W tym tygodniu rynki finansowe skupią uwagę na decyzji FOMC w sprawie stóp procentowych, a także kluczowych wskaźnikach ekonomicznych, takich jak CPI i PPI. Decyzja Fed następuje po obniżkach stóp procentowych przez EBC i BOC, przy oczekiwaniu ich utrzymania w czerwcu. Inwestorzy wypatrują także sygnałów z Banku Japonii w obliczu historycznych minimów jena. W tym kontekście analizujemy oczekiwania rynkowe i ostatnie działania cenowe, szczególnie koncentrując się na parach EUR/USD i USD/JPY, które wykazały odporność dzięki trwającemu od dziesięciu lat trendowi wzrostowemu.

Posiedzenie FOMC i kluczowe wskaźniki ekonomiczne: oczekiwanie na decyzję Fed

W tym tygodniu świat finansów z niecierpliwością czeka na decyzję FOMC w sprawie stóp procentowych, oświadczenie, konferencję prasową i wykres punktowy. Następuje to po obniżkach stóp procentowych zarówno przez Europejski Bank Centralny (EBC), jak i Bank Kanady (BOC), każdorazowo po 25 punktów bazowych, w odpowiedzi na spadającą inflację.

W USA inflacja znacznie spadła w stosunku do szczytu z 2022 r. Jednak ostatnie odczyty CPI i PCE wskazują na utrzymującą się inflację w sektorach takich jak mieszkalnictwo i usługi. Przewodniczący Fed Jerome Powell podkreślił, że wszelkie przyszłe obniżki stóp procentowych zależą od trwałej dezinflacji. Inni urzędnicy Fed podzielają te obawy.

Ankiety analityków Bloomberg, sondaże mediów i dane CME Group sugerują, że Fed utrzyma w czerwcu obecną stopę procentową na poziomie 525-550. Traderzy spodziewają się obecnie tylko dwóch obniżek stóp procentowych w 2024 r., począwszy od września, na zmianę wpływa duża liczba miejsc pracy. Uczestnicy rynku również chętnie zobaczą aktualizacje wykresu punktowego w tym kwartale, szczególnie dotyczące prognozowanych obniżek stóp procentowych na rok 2024.

W centrum uwagi znajduje się także nadchodzący raport dotyczący indeksu cen towarów i usług konsumenckich (CPI), który ma zostać opublikowany tego samego dnia co posiedzenie FOMC. Prognozy wskazują, że CPI r/r utrzyma się na poziomie 3,4%, a bazowy CPI r/r również utrzyma się na poziomie 3,6%. Prognozuje się, że CPI M/M spadnie do 0,1% z 0,3%, prawdopodobnie ze względu na spadające ceny ropy. Sektor usług, który budzi ostatnio obawy, wykazuje oznaki stabilizacji w zakresie bazowego wskaźnika CPI. Ponadto zauważalny wzrost kosztów usług medycznych sprowadził ceny z powrotem do średnich. Moment publikacji raportu CPI podczas posiedzenia FOMC stanowi kolejną warstwę intrygi, ponieważ inwestorzy i Fed kierują się tym niecodziennym scenariuszem.

Raport PPI ukaże się w tym tygodniu, przy oczekiwaniu spadku zarówno PPI M/M, jak i bazowego PPI M/M. Podobnie jak w przypadku CPI, komponent PPI dotyczący usług wzrósł od stycznia 2024 r., powracając do poziomów sprzed pandemii.

Bank Japonii oczekuje utrzymania stóp procentowych ze względu na słabość jena

Tymczasem w dalszej części tygodnia oczekuje się, że Bank Japonii (BOJ) utrzyma obecną stopę procentową na poziomie 0,10%. Jednak inwestorzy będą wypatrywać jakichkolwiek oznak zacieśnienia ilościowego (QT), które mogłyby mieć wpływ na rynek. Jen japoński, znajdujący się obecnie w pobliżu najniższego poziomu od 34 lat, dodaje kolejny element niepewności. Pomimo różnicy stóp procentowych między USA i Japonią transakcje carry na parze USDJPY pozostają atrakcyjne dla niektórych inwestorów, choć wiążą się z nieodłącznym ryzykiem.

Analiza techniczna EUR/USD – Wykres dzienny

• Akcja cenowa wybuchła i zakończyła się powyżej górnej granicy zwężającej się formacji wskazanej na powyższym wykresie, miały miejsce dwa cofnięcia się, a także niedobór, gdy cena znalazła wsparcie powyżej zbiegu wsparcia, reprezentowanego przez miesięczne PP i tygodniowe wsparcie S1 w pobliżu 1,0797 .
• Jednak w zeszłym tygodniu Non-Farm Payroll zaskoczył rynki wyższymi niż oczekiwano liczbami, co spowodowało, że akcja cenowa zakończyła trzeci powrót, który sprowadził akcję cenową z powrotem do tej samej granicy omówionej w powyższym punkcie.
• Akcja cenowa wybiła się i zamknęła poniżej trzech średnich kroczących: EMA9, MA9 i MA21.
• Niewygładzony RSI7 pokrywa się z akcją cenową i znajduje się obecnie na obszarze wyprzedania.
• Potencjalna formacja podwójnego dna (lub potrójnego dna), omawiana ostatnio, zmaterializowała się i nadal ma potencjał, ponieważ cena znalazła wsparcie powyżej linii oporu łączącej trzy dna. Jeśli akcja cenowa nie powiedzie się powyżej tej linii i transakcje w obrębie zwężającej się formacji, formacja może być unieważnione.
• Cotygodniowa aktualizacja wykresu: Akcja cenowa pozostaje poniżej dolnej granicy omawianego wcześniej kanału wzrostowego; jak dotąd liczne próby wycofania nie powiodły się, a cena nadal znajduje się poniżej wzorca.
• Miesięczna aktualizacja wykresu: W zeszłym miesiącu świeca była świecą ogarniającą zwyżkę po wzroście cen, gdzie napotkała opór w rocznym punkcie obrotu na poziomie 1,0920, spychając akcję cenową w dół do 1,0760, gdzie znalazła wsparcie powyżej swojej pośredniej MA21.

Analiza techniczna USD/JPY – Wykres dzienny

• Cena USD/JPY wykazała się niezwykłą odpornością, utrzymując przedłużony trend wzrostowy przez ponad dziesięć lat. Dalsza część trendu wzrostowego, na którą wpływają fundamentalne gospodarki USA i Japonii, zaznaczona jest na wykresie niebieskimi liniami. Akcja cenowa odbywała się w kanale rosnącym; pod koniec 2023 r. przebił się poniżej dolnej granicy kanału. Jednak od wybicia próbował ponownie wejść na kanał. (Bez zmian od zeszłego tygodnia)
• Po ostatnim posiedzeniu Banku Japonii w 2024 r. akcja cenowa zdołała przełamać dolną granicę kanału i ponownie wejść na rynek. Wybicie spotkało się jednak z ostrym oporem w postaci silnej świecy ogarniającej niedźwiedzie, która pod koniec dnia handlowego zamknęła się poniżej dolnej granicy.
• Po nieudanym wybiciu akcja cenowa podjęła trzy próby wycofania i przy każdej próbie napotkała opór, jak wskazano na wykresie, we wszystkich przypadkach akcja cenowa nie weszła ponownie do kanału, utworzyła się świeca pochłaniająca niedźwiedzie i niedobory ceny akcja napotkała opór na swoim ostatnim tygodniu PP na poziomie 157,12.
• Cena przebiła się poniżej zbiegu średnich kroczących; nie trwało to jednak długo, ponieważ cena powróciła w górę i zamknęła się powyżej trzech średnich, a także punktu obrotu w tym tygodniu na poziomie 156,26, wybicie i zamknięcie poniżej tego poziomu mogą unieważnić niedawny ruch cen w górę.
• Ujemna rozbieżność między ostatnim ruchem w górę a wolumenem zaznaczenia, gdy cena rosła przy malejącym wolumenie.
• Szybki RSI7 nadal pokrywa się z akcją cenową i powrócił z obszaru wykupienia.

Wniosek

Podsumowując, uczestnicy rynku z niecierpliwością czekają na decyzję FOMC w sprawie stóp procentowych i publikację kluczowych wskaźników gospodarczych, w szczególności CPI. Decyzja Fed, w połączeniu z potencjalnymi zmianami w polityce Banku Japonii, będzie miała istotny wpływ na rynki walutowe. Analiza techniczna EUR/USD i USD/JPY sugeruje potencjalną zmienność i podkreśla kluczowe poziomy, które należy obserwować. Traderzy powinni uważnie monitorować te wydarzenia i wskaźniki pod kątem potencjalnych możliwości handlowych, biorąc jednocześnie pod uwagę szerszy kontekst gospodarczy i ryzyko geopolityczne.

Treść służy wyłącznie celom informacyjnym. Nie jest to porada inwestycyjna ani rozwiązanie dotyczące zakupu lub sprzedaży papierów wartościowych. Opinie są autorami; niekoniecznie OANDA Business Information & Services, Inc. lub któregokolwiek z jej podmiotów stowarzyszonych, zależnych, urzędników lub dyrektorów. Jeśli chcesz powielać lub rozpowszechniać jakąkolwiek treść z MarketPulse, wielokrotnie nagradzanej usługi analizy rynku Forex, towarów i indeksów globalnych oraz witryny z wiadomościami opracowanej przez OANDA Business Information & Services, Inc., skorzystaj z kanału RSS lub skontaktuj się z nami pod adresem info@marketpulse.com. Odwiedź, aby dowiedzieć się więcej o rytmie rynków światowych. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.