LONDYN, 11 maja (Reuters) – Bank Anglii podniósł w czwartek główną stopę procentową o ćwierć punktu procentowego do 4,5%, a gubernator Andrew Bailey powiedział, że brytyjski bank centralny „utrzyma kurs”, starając się ograniczyć najszybsza inflacja ze wszystkich głównych gospodarek.

BoE nie przewiduje już recesji po tym, jak dokonał największej poprawy swoich prognoz wzrostu od czasu, gdy po raz pierwszy opublikował prognozy w 1997 r.

Ale teraz spodziewa się, że inflacja – która w marcu utrzymywała się powyżej 10% – spadnie wolniej niż się spodziewała, głównie z powodu nieoczekiwanie dużych i trwałych podwyżek cen żywności. Odnotował również silniejszy wzrost płac niż wcześniej sądzono.

„Musimy utrzymać kurs, aby inflacja spadła z powrotem do celu 2%”, powiedział Bailey na początku konferencji prasowej, po czym podkreślił, że BoE nie wysyła żadnych sygnałów o swoich kolejnych ruchach, które będą zależały na danych.

Decydenci głosowali 7:2 za majową podwyżką, zgodnie z oczekiwaniami ekonomistów w ankiecie Reutera, a członkowie Komitetu Polityki Pieniężnej Silvana Tenreyro i Swati Dhingra ponownie sprzeciwili się dalszemu zaostrzaniu polityki pieniężnej.

Ankieta Reutersa z zeszłego tygodnia wykazała, że ​​większość ekonomistów spodziewała się w maju 12. z rzędu wzrostu o ćwierć punktu, co oznacza najwyższy poziom kosztów finansowania zewnętrznego od 2008 r. – przed okresem wstrzymania.

Inwestorzy jednak stawiają na kolejne wzrosty i krótko po czwartkowej decyzji wyceniają szczyt na poziomie prawie 5% tej jesieni.

„Gdyby istniały dowody na bardziej trwałe naciski, konieczne byłoby dalsze zacieśnianie polityki pieniężnej” – powiedział BoE, podtrzymując swoje przesłanie z początku tego roku.

Funt zyskał prawie pół centa w stosunku do dolara amerykańskiego, przekraczając 1,26 dolara, podczas gdy rentowność brytyjskich obligacji rządowych wzrosła, po czym powróciła do mniej więcej poziomów sprzed ogłoszenia.

Paul Dales, główny ekonomista Wielkiej Brytanii w Capital Economics, powiedział, że jego zdaniem stopy procentowe prawdopodobnie osiągnęły już szczyt, ale mogą pozostać tam do 2024 r., zanim zostaną obniżone.

„Podejrzewamy, że pewna sztywność wzrostu płac i inflacji krajowej będzie oznaczać, że faza utrzymania cyklu będzie dość długa i potrwa do pierwszej połowy przyszłego roku (dla kontrastu uważamy, że amerykański Fed obniży stopy procentowe w tym roku)” Dales powiedział.

Luke Bartholomew, starszy ekonomista abrdn, powiedział, że nadchodzące publikacje danych o inflacji – począwszy od 24 maja od danych za kwiecień – mogą być „źródłem zmienności rynkowej, zwłaszcza wokół waluty, przy czym funt szterling wycenia obecnie bardziej agresywne działania Banku Anglii w porównaniu z innymi banki centralne”.

BoE był pierwszym dużym bankiem centralnym, który zaczął podnosić koszty finansowania zewnętrznego w grudniu 2021 r., ale niektórzy krytykowali go za to, że nie posunął się wystarczająco agresywnie, gdy inflacja osiągnęła najwyższy od czterech dekad poziom 11,1%, który osiągnął w październiku.

W zeszłym tygodniu Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych i Europejski Bank Centralny podniosły swoje referencyjne stopy procentowe o 25 punktów bazowych. Podczas gdy prezes Fed Jerome Powell zasugerował przerwę, prezes EBC Christine Lagarde powiedziała, że ​​jest za wcześnie, aby się zatrzymać.

Problem wysokiej inflacji w Wielkiej Brytanii wynika w dużej mierze z jej zależności od importu gazu ziemnego do produkcji energii, przez co jest szczególnie narażona na gwałtowny wzrost cen energii po inwazji Rosji na Ukrainę w zeszłym roku.

Ceny energii gwałtownie spadły, a bank centralny oczekuje, że inflacja spadnie do 5,1% do końca tego roku z 10,1% w marcu. Jest to jednak mniejszy spadek niż przewidywany w lutym spadek do 3,9 proc., a BoE przewiduje, że inflacja nie powróci do celu na poziomie 2 proc. aż do początku 2025 r.

Wyższe prognozy cen żywności dodały około 1 punktu procentowego do przyszłej inflacji w porównaniu z lutym, podał Bank Anglii.

Większość decydentów BoE dostrzegła „znaczące” ryzyko w górę tych prognoz inflacji, a nie przewiduje się, aby inflacja znacznie przekroczyła swój cel w ciągu najbliższych kilku lat, nawet jeśli stopa procentowa banku wzrośnie o kolejne ćwierć punktu lub więcej.

PRESJA WZROSTU PŁATNOŚCI

BoE obawia się, że niedawny silny wzrost płac zasadniczych może przerodzić się w długotrwały problem dla gospodarki, aw czwartek prognozuje znacznie silniejszy wzrost płac i niższe bezrobocie niż trzy miesiące temu.

„Stawki płac mogą utrzymywać się na stabilnym poziomie powyżej stawek zgodnych z celem inflacyjnym na poziomie 2% w perspektywie średnioterminowej” – powiedział bank centralny.

Główny ekonomista BoE, Huw Pill, powiedział w zeszłym miesiącu, że brytyjskie firmy i osoby prywatne muszą zaakceptować spadek ich dochodów w ujęciu skorygowanym o inflację, co wywołało krytykę ze strony związków zawodowych i niektórych byłych decydentów BoE.

BoE prognozuje, że gospodarka wzrośnie w tym roku o 0,25% – w porównaniu z lutową prognozą spadku o 0,5%.

Tańsza energia, bodźce fiskalne i poprawa zaufania przedsiębiorców i konsumentów oznaczają, że BoE nie przewiduje już recesji w tym roku i oczekuje, że gospodarka będzie o 2,25% większa w ciągu trzech lat niż wcześniej.

Budżet rządu ogłoszony w marcu miał zwiększyć produkcję gospodarczą o około 0,5% w nadchodzących latach.

Bank Anglii oszacował, że około jedna trzecia podwyżek stóp procentowych w przeszłości odbiła się na gospodarstwach domowych i przedsiębiorstwach, wolniej niż w poprzednich cyklach zacieśniania, ze względu na wyższy odsetek właścicieli domów posiadających kredyty hipoteczne o stałym oprocentowaniu.

Bailey powiedział, że zakres wpływu na gospodarkę poprzednich podwyżek stóp procentowych przez BoE był „bardzo żywym tematem debaty” wśród członków RPP.

Dodatkowe raporty Subana Abdulli

Nasze standardy: Zasady zaufania Thomson Reuters.