Oczekuje się, że halving bitcoina – podczas którego ilość nowo emitowanych bitcoinów tworzonych mniej więcej co dziesięć minut zostanie zmniejszona o połowę – odbędzie się w piątek lub sobotę. W przeszłości po tym wydarzeniu nastąpił znaczny wzrost ceny bitcoina, ale analitycy są podzieleni co do tego, czy tym razem tak się stanie.

Bitcoin (BTC) osiągnął już w zeszłym miesiącu rekordowe maksima powyżej 73 000 dolarów, co stanowi pierwszy rekordowy poziom przed halvingiem, chociaż cena spadła w ostatnich tygodniach. W czwartek rano bitcoin był notowany na poziomie około 63 500 dolarów, po tym jak w środę spadł poniżej 60 000 dolarów.

Co się wydarzy podczas halvingu?

Po halvingu motywacja dla górników bitcoinów i tempo emisji nowych bitcoinów spadną o połowę. Jest to jedna z zasad sieci, która została „utwierdzona w kamieniu” przez twórcę Bitcoina, Satoshiego Nakamoto.

Mówiąc najprościej, wydobywanie bitcoinów to proces, w którym wszystkie transakcje na łańcuchu blokowym Bitcoin są weryfikowane i wybijane są nowe bitcoiny. Górnicy, którzy jako pierwsi pomyślnie zatwierdzą blok zawierający informacje o transakcji, są nagradzani za swój wysiłek.

Nagroda ta składa się zarówno z dotacji blokowej, jak i opłat transakcyjnych. Dotacja blokowa to nowo utworzony bitcoin, który wchodzi do istnienia po raz pierwszy i historycznie stanowił większość wartości nagrody blokowej.

Chociaż nagroda za blok wynosiła pierwotnie 50 bitcoinów, gdy sieć została uruchomiona w styczniu 2009 r., od tego czasu zmniejszała się o połowę po każdych 210 000 blokach, czyli mniej więcej co cztery lata, zgodnie z wcześniej ustalonym harmonogramem. Po nadchodzącym halvingu nagroda za blok spadnie do 3,125 bitcoinów z obecnych 6,25 bitcoinów.

Chociaż nowe bloki mają być znajdowane mniej więcej co dziesięć minut, czasy blokowania mogą się zmieniać w krótkim okresie w zależności od ilości mocy obliczeniowej skierowanej do sieci. To powiedziawszy, czasy bloków są ponownie kalibrowane do dziesięciominutowego okna docelowego mniej więcej co dwa tygodnie poprzez dostosowanie trudności wydobycia.

Co halving oznacza dla ceny Bitcoina?

Mimo że ogólny harmonogram halvingów jest już wcześniej znany rynkowi, uważa się, że 50% spadek regularnego tworzenia nowych bitcoinów doprowadzi do zmiany dynamiki podaży i popytu na aktywa kryptograficzne. Cena bitcoina osiągnęła nowy rekord wszechczasów w miesiącach następujących po każdym z trzech poprzednich wydarzeń o halvingu.

Analitycy twierdzą, że halving bitcoina jest inny z wielu powodów i że wzrost bitcoina może nie nastąpić.

Największa kryptowaluta pod względem kapitalizacji rynkowej osiągnęła nowy rekord wszechczasów w tym czteroletnim cyklu, przed faktycznym halvingiem, który miał miejsce po raz pierwszy w jej historii. Za wzrost w dużej mierze przyczynił się popyt na bitcoiny ze strony funduszy typu spot bitcoin Exchange Traded Funds (ETF). Wielu analityków uważa, że ​​niedopasowanie popytu i podaży wynikające z większego popytu ze strony funduszy ETF i ograniczonej podaży po halvingu może spowodować wzrost cen bitcoinów.

Analitycy Deutsche Bank twierdzą, że halving jest „częściowo wliczony w cenę” i że „nie spodziewają się znacznego wzrostu cen po halvingu”.

Inni analitycy obawiają się, że wyższe i dłuższe stopy procentowe sprawią, że bardziej ryzykowne aktywa, takie jak kryptowaluty, staną się mniej atrakcyjne, ponieważ rentowność obligacji skarbowych pozostaje podwyższona.

„To, czy halving BTC w przyszłym tygodniu okaże się „kup plotkę, sprzedaj wiadomość”, ma prawdopodobnie mniejszy wpływ na średnioterminowe perspektywy BTC, ponieważ wyniki cen BTC prawdopodobnie w dalszym ciągu będą napędzane wspomnianą dynamiką podaży i popytu oraz ciągły popyt na fundusze ETF BTC, co w połączeniu z autorefleksyjną naturą rynków kryptowalut jest głównym czynnikiem determinującym akcję cen spot” – napisali analitycy Goldman Sachs w zeszłotygodniowej notatce, według Coindesk.

Bitcoin z pewnością cierpi na pewne wahania przed halvingiem. Po ustanowieniu wielu rekordów cenowych w marcu, cena bitcoina znajduje się w wyraźniejszym trendzie spadkowym od 8 kwietnia. Nie jest to jednak pierwszy taki przypadek, ponieważ cena bitcoina spadła przed halvingiem, który miał miejsce w 2016 r., zanim ostatecznie osiągając nowy rekord wszechczasów w ciągu przyszłego roku.

Jak halving Bitcoina może wpłynąć na niektóre akcje

Teoretycznie istnieją trzy rodzaje akcji, na które halving bitcoina może mieć wpływ – spółki wydobywcze, spółki posiadające platformy handlu bitcoinami i bitcoiny.

Akcje wydobywcze Bitcoina

Ponieważ zachęta do wydobycia zostaje zmniejszona o połowę, zagraża to dochodom, a w konsekwencji cenom akcji kopaczy bitcoinów.

Akcje koparek bitcoinów, takich jak Marathon Digital (MARA), Riot Platforms (RIOT), Hut8 (HUT), Cipher Mining (CIFR) i TerraWulf (WULF), straciły około jednej piątej swojej wartości w ciągu ośmiu dni od rozpoczęcia spadek kursu bitcoina 8 kwietnia, chociaż w ostatnich dniach nieco zyskał.

Niektórzy analitycy sugerują, że wzrost ceny bitcoina może być w stanie zrównoważyć wpływ mniejszej liczby nagród za bitcoiny, ale górnicy mogą być zmuszeni szukać sposobów na nadrobienie luki w dłuższej perspektywie przed kolejnym cyklem halvingu.

Inwestorzy Bitcoin i platformy handlowe

Na dzień 18 marca MicroStrategy (MSTR) posiadała w swoim portfelu ponad 214 246 bitcoinów, a ta duża pozycja może mieć wpływ na cenę jej własnych akcji, jeśli trendy bitcoinów spadną. W tym miesiącu akcje MicroStrategy straciły już jedną czwartą swojej wartości.

Jakakolwiek zmienność wokół halvingu oznaczałaby wyższe wolumeny transakcji, co mogłoby mieć wpływ na platformy handlowe takie jak Coinbase (COIN) lub Robinhood (HOOD). Jednak nawet jeśli wolumeny transakcji wzrosną w tym tygodniu, analitycy Needham twierdzą, że wpływ halvingu może zostać przyćmiony przez wydarzenia związane z większymi wolumenami bitcoinów na obu platformach transakcyjnych. Barrona zgłoszone.