Właśnie wtedy, gdy w poniedziałek akcje Tata Consultancy Services (TCS) osiągnęły nowy najwyższy poziom w historii na giełdzie BSE wynoszący 4254,45 rupii, bankier inwestycyjny JP Morgan opublikował warunki transakcji pakietowej, w ramach której Tata Sons chciała sprzedać 2,43 crore akcji oprogramowania firma.

Następnego dnia zgłoszono dużą transakcję pakietową o wartości około 9 000 crore rupii, w ramach której prawdopodobnie Tata Sons sprzedała około 2,02 crore akcji po średniej cenie 4043 rupii za akcję. Ostateczne potwierdzenie nastąpi wieczorem później.

Wpływ wypłaty promotora, nawet jeśli będzie to zaledwie 0,6% sprzedaży akcji z 72,38% udziałów, był również odczuwalny na akcjach. Akcje TCS straciły ponad 6% od szczytu w ciągu zaledwie 2 sesji.

Przeczytaj także | Tata Sons sprzedaje ponad 2 crore akcji TCS w ramach transakcji pakietowej o wartości 9000 crore rupii, akcje spadają o 3%

Dla Tata Sons, spółki holdingowej nie tylko TCS, ale także wielu innych firm Tata, takich jak Tata Power, Tata Steel, Titan, Tata Motors, Tata Chemicals i Tata Consumer, TCS jest największą dojną krową. W roku finansowym 23 spółka osiągnęła samodzielne przychody w wysokości około 35 000 crore rupii, z czego 95% pochodziło z dywidend.

Większość z nich pochodziła z spółki TCS, która za ostatni rok finansowy wypłaciła akcjonariuszom dywidendę w wysokości 33 306 crore rupii. Choć cieszący się dużą tradycją konglomerat Salt-to-Software nie wyjaśnił jeszcze publicznie powodów sprzedaży udziałów, podajemy zbieg czterech możliwych powodów, które mogły skłonić Tatów do sprzedaży części rodzinnego srebra.

1) Finansowanie ambitnych planów rozwoju

Grupa Tata pod przewodnictwem przewodniczącego N. Chandrasekarana wykazała nienasycony głód wzrostu w nowszych obszarach, takich jak półprzewodniki i produkty cyfrowe.

Spółka zależna Tata Sons, Tata Electronics, zobowiązała się wydać 91 000 crore rupii na budowę fabryki półprzewodników w Dholera w Gujarat. Firma planuje także zainwestować w ciągu najbliższych kilku lat 1 miliard dolarów w Tata Digital.

2) Spłacaj zadłużenie i unikaj IPO

Bilans Tata Sons za rok budżetowy 23 wykazuje zadłużenie na kwotę około 20 270 crore rupii. Zbiórka może pomóc spółce wzmocnić jej księgi rachunkowe. Mówi się również, że redukcja zadłużenia ma kluczowe znaczenie dla uniknięcia umieszczenia firmy Tata Sons na giełdzie. Jeśli obniży to zadłużenie do poziomu poniżej 100 crore rupii, spółka Tata Sons może przestać być uważana przez RBI za NBFC wyższej warstwy.

Organ regulacyjny zwrócił się do wszystkich takich NBFC wyższych warstw, aby do września 2025 r. znalazły się na giełdach. Tata Sons jest przeciwna wejściu na giełdę, ale RBI rozpatrzył swój wniosek o zwolnienie. Od tego czasu Tatas szukają prawnych i finansowych możliwości uniknięcia pierwszej oferty publicznej, jak informował wcześniej ET. Jedną z opcji jest spłata zadłużenia.

Przeczytaj także | Tata Sons próbuje uniknąć IPO. Czy to w porządku, Tata Bye Bye na wielomiliardowy wiec?

3) Dobra wycena

Trwająca passa byków to także dogodny moment dla promotorów na wypłatę gotówki. Akcje TCS osiągnęły w poniedziałek najwyższy poziom w swoim życiu po wzroście o około 30% w ciągu ostatniego roku.

Przy wartości rynkowej około 14,5 lakh crore Rs, TCS stanowi około połowy całkowitej kapitalizacji rynkowej wszystkich notowanych na giełdzie podmiotów Tata.

4) Znikomy wpływ na akcjonariat

TCS to jedna z tych spółek, w których udział promotora jest bardzo wysoki i wynosi ponad 72%. Dlatego niewielka stawka wynosząca zaledwie 0,6% nie będzie miała większego wpływu, ale pozostawi Tatas z dużą ilością gotówki. Udziały Tata Sons wynoszą niecałe 50% w takich spółkach jak Tata Power (45,2%), Tata Motors (43,7%), Tata Steel (32,2%), Tata Consumer (29,1%), Trent (32,4%) i Titan (20,8%) %).