Zasady wydane przez powierników skupiają się na dwóch aspektach: zarządzaniu wpływami poprzez nakładanie ograniczeń na inwestycje i zapewnieniu wszystkim inwestorom ochrony w przypadku załamań na rynku.

Niektóre zasady, takie jak Nippon India MF, DSP MF i Quant MF, stanowią, że fundusz może nałożyć ograniczenia na wypłaty zgodnie z normami Sebi, po uzyskaniu zgody zarządu i powierników. Inne domy funduszy sugerowały to samo, stwierdzając, że mogą podejmować działania w celu zarządzania odpływami zgodnie z obowiązującymi normami.

Chociaż środki te zawsze były dostępne w celu finansowania domów, po raz pierwszy zostały one skodyfikowane dla wybranych programów.

Przepisy MF dopuszczają ograniczenia umorzeń w „okolicznościach prowadzących do kryzysu systemowego lub zdarzenia, które poważnie ogranicza płynność rynku lub efektywne funkcjonowanie rynków”.

W takim scenariuszu fundusze MF mogą ograniczyć wykupy do 10 dni roboczych. Muszą jednak umożliwiać wypłaty do 2 lakh Rs dziennie.

Inne powszechne środki w niektórych politykach obejmują wprowadzenie wyższych obciążeń wyjściowych i ograniczenie wypłat przez pracownika.

„W przypadku nadzwyczajnych okoliczności Komitet Ochrony Posiadaczy Jednostek, jeśli uzna to za konieczne, uzależni wypłaty od programów Quant Small Cap i Quant Mid Cap przez pracowników, powierników, dyrektorów, kierownictwo AMC (spółka zarządzająca aktywami) i spółki należące do grupy AMC zgodnością zgody, aby osoby z AMC nie mogły czerpać nienależnych korzyści kosztem stałych inwestorów” – stwierdza polityka opublikowana przez Quant MF.

Powiernicy oświadczyli, że nacisk zostanie położony na zapewnienie, aby żaden inwestor nie uzyskał przewagi nad innymi w fazach zawirowań na rynku.

„W przypadku odpływu netto wynoszącego co najmniej 5 procent w danym dniu zespół zarządzający funduszem powinien przyjąć rozważną likwidację pozycji akcji w portfelu i zapewnić, aby charakterystyka portfela pod względem płynności i jakości nie była wypaczona lub w znacznym stopniu dotknięte po umorzeniu” – stwierdza polityka DSP MF.

Inne środki wymienione przez powierników obejmują poszerzenie bazy inwestorów w celu zarządzania koncentracją inwestorów, poprawę zarządzania płynnością i skupienie się na świadomości inwestorów.

Zgodnie z polityką DSP MF fundusz rozważy możliwość nałożenia limitów na udziały pojedynczych inwestorów i koncentrację dystrybutorów w funduszach o małej i średniej kapitalizacji.

Po stronie napływu część funduszy przestała już przyjmować pieniądze ryczałtowe, ograniczając jednocześnie inwestycje SIP.

Polityka ochrony inwestorów stanowi uzupełnienie dodatkowych informacji ujawnianych przez fundusze o małej i średniej kapitalizacji na temat płynności portfela. Pierwsza seria ujawnień pokazała, że ​​większe programy mogą napotkać trudności, jeśli inwestorzy złożą wnioski o umorzenie obejmujące ponad 25 procent ogółu zarządzanych aktywów.

Burzliwe czasy

– Sebi 27 lutego zwraca się do powierników MF o przygotowanie polityki ochrony inwestorów, nakazuje dodatkowe ujawnienia

– ICICI Prudential MF i Franklin Templeton MF dołączają do takich spółek jak SBI, Tata, Kotak i Nippon MF, aby ograniczyć napływy środków

– Domy funduszy publikują pierwszy zestaw raportów z testów warunków skrajnych 15 marca; publikują także politykę ochrony inwestorów przygotowaną przez powierników

– Akcja Sebi nastąpiła po prawie 80% wzroście indeksów spółek małych spółek w pierwszych 11 miesiącach roku budżetowego 24

– W roku 23 fundusze o małej i średniej kapitalizacji odpowiadały za 40% (64 000 crore rupii) napływu netto do aktywnych programów kapitałowych