Po werdykcie wyborów akcje większości FMCG odnotowały wzrost aż do 10%, co wynika z ich defensywnego charakteru i optymizmu co do lepszych perspektyw.

Zbieżność korzystnych czynników – takich jak odrodzenie się obszarów wiejskich wywołane monsunami, wzmożone skupienie się na opiece społecznej po wyborach i wzrost marży napędzany cenami ropy naftowej – dobrze wróży sektorowi, stwierdza w swojej najnowszej notatce krajowa firma brokerska Anand Rathi.

Przeczytaj także: Cena akcji Marico wzrosła o ponad 31% w niecałe 3 miesiące. Dobry czas na zakup?

Dom maklerski zauważył, że wyniki wyborów powszechnych w 2024 r., w szczególności utrata mandatów w kluczowych stanach, takich jak UP i Maharasztra, mogą skłonić rząd Unii do zintensyfikowania wysiłków na rzecz opieki społecznej.

W związku ze zbliżającymi się wyborami stanowymi w Maharasztrze i Bihar w 2024 r. oraz budżetem prawdopodobnie zaplanowanym na lipiec, dom maklerski przewiduje zwiększenie alokacji na programy opieki społecznej, co zwiększyłoby dochody na obszarach wiejskich.

Wczesny przyjazd monsunu zapowiada rekordowy sezon żniw

Indyjski Departament Meteorologii (IMD) prognozuje w tym roku ponadprzeciętne opady monsunowe na poziomie 106% średniej długoterminowej.

Przeczytaj także: Brokerzy widzą prawdopodobny wzrost cen akcji FMCG po powrocie BJP do władzy

Monsun przybył do Kerali wcześnie 30 maja w porównaniu ze zwykłym 1 czerwca i pokrył już znaczną część południowych Indii. Oczekuje się, że utrzymujący się monsun zapewni zdrowe zbiory kharif, co doprowadzi do lepszych dochodów gospodarstw i umiarkowanego wzrostu cen żywności dla konsumentów, twierdzi pośrednictwo.

Spadek cen ropy naftowej w celu poprawy marży brutto

Ceny ropy naftowej spadły w ciągu ostatnich 7–10 dni o 10%. Ropa naftowa i jej pochodne są niezbędnym surowcem do różnych produktów FMCG i ich opakowań, a koszty pakowania stanowią 5-20% kosztów wejściowych wielu przedsiębiorstw.

Przeczytaj także: Żona Chandrababu Naidu zarabia ₹584 crore w pięć dni z zapasów FMCG

„Oczekujemy, że stabilne warunki cen nakładów utrzymają się ze względu na brak poważnych niedopasowań/zakłóceń podaży i popytu. W związku z tym spodziewamy się lepszych trajektorii marży brutto dla większości analizowanych przez nas spółek, czemu sprzyja lepszy asortyment i wzrost cen w niektórych przypadkach (napoje alkoholowe, Emami.)” – powiedział Anand Rathi.

Odrodzenie w zasięgu wzroku

Z analizy biura maklerskiego obejmującej 11 spółek z branży FMCG (bez ITC) wynika, że ​​przychody w IV kwartale wzrosły zaledwie o 3,3%, co oznacza znaczny spadek z 6% w I półroczu i 13% w roku finansowym 23, ale poprawę z 2,1% w III kwartale.

Prognozuje stopniowe ożywienie wzrostu przychodów do 8,8% w przypadku spółek FMCG, które obejmuje, do roku budżetowego 25, głównie dzięki wzrostowi wolumenu.

Dom maklerski odnotował również, że wydatki na reklamę i promocję sprzedaży (A&SP) w przypadku ośmiu spółek z branży FMCG w IV kwartale wzrosły o 24% rok do roku (tj. 180 punktów bazowych). Jest to następstwem wzrostu o 30% w I półroczu i 27% w III kwartale, spowodowanego zwiększoną konkurencją i wprowadzeniem na rynek nowych produktów w związku z gwałtownym spadkiem kosztów produkcji dla mniejszych firm.

Przeczytaj także: HDFC Securities inicjuje zakup z dużym przekonaniem w Jyothy Labs w TP of ₹575

Chociaż oczekuje się, że wydatki na A&SP (jako procent sprzedaży netto) pozostaną wysokie, ich wzrost prawdopodobnie osłabnie, ponieważ oczekuje się, że zyski marży brutto w roku finansowym 25 będą mniejsze, – zauważył.

Wyceny

Biorąc pod uwagę te liczne czynniki, dom maklerski podtrzymał rekomendację „kupuj” dla trzech akcji spółek z branży FMCG: Hindustan Unilever (HUL) z ceną docelową ₹3000, Emami z ceną docelową ₹730 oraz Zydus Wellness z ceną docelową ₹2150.

Przeczytaj także: Nifty FMCG zyskuje 6% w 3 sesjach: Czy branża czeka na zwrot?

W sektorze dóbr konsumpcyjnych United Breweries jest najpopularniejszym wyborem brokera. Ma cenę docelową ok ₹2300 na akcję z rekomendacją „kupuj”.

Zastrzeżenie: poglądy i zalecenia podane w tym artykule są poglądami poszczególnych analityków. Nie reprezentują one poglądów Mint. Radzimy inwestorom, aby przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych zasięgnęli opinii certyfikowanych ekspertów.