Oczekuje się, że po przedłużającej się zimie finansowej indyjskie start-upy odnotują w tym roku ponowny napływ środków finansowych. Rajan Anandan, partner zarządzający firmy Venture Capital Peak XV Partners (dawniej Sequoia Capital India & SEA), zasugerował odwrócenie suszy. „Oczekuje się, że indyjskie start-upy zgromadzą w tym roku od około 8 do 12 miliardów dolarów finansowania” – stwierdził, według raportu Business Standard.

W ciągu ostatnich dwóch lat prawie wszystkie przedsiębiorstwa pracowały nad ekonomią jednostkową i stały się atrakcyjne dla inwestorów. Chociaż pieniądze nigdy nie stanowiły problemu, ponieważ fundusze leżały w dużych ilościach, liczby nie wyglądały dobrze, więc finansowanie następowało powoli. Jednak wraz z poprawą liczb inwestorzy ponownie się uaktywnili i wydaje się, że rok będzie teraz dobry, twierdzi Anil Joshi, partner zarządzający Unicorn India Ventures.

Krajobraz finansowania

Finansowanie w 2024 r. wyniosło 723 mln dolarów w styczniu i 890 mln dolarów w lutym. Jak dotąd w marcu odnotowano również znaczny wzrost finansowania, co pokazuje, że dynamika finansowania jest wyższa niż w 2023 r. (średnia miesięczna 700 mln USD). Indyjskie start-upy są na dobrej drodze do zebrania w tym roku 10–12 miliardów dolarów, powiedział Premchand Chandrasekharan, partner w Avalon Consulting, przedstawiając jednocześnie wgląd w dynamikę finansowania.

Obiecujący początek

Jeżeli tendencje z pierwszych kilku miesięcy 2024 r. utrzymałyby się przez cały rok, wówczas wartość finansowania na wczesnym etapie mogłaby znacznie przekroczyć 2,3 miliarda dolarów odnotowane w 2023 r. Chandrasekharan dodał: „Jeśli ponowne zainteresowanie finansowaniem na wczesnym etapie utrzymuje się, łączna liczba transakcji będzie prawdopodobnie wyższa w 2024 r. Może to oznaczać zwiększone zainteresowanie szerszego portfela inwestorów o stosunkowo umiarkowanym apetycie”.

Ostrożny optymizm

Choć eksperci branżowi byli optymistami, zalecali ostrożność i przewidywali wyciszenie otoczenia w porównaniu z latami przed pandemią. Rajul Garg, założyciel i partner zarządzający w Leo Capital, stwierdził: „Po ekscesach w latach 2021 i 2022 nieuniknione było, że czeka nas zima finansowa. Zaczynamy widzieć więcej inwestycji w 2024 r., ale wierzymy, że do 2024 r. panować będzie nadal stonowane otoczenie, być może porównywalne z latami 2018 i 2019 sprzed pandemii”.

Koncentracja sektorowa

Silnymi konkurentami są dwa sektory: handel elektroniczny B2C i SaaS. Przy 692 milionach Hindusów podłączonych do internetu, machających palcami po smartfonach i 80 procent z nich woli robić zakupy w Internecie, stały rozwój handlu elektronicznego w dalszym ciągu przyciąga inwestorów, stwierdził Tanmay Kumar, dyrektor finansowy grupy w Shiprocket.

Sztuczna inteligencja i analiza danych w centrum uwagi

Saloni Jain, partner założyciel w Sunicon Ventures, podkreślił potencjał sektora sztucznej inteligencji i analityki danych. „W 2024 r. sektorami, które otrzymają największy napływ środków w Indiach, będą sztuczna inteligencja (AI) i analityka danych. Prognoza ta wynika z rosnącego znaczenia podejmowania decyzji w oparciu o dane w różnych branżach oraz z transformacyjnego potencjału technologii sztucznej inteligencji”.

Fintech i InsurTech na radarze

Manmohan Tiwanan, dyrektor generalny i dyrektor generalny Wodehouse Capital Advisors, podzielił się spostrzeżeniami na temat sektorów fintech i InsurTech. „Być może sektor fintech będzie musiał poczekać nieco dłużej, aż regulacje staną się jaśniejsze w odniesieniu do niektórych globalnych tematów, które nie mają jeszcze zastosowania w Indiach, np. kryptowalut, pożyczek P2P, BNPL itp. W niektórych innych segmentach, takich jak InsurTech, może nastąpić odnowienie zainteresowanie ze względu na rosnącą penetrację i innowacyjność produktów.”

Ponadto półprzewodniki, technologie kosmiczne, obrona, energia i klimat z pewnością skorzystają na pomyślnym rozwoju sytuacji rządowej i korporacyjnej. Fintech w dalszym ciągu przyciąga uwagę w miarę dalszego udoskonalania ram regulacyjnych, powiedziała Narendra Bhandari, partner generalny Seafund.

Sektory, w których wystąpią wyciszone inwestycje

Jain dodał: „W przeciwieństwie do przewidywanego wzrostu finansowania sztucznej inteligencji i analizy danych, przewidujemy słabsze perspektywy dla marek Direct-to-Consumer (D2C) pod względem finansowania w Indiach. Projekcja ta odzwierciedla zmianę priorytetów inwestorów i dynamiki rynku.”

Ponadto według Vikrama Chachry, partnera założyciela 8i Ventures, w 2024 r. oczekuje się, że w Edtech sesje finansowania będą stonowane.

Inwestorzy będą niezwykle ostrożni przed finansowaniem startupów o wysokim wskaźniku spalania. Ocenią takie aspekty, jak plan dotyczący rentowności, podstawowy zespół zarządzający i ład korporacyjny firmy oraz ocenią ryzyko, na jakie może narazić się start-up. Według Abhiroopa Medhekara, założyciela i dyrektora generalnego Velocity, inwestorzy zamiast na sektor będą zwracać uwagę na średnio- i długoterminowe aspiracje spółki oraz możliwości potencjalnej oferty publicznej/wyjścia.

Jednak zima finansowa w przypadku nierentownych przedsiębiorstw i niezrównoważonych modeli biznesowych nadal będzie trwać. W przeszłości zdarzały się cykle zimy i lata, w zależności od nastrojów. Tej zimy nauczyła nas, że firmy potrzebują zrównoważonego biznesu w połączeniu z efektywnością kapitałową, twierdzi Nitin Jain, przewodniczący Komitetu ds. przedsiębiorstw New Age w Izbie Przemysłowo-Handlowej PHD (PHDCCI).