Stowarzyszenie Funduszy Inwestycyjnych w Indiach (AMFI) określiło minimalne standardy mające na celu zapobieganie nadużyciom rynkowym ze strony firm zarządzających aktywami (AMC).

Na początku tego miesiąca SEBI wydało okólnik, w którym zwróciło się do AMC z prośbą o wdrożenie mechanizmu instytucjonalnego mającego na celu zapobieganie tego typu działaniom.

Normy będą wdrażane etapami od listopada dla programów kapitałowych z aktywami powyżej ₹10 000 crore i od lutego dla programów z niższym AUM. Zasady dotyczące programów pasywnych, arbitrażowych i zagranicznych zaczną obowiązywać od maja, natomiast te dotyczące długu i innych programów zaczną obowiązywać od sierpnia przyszłego roku.

Alerty 3-poziomowe

AMC muszą co tydzień generować alerty na poziomie 3-poziomowym dotyczące podejrzanych działań handlowych i tworzyć standardowe procedury operacyjne w celu ich przeglądu. Pierwszy zestaw alertów będzie oparty na wolumenie uczestnictwa i średniej ważonej wolumenem cenie dużych, średnich i małych spółek. Następnie zostaną wzięte pod uwagę zmiany cen podczas realizacji transakcji i transakcji blokowych, a także wolumeny papierów wartościowych wymienianych na godzinę przed transakcją AMC. Alerty zidentyfikowane jako podejrzane zostaną następnie zbadane dalej.

AMC przejrzą wszystkie zarejestrowane komunikaty kluczowych pracowników, rejestry wejść do lokali AMC i nagrania z monitoringu CCTV, aby zbadać podejrzane alerty. Biometryczny dostęp do pokojów transakcyjnych będzie obowiązkowy.

Chociaż pracownicy funduszy inwestycyjnych muszą uzyskać wcześniejszą zgodę od swoich zespołów ds. zgodności z przepisami przed zawarciem transakcji, to AMC mogą przeglądać swoje transakcje i transakcje swoich najbliższych krewnych, jeśli zostaną powiązane z podejrzanymi alertami, a także uzyskiwać dostęp do danych dotyczących transakcji z giełd i depozytów na podstawie swojego numeru PAN.

AMC mogą również wszczynać działania przeciwko brokerom powiązanym z podejrzanymi alertami. W tym celu umowy o empanelment brokerów będą teraz zawierać klauzulę umożliwiającą podejmowanie działań przeciwko front-running, w tym nagłe zakończenie świadczenia usług.

„Ile czasu zajęło wykonanie transakcji AMC? Jeśli cena akcji wynosiła „X”, gdy wydano instrukcje dotyczące transakcji, a wzrosła do „Y” w momencie wykonania, należy zbadać przyczyny tego zjawiska. Są to złożone dane, ponieważ wiele czynników mogło doprowadzić do wzrostu ceny, a AMC musi rozróżniać podejrzane i niepodejrzane transakcje” — powiedział przedstawiciel branży.

Osoba ta dodała, że ​​regulatorowi szczególnie zależy na tym, aby opóźnienie między złożeniem instrukcji a jej wykonaniem było minimalne, zwłaszcza w przypadku akcji spółek o dużej kapitalizacji.

E-mail wysłany do AMFI nie doczekał się natychmiastowej odpowiedzi.

Koszt zgodności

Aby było jasne, SEBI będzie kontynuować własny nadzór nad AMC i ich działalnością handlową. Regulator niedawno odkrył nieprawidłowości w zarządzaniu i praktykach inwestycyjnych Quant MF.

„Nowe normy podniosą koszty zgodności i nałożą dodatkowe obowiązki na AMC. Oprogramowanie do śledzenia niektórych danych jest drogie, a branża próbuje uzyskać je bezpośrednio z giełd w celu uzyskania alertów drugiego poziomu” – powiedział urzędnik.