku do dwóch lat. Spójrz:

Gabriel Indie | Aktualna cena rynkowa (CMP): ₹307,65 | Cena docelowa: ₹440 | Potencjał wzrostu: 43 proc

Gabriel India (GIL) to wiodący na świecie 10 producentów amortyzatorów, obsługujący pojazdy dwukołowe (2-W), pojazdy trójkołowe (3-W), pojazdy osobowe (PV), pojazdy użytkowe (CV), kolej i segment rynku wtórnego.

Firma odnotowała znaczny wzrost udziału w rynku w segmencie 2W i wzrósł z 25 procent w roku budżetowym 22 do 32 procent, głównie dzięki lepszym wynikom u swoich kluczowych klientów, tj. TVS, HMSI (Honda Motorcycle and Scooter India) i nadal pozostaje liderem rynku z ponad 80-procentowym udziałem w rynku przestrzeni elektrycznej o mocy 2 W w kategorii dużych prędkości, a jej kluczowymi klientami są wszyscy czołowi gracze na rynku pojazdów elektrycznych, tacy jak Ola Electric, TVS, Ampere, Ather itp.

W obszarze fotowoltaiki jego udział w rynku utrzymywał się na stałym poziomie 24%, przy czym firma zamierza w nadchodzących latach zwiększyć go do 30%.

Jednakże udział firmy w ogólnej powierzchni pojazdów użytkowych (UV) wzrósł do 35 procent, dzięki wprowadzeniu na rynek nowych pojazdów, takich jak XUV 700, Thar itp.

Aby rozszerzyć swoją obecność na rynku SUV-ów i nadrobić zaległości w trendzie premiumizacji, firma utworzyła spółkę joint venture (JV) z firmą Inalfa (drugim co do wielkości producentem szyberdachów na świecie) w celu produkcji systemów szyberdachu i powiązanych komponentów do producentów oryginalnego sprzętu (OEM) w Indiach.

„Dzięki wzrostowi wolumenu i wzrostowi udziału w rynku, budujemy 10-procentowy CAGR sprzedaży netto w latach 23-26E. PAT CAGR w podobnym horyzoncie czasowym szacuje się na 24 procent, co oznacza poprawę marży EBITDA o 60 punktów bazowych do 9,2 procent w roku 2026” – powiedział Pandey.

Ma zdrowy bilans z nadwyżką środków pieniężnych netto w wysokości prawie ₹300 crore i wysoka efektywność kapitałowa (RoCE na poziomie prawie 20 procent).

„Pozytywnie oceniamy profil produktów odpornych na pojazdy elektryczne śledzący zapasy oraz rosnącą rolę do odegrania w dziedzinie premiumizacji. Wystawiamy rekomendację kupuj dla akcji, wyceniając ją na ₹440, czyli 25-krotność wskaźnika ceny do zysku (P/E) w roku 2026” – powiedział Pandey.

Przeczytaj także: Inflacja w USA drukuje nadzieje na obniżki stóp procentowych; co teraz poruszy rynek? Oto, co twierdzi 5 ekspertów

Charakterystyczne samochody | CMP: ₹715,05 | Cena docelowa: ₹920 | Potencjał wzrostu: 29 proc

Landmark Cars jest wiodącym sprzedawcą samochodów premium/luksusowych w Indiach.

Do jej kluczowych partnerów OEM w obszarze fotowoltaiki należą Mercedes Benz, Jeep, Honda, Volkswagen i Renault, a ostatnio dołączyli do nich MG Motors, Mahindra i Mahindra oraz BYD.

Nawiązała także współpracę z firmą Ashok Leyland w obszarze pojazdów użytkowych.

Posiada sieć 117 placówek. Jest obecna w całym łańcuchu wartości detalicznej sprzedaży motoryzacyjnej, w tym w sprzedaży nowych pojazdów, sprzedaży pojazdów używanych, obsłudze posprzedażnej, częściach zamiennych itp.

Landmark zajmuje czołową pozycję dealera w Indiach marek Mercedes Benz, Honda, Jeep i Volkswagen.

Jest to gra na rosnącej penetracji samochodów luksusowych na rynku krajowym w obliczu rosnącej liczby HNI/UHNI, wyższych dochodów do dyspozycji i rosnących preferencji konsumentów w zakresie produktów premium. Penetracja samochodów luksusowych na indyjskim rynku fotowoltaicznym wynosi prawie 1 procent, co jest jednym z najniższych na świecie, w porównaniu z prawie 10 procentami w głównych gospodarkach Chin i Stanów Zjednoczonych.

Co ciekawe, tylko około 4 procent indyjskich milionerów kupuje luksusowe samochody, podczas gdy średnia światowa wynosi 60 procent.

Ponadto, jak wynika z raportów, liczba indyjskich gospodarstw domowych o wysokich dochodach, tj. gospodarstw domowych posiadających ponad ₹Roczny dochód o wartości 33 lakh wzrośnie ponad trzykrotnie do 2030 r. w porównaniu z poziomem z 2018 r., co będzie pozytywnym czynnikiem dla przestrzeni luksusowych.

Landmark ma również znaczącą obecność w segmencie usług posprzedażnych, który jest najbardziej lukratywną propozycją biznesową dla sprzedawcy samochodów.

Marże brutto w tym biznesie są na dobrym poziomie i wynoszą prawie 40 procent, przy marżach EBITDA na poziomie prawie 18 procent i RoCE na poziomie prawie ponad 30 procent.

Landmark generuje prawie 25 procent swoich przychodów z tego segmentu, którego udział w całkowitej EBITDA szacuje się na prawie 70 procent.

„Pozytywnie oceniamy Landmark Cars w obliczu sprzyjającej premiumizacji na krajowej przestrzeni fotowoltaicznej, długotrwałych relacji z markami OEM w firmie, jej wysiłków na rzecz dywersyfikacji, w tym sprzedaży samochodów używanych i zdrowego profilu finansowego (ROCE: prawie ponad 20 procent i dyrektor finansowy rentowność: prawie 7 procent w ujęciu terminowym)” – powiedział Pandey.

„Nadajemy akcjom rekomendację kupuj, wyceniając ją w ten sposób na poziomie ₹920, czyli 22 razy PE w roku budżetowym 26E” – powiedział Pandey.

Produkty mikrofalowe Astra | CMP: ₹567,65 | Cena docelowa: ₹740 | Potencjał wzrostu: 30 procent

Wyniki operacyjne spółki w ostatnich kwartałach uległy znacznej poprawie, co wynika przede wszystkim z realizacji wysokomarżowych kontraktów krajowych.

Zaległość zamówień wyniosła ₹1813 crore na koniec grudnia 2023 r. (2,2-krotność w porównaniu z dwunastomiesięcznymi przychodami), w związku z utrzymującym się napływem zamówień na wysokim poziomie ₹825 crore w ciągu dziewięciu miesięcy roku budżetowego 24.

Zarząd spodziewa się prawie ₹Możliwości zamówień dla firmy na poziomie 8 000 crore do 2028 r., głównie w dziedzinie elektroniki obronnej i kosmicznej.

Oczekuje się dalszej poprawy ogólnych wyników operacyjnych, przede wszystkim ze względu na zmieniającą się strukturę kontraktów (prawie 80% portfela zamówień to zamówienia krajowe o większej wartości dodanej).

Co więcej, skupienie się rządu na indygenizacji i zwiększaniu wykorzystania elektroniki w obronności i przestrzeni kosmicznej stwarza dla firmy solidną bazę zamówień.

„Szacujemy CAGR przychodów na poziomie 17% w stosunku do roku budżetowego 23-26E, podczas gdy oczekuje się, że EBITDA i PAT wzrosną odpowiednio o prawie 25% i prawie 36% CAGR. Wyceny na poziomie 30-krotności P/E na rok 2026E wyglądają atrakcyjnie i oferują przyzwoity wzrost potencjał” – powiedział Pandey.

Branże Greenply | CMP: ₹229,10 | Cena docelowa: ₹320 | Potencjał wzrostu: 40 procent

Greenply Industries jest jednym z wiodących graczy w branży sklejki w Indiach, o wydajności 48 mln m2. rocznie.

Wkroczyła także na rynek płyt MDF, produkując w Vadodara w stanie Gujarat 800 CBM/dzień (wzrost do 1000 CBM/dzień w roku finansowym 25) z potencjałem przychodów wynoszącym prawie ₹650-700 crore rocznie).

Ogólny import MDF, który jest obecnie bardzo wysoki, prawdopodobnie osłabnie w roku finansowym 25, wraz z wprowadzeniem zasady certyfikacji BIS począwszy od lutego 2024 r., co sprawi, że zwiększanie kosztów importowanych produktów będzie uciążliwe (również ze względu na wyższe koszty transportu).

„Spodziewamy się, że ogólny CAGR przychodów wyniesie 16% w porównaniu do lat 23-26, przy 10% CAGR w przychodach ze sklejki. Marża MDF wynosząca obecnie 13,5% prawdopodobnie wzrośnie o prawie 20% w znormalizowanym stanie operacyjnym i przy wyższych Biorąc pod uwagę wyższe marże MDF w całym zestawie, ogólne marże prawdopodobnie wzrosną do 12 procent w roku finansowym 2026 w porównaniu z 9,1 procent, obecnie przy CAGR zysków na poziomie prawie 24,6 procent w porównaniu z rokiem finansowym 23-26” – powiedział Pandey.

Większa część nieruchomości mieszkalnych w ciągu ostatnich dwóch–trzech lat zacznie być oddana do użytku począwszy od roku budżetowego 25, co będzie napędzać rozwój segmentu materiałów budowlanych, w tym płyt drewnianych (sklejki, laminaty i MDF). Greenply będzie jednym z kluczowych beneficjentów tego samego.

Przemysł Chemiczny Sudarshan | CMP: ₹574,35 | Cena docelowa: ₹705 | Potencjał wzrostu: 23 proc

Sudarshan Chemical jest wiodącym graczem w indyjskiej branży pigmentów kolorowych z prawie 35% udziałem w rynku, a także trzecim co do wielkości graczem na świecie.

„Oczekujemy, że lepsza trajektoria marży (z 11 procent w roku budżetowym 24E do 16 procent w roku finansowym 26E) będzie wynikać z poprawy dźwigni operacyjnej” – powiedział Pandey.

Wykazuje stałą koncentrację na specjalistycznych pigmentach zwiększających marżę (dwie trzecie portfela i udoskonalane), na które firma poniosła znaczne nakłady inwestycyjne w ciągu ostatnich trzech do czterech lat. Oczekuje się ożywienia ROCE (z 8 procent w roku budżetowym 24E do 16 procent w roku finansowym 26E) w związku z poprawą rentowności i rotacją aktywów.

„Wyceniamy Sudarshan na poziomie 22-krotności zysku na akcję (EPS) w roku 2026 ₹32 z ceną docelową ₹705” – powiedział Pandey.

Tutaj przeczytasz wszystkie wiadomości związane z rynkiem

Zastrzeżenie: Powyższe poglądy i rekomendacje pochodzą od indywidualnych analityków, ekspertów i firm brokerskich, a nie od Mint. Radzimy inwestorom, aby przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych zasięgnęli opinii certyfikowanych ekspertów.