Cena akcji Bajaj Auto spadła o ponad 3% na początku sesji w czwartek, ponieważ analitycy zachowali ostrożność w kwestii wycen akcji, nawet po tym, jak główny producent samochodów odnotował silne zyski za pierwszy kwartał roku obrotowego 2025. Bajaj Auto spadło o 3,72% do ₹9345,95 za sztukę na giełdzie BSE.

Producent jednośladów i trójkołowców Bajaj Auto odnotował zysk netto w wysokości ₹1988 crore w kwartale kończącym się w czerwcu 2024 r., co oznacza wzrost o 19,4% w porównaniu z ₹1665 crore w analogicznym kwartale rok wcześniej.

Przychody firmy Bajaj Auto z działalności operacyjnej w pierwszym kwartale roku obrotowego 2024 wzrosły rok do roku o 15,7% ₹11 928 crore z ₹10 310 crore, rok do roku, na czele z silną sprzedażą pojazdów i rekordowymi przychodami z części zamiennych. Całkowita sprzedaż w kwartale wzrosła o 7% do 11 02 056 sztuk w porównaniu z 10 27 407 sztukami sprzedanymi w tym samym kwartale ubiegłego roku.

Zysk operacyjny, czyli zysk przed potrąceniem odsetek, podatków, amortyzacji i umorzeń (EBITDA) w I kw. roku obrotowego 2024 wzrósł rok do roku o 24% ₹2415 crore, podczas gdy marża EBITDA poprawiła się o 130 punktów bazowych (bps) do 20,2%.

Analitycy mają mieszane zdanie na temat akcji Bajaj Auto po silnych wynikach spółki w Q1. Oto, co brokerzy powiedzieli o wynikach Bajaj Auto w Q1 i akcjach Bajaj Auto:

Akcje instytucjonalne Nuvama

Nuvama Institutional Equities uważa, że ​​perspektywy Bajaj Auto w zakresie wolumenu sprzedaży jednośladów pozostają pozytywne i szacuje, że w latach obrotowych 2024–2027 CAGR wyniesie 8%, co będzie efektem stałego wzrostu na rynku krajowym i silnego ożywienia eksportu.

Niedawno wprowadzony na rynek model CNG firmy Bajaj Auto spotkał się z pozytywnym odzewem, a firma brokerska uwzględniła 1% i 4% wkładu w wolumeny w FY25E i FY26E. Nuvama Equities buduje przychody i EBITDA CAGR na poziomie 11% i 14% w FY24–27E ze średnim ROE wynoszącym ~35%.

Dom maklerski utrzymał ocenę „Kupuj” dla akcji Bajaj Auto, utrzymując niezmienioną cenę docelową na poziomie ₹12 000 za akcję.

Motilal Oswal

Wyniki Bajaj Auto za I kwartał były zgodne z szacunkami Motilal Oswal. Uważa się, że firma prawdopodobnie nadal będzie osiągać lepsze wyniki niż krajowy przemysł motocyklowy dzięki skupieniu się na segmencie 125 cm3+.

Motilal Oswal nieznacznie obniżył swoje szacunki zysków na FY25 i FY26 o 4% i 0,4%. Oczekuje, że Bajaj Auto zyska udział w rynku krajowych motocykli w FY25, czemu pomoże przesunięcie popytu na segment 125cc+, który jest jego silnym rynkiem; oraz zdrowy pipeline startowy. Jednak perspektywy eksportu pozostają niepewne.

Bajaj Auto doświadczyło znaczącej ponownej wyceny w ciągu ostatnich 12 miesięcy, wspomaganej przez wzrost udziału w rynku w segmencie motocykli krajowych 125cc+, poprawę marż i wyjątkową politykę nagradzania akcjonariuszy. Jednak po ostrym rajdzie akcje Bajaj Auto przy ~31x/25.5x FY25E/26E EPS wydają się być dość wycenione, powiedział Motilal Oswal.

Spółka potwierdziła ocenę „Neutralny” dla akcji Bajaj Auto, ustalając cenę docelową na poziomie ₹8695 za akcję.

Akcje instytucjonalne Kotak

Kotak Institutional Equities spodziewa się, że wolumen krajowego segmentu jednośladów będzie rósł w stałym tempie, a wolumen eksportowego segmentu jednośladów będzie poprawiał się sekwencyjnie. Według firmy maklerskiej obecne trendy rentowności Bajaj Auto (z wyłączeniem PLI) prawdopodobnie częściowo się odwrócą, ponieważ miks się unormuje.

Kotak Equities utrzymało ocenę „Sprzedaj” dla akcji Bajaj Auto, ponieważ uważa, że ​​większość pozytywów jest uwzględniona w obecnej cenie rynkowej, a wyceny pozostają wysokie na poziomie 30X podstawowego zysku na akcję w roku fiskalnym 2026E. Zmieniono cenę docelową akcji Bajaj Auto na ₹6800 z ₹6200, co wynika z przeniesienia, wyższych założeń dotyczących długoterminowej rentowności i ₹Wzrost o 85% na akcję z powodu PLI

Jak podaje Kotak Equities, akcje spółki są przedmiotem obrotu po 30-krotności zysku na akcję w roku fiskalnym 2026E, co oznacza dwucyfrowy wzrost wolumenu w ciągu 15 lat, co naszym zdaniem jest wyzwaniem, biorąc pod uwagę wyższy poziom penetracji (~60%) jednośladów na gospodarstwo domowe w Indiach.

Emkay Global

Emkay Global uważa, że ​​wyceny Bajaj Auto pozostają wysokie. Podniósł szacunki zysku na akcję w roku fiskalnym 2026 o 2,6%. Firma maklerska utrzymała wezwanie „Reduce” dla akcji Bajaj Auto i podniosła cenę docelową do ₹8300 za akcję.

Spośród zagranicznych biur maklerskich UBS, CLSA i Macquarie wystawiły niedźwiedzie wezwania na akcje Bajaj Auto. CLSA utrzymała ocenę „Underperform” dla akcji Bajaj Auto, ponieważ uważa, że ​​wyceny są drogie i oczekuje ożywienia w eksporcie. Podczas gdy UBS ma ocenę „Sell”, Macquarie nadało akcjom wezwanie „Neutral”.

Cena akcji Bajaj Auto spadła o ponad 5% w ciągu jednego miesiąca, podczas gdy akcje wzrosły o ponad 38% od początku roku (YTD). W ciągu ostatniego roku akcje Bajaj Auto wzrosły o ponad 94%.

O godzinie 9:40 akcje spółki Bajaj Auto były notowane o 2,54% niżej ₹9461,35 za sztukę na giełdzie BSE.

Zastrzeżenie: Poglądy i rekomendacje przedstawione powyżej są poglądami poszczególnych analityków lub firm maklerskich, a nie Mint. Zalecamy inwestorom konsultację z certyfikowanymi ekspertami przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.