Przewiduje się, że akcje Life Insurance Corporation of India (LIC), największego państwowego ubezpieczyciela na życie, wzrosną o ponad 50% w porównaniu z obecnym poziomem, w miarę jak pogłębiające się dyskonto kapitalizacji rynkowej do wartości wbudowanej (EV) zapewnia atrakcyjną wycenę, twierdzą analitycy.

Cena akcji LIC spadła o ponad 10% od początku roku (YTD), podczas gdy cena akcji spółki spadła o ponad 5% w ciągu ostatniego roku. Jednak akcje LIC nadal są notowane o ponad 35% niżej od ceny emisyjnej.

ICICI Securities podtrzymała rekomendację „Kupuj” dla akcji w oparciu o 0,8x EV na rok 25E ₹7,5 biliona. Ma cenę docelową ok ₹917 na akcję, co oznacza wzrost o 51% w stosunku do środowej ceny zamknięcia.

Cena docelowa jest o 5,7% wyższa od ceny notowań LIC w IPO, ale wciąż niższa od ceny emisyjnej.

Przeczytaj także: Cena akcji Suzlon kontynuuje wzrost i osiąga najwyższy poziom od 52 tygodni; skacze o ponad 12% w ciągu jednego tygodnia

Po dużym zainteresowaniu inwestorów jego ₹Pierwsza oferta publiczna (IPO) o wartości 21 000 crore, akcje LIC zostały notowane 17 maja 2022 r. o godz. ₹867,20, dyskonto w wysokości 8,62% od ceny emisyjnej ₹949 na akcję na BSE.

W momencie notowania kapitalizacja rynkowa LIC wynosiła około ₹5,48 lakh crore, co czyni ją piątą najcenniejszą firmą w Indiach. Wartość firmy spadła o ponad ₹1,6 lakh crore i obecnie wynosi ₹3,85 lakh crore.

LIC odnotował spadek jednostkowego zysku o 50% r/r ₹7925 crore we wrześniu roku budżetowego 24 ucierpiało ze względu na spadek dochodów ze składek. Ubezpieczeniowy gigant zanotował zysk netto w wysokości ₹15 952 crore w kwartale ubiegłego roku.

Przychody netto ze składek LIC w drugim kwartale roku obrotowego spadły o 18,7%. ₹1,07 lakh crore od ₹1,32 lakh crore, rok do roku.

(Ekscytująca wiadomość! Mint jest teraz dostępny na kanałach WhatsApp Zapisz się już dziś, klikając link i bądź na bieżąco z najnowszymi spostrzeżeniami finansowymi! Kliknij tutaj!)

Wartość nowej działalności (VNB) w I półroczu 2024 r. spadła do ₹3304 crore od ₹3677 crore za analogiczny okres poprzedniego roku podatkowego. Marża netto VNB w tym samym okresie pozostała na stałym poziomie 14,6%.

ICICI Securities wierzy, że LIC podejmuje właściwe wysiłki w celu zwiększenia VNB, przesuwając swój asortyment produktów w kierunku nieuczestniczenia i ekspansji w kanałach dystrybucji poza agencjami.

Jednakże spadek działalności grupy, mieszane wyniki w zakresie trwałości i konkurencyjnej przeceny w kluczowych segmentach w celu zwiększenia udziału w rynku doprowadziły do ​​10% spadku VNB rok do roku w pierwszej połowie roku obrotowego 24.

Przeczytaj także: W porównaniu z wynikami za II kwartał cena akcji LIC spadła do 1,49%. Czy warto kupować, sprzedawać czy trzymać akcje? Sprawdź poglądy brokerskie

Dom maklerski spodziewa się, że w dalszej perspektywie niektóre z nich poprawią się w drugiej połowie roku obrotowego 24 (szczególnie wolumeny grupowe), podczas gdy wysokie zwroty z inwestycji będą w dalszym ciągu sprzyjać wzrostowi wartości wbudowanej (EV).

„Zawsze wierzyliśmy, że możliwy wzrost marży VNB wynikający z asortymentu produktów (celem jest zbliżenie się do poziomu konkurentów prywatnych w ciągu najbliższych 3-4 lat) jest osiągalny i niedoceniany przez rynek. Poza tym czynniki wpływające na zwroty z inwestycji również nie są uwzględniane w bieżącej wycenie z głębokim dyskontem (około ~0,5x EV za rok 25E)” – podaje ICICI Securities.

Szacuje -7% i +10% zmianę APE, marżę VNB na poziomie 14% i 16% oraz wycofywanie się na poziomie 8% każdego roku w latach budżetowych 24 i 25. Oczekuje również, że podstawowe RoEV w latach 24 i 25 wyniesie ~9,3% w porównaniu z 11% w roku budżetowym 23.

Ożywienie w działalności grupy i utrzymująca się dobra koniunktura w zakresie zwrotów z inwestycji mogą wywołać pozytywną niespodziankę w drugiej połowie roku obrotowego 24. Odbudowa wolumenów pomoże także poprawić marże. Oczekuje się, że całkowite RoEV będzie wyższe dzięki dodatnim rozbieżnościom gospodarczym na poziomie 18,5% i 9,1% w latach budżetowych 24 i 25, podaje ICICI Securities.

O godzinie 13:20 akcje LIC były notowane o 0,51% wyżej przy poziomie 13:20 ₹610,00 za sztukę na BSE.

Tutaj możesz śledzić aktualizacje rynku na żywo

Zastrzeżenie: Poglądy i zalecenia przedstawione powyżej są poglądami indywidualnych analityków lub firm brokerskich, a nie Mint. Radzimy inwestorom, aby przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych zasięgnęli opinii certyfikowanych ekspertów.