Howard Marks ładnie to ujął, mówiąc, że zamiast martwić się zmiennością cen akcji, „ryzykiem, którym się martwię, jest możliwość trwałej straty… i martwi się każdy znany mi praktyczny inwestor”. Zatem może być oczywiste, że kiedy myślisz o ryzyku danej akcji, należy wziąć pod uwagę zadłużenie, ponieważ zbyt duże zadłużenie może pogrążyć firmę. Podobnie jak w przypadku wielu innych firm Firma Myriad Genetics Inc. (NASDAQ:MYGN) korzysta z długów. Prawdziwe pytanie brzmi jednak, czy ten dług czyni firmę ryzykowną.

Jakie ryzyko niesie ze sobą dług?

Dług jest narzędziem pomagającym przedsiębiorstwom w rozwoju, ale jeśli firma nie jest w stanie spłacić pożyczkodawców, istnieje na ich łasce. Nieodłączną częścią kapitalizmu jest proces „twórczej destrukcji”, podczas którego upadłe przedsiębiorstwa są bezlitośnie likwidowane przez swoich bankierów. Jednak bardziej typową (ale wciąż kosztowną) sytuacją jest sytuacja, w której spółka musi rozwodnić akcjonariuszy po niskiej cenie akcji, aby po prostu przejąć kontrolę nad długiem. Oczywiście wiele firm wykorzystuje dług do finansowania wzrostu, bez żadnych negatywnych konsekwencji. Badając poziomy zadłużenia, najpierw rozważamy łącznie poziom środków pieniężnych i zadłużenia.

Zobacz naszą najnowszą analizę dla Myriad Genetics

Jak duży dług ma niezliczona ilość genetyki?

Poniższy obraz, który można kliknąć, aby uzyskać więcej szczegółów, pokazuje, że w grudniu 2023 r. Myriad Genetics miała zadłużenie w wysokości 38,5 mln USD, co oznacza wzrost w stosunku do zera w ciągu jednego roku. Jednak z bilansu wynika, że ​​posiada 140,9 mln dolarów w gotówce, czyli faktycznie ma 102,4 mln dolarów netto.

Jak silny jest bilans Myriad Genetics?

Z najnowszego bilansu wynika, że ​​Myriad Genetics posiadała zobowiązania o terminie wymagalności w wysokości 155,9 mln USD w ciągu jednego roku oraz zobowiązania w wysokości 207,4 mln USD wymagalne w późniejszym terminie. Kompensując te zobowiązania posiadał środki pieniężne w wysokości 140,9 mln USD oraz należności o terminie spłaty 12 miesięcy o wartości 114,3 mln USD. Zatem jego zobowiązania przewyższają sumę środków pieniężnych i (krótkoterminowych) należności o 108,1 mln USD.

Ponieważ notowane na giełdzie akcje Myriad Genetics są warte łącznie 1,92 mld USD, wydaje się mało prawdopodobne, aby taki poziom zobowiązań stanowił główne zagrożenie. Powiedziawszy to, jasne jest, że powinniśmy w dalszym ciągu monitorować jej bilans, aby nie uległ on pogorszeniu. Chociaż Myriad Genetics ma warte odnotowania zobowiązania, ma również więcej gotówki niż długu, więc jesteśmy pewni, że będzie w stanie bezpiecznie zarządzać swoim długiem. Analizując poziom zadłużenia, bilans jest oczywistym miejscem, od którego należy zacząć. Jednak przede wszystkim przyszłe zyski zadecydują o zdolności Myriad Genetics do utrzymania zdrowego bilansu w przyszłości. Jeśli więc chcesz zobaczyć, co myślą profesjonaliści, ten bezpłatny raport na temat prognoz zysków analityków może okazać się interesujący.

W zeszłym roku Myriad Genetics nie odnotowała rentowności na poziomie EBIT, ale udało jej się zwiększyć przychody o 11%, do 753 mln USD. Zwykle lubimy szybszy rozwój nierentownych firm, ale każdy ma swój własny.

Jak więc ryzykowne jest niezliczona ilość genetyki?

Nie mamy wątpliwości, że spółki przynoszące straty są na ogół bardziej ryzykowne niż spółki przynoszące zyski. A faktem jest, że w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy Myriad Genetics straciło pieniądze na linii zysku przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT). Rzeczywiście, w tym czasie przepalił 184 mln dolarów gotówki i poniósł stratę w wysokości 263 mln dolarów. Biorąc pod uwagę, że dysponuje jedynie 102,4 mln dolarów gotówki netto, być może będzie musiała pozyskać większy kapitał, jeśli wkrótce nie osiągnie progu rentowności. Podsumowując, jesteśmy trochę sceptyczni wobec tego rozwiązania, ponieważ wydaje się ono dość ryzykowne przy braku wolnych przepływów pieniężnych. Bilans jest niewątpliwie obszarem, na którym należy się skupić podczas analizy zadłużenia. Jednak nie całe ryzyko inwestycyjne mieści się w bilansie – wręcz przeciwnie. Zidentyfikowaliśmy 1 znak ostrzegawczy z Myriad Genetics, a ich zrozumienie powinno być częścią procesu inwestycyjnego.

Jeśli jesteś zainteresowany inwestowaniem w firmy, które mogą zwiększać zyski bez ciężaru zadłużenia, sprawdź to bezpłatny lista rozwijających się firm, które mają w bilansie środki pieniężne netto.

Masz opinię na temat tego artykułu? Martwisz się o treść? Skontaktuj się z nami bezpośrednio. Ewentualnie wyślij e-mail do zespołu redakcyjnego (at) Simplywallst.com.

Ten artykuł autorstwa Simply Wall St ma charakter ogólny. Komentujemy w oparciu o dane historyczne i prognozy analityków, stosując wyłącznie bezstronną metodologię, a nasze artykuły nie mają na celu porady finansowej. Nie stanowi rekomendacji zakupu lub sprzedaży jakichkolwiek akcji i nie uwzględnia Twoich celów ani Twojej sytuacji finansowej. Naszym celem jest zapewnienie długoterminowej, ukierunkowanej analizy opartej na podstawowych danych. Należy pamiętać, że nasza analiza może nie uwzględniać najnowszych ogłoszeń firm wrażliwych na cenę ani materiałów jakościowych. Simply Wall St nie zajmuje pozycji w żadnej z wymienionych akcji.