Minął miesiąc od ostatniego raportu o zarobkach Kimberly-Clark (KMB). Akcje straciły w tym czasie około 2,3%, osiągając gorsze wyniki niż S&P 500.

Czy ostatnia negatywna tendencja będzie kontynuowana, prowadząc do kolejnej publikacji zysków, czy też Kimberly-Clark ma się wybić? Zanim zagłębimy się w to, jak ostatnio zareagowali inwestorzy i analitycy, rzućmy okiem na najnowszy raport o zyskach, aby lepiej zrozumieć ważne katalizatory.

Najwyższe szacunki zysków Kimberly-Clark w IV kw., podwyższona dywidenda

Kimberly-Clark podała wyniki za czwarty kwartał 2022 r. Skorygowany zysk wyniósł 1,54 USD na akcję, pokonując szacunki Zacks Consensus Estimate na poziomie 1,51 USD. Zysk netto wzrósł o 18% z 1,30 USD na akcję w analogicznym kwartale ubiegłego roku.

Sprzedaż Kimberly-Clark wyniosła 4 964 mln USD w porównaniu z szacunkami Zacks Consensus Estimate wynoszącymi 4 959 mln USD. Wskaźnik pozostał zgodny z wartością sprzed roku. Niekorzystne kursy walut obcych wpłynęły na sprzedaż o 5%. Sprzedaż organiczna wzrosła o 7%, ceny sprzedaży netto wzrosły o około 10%, a asortyment produktów zwiększył sprzedaż o 1%. Jednak wolumeny spadły o 7%.

W Ameryce Północnej sprzedaż organiczna produktów konsumenckich wzrosła o 1% rok do roku, podczas gdy w segmencie KC Professional wzrosła o 18%. Poza Ameryką Północną sprzedaż organiczna wzrosła o 3% na rynkach rozwijających się i wschodzących (D&E), a na rynkach rozwiniętych o 11%.

Zysk operacyjny wyniósł 712 mln USD, w porównaniu z 521 mln USD odnotowanymi w poprzednim kwartale. Kimberly-Clark odnotowała skorygowany zysk operacyjny w wysokości 611 mln USD w czwartym kwartale 2022 r.

Zysk operacyjny spadł z powodu wzrostu kosztów nakładów do wysokości 245 mln USD. Zmniejszone wolumeny, eskalacja wydatków marketingowych, badawczych i ogólnych oraz niekorzystna waluta obca również wpłynęły na zysk operacyjny. Zostały one nieco zrekompensowane przez wzrost cen sprzedaży netto, ulepszony asortyment produktów i oszczędności kosztów w wysokości 115 milionów USD w ramach programu FORCE (Koncentracja na ograniczaniu kosztów wszędzie).

Higiena osobista: Sprzedaż w wysokości 2,555 mln USD spadła o 3% rok do roku. Sprzedaż organiczna wzrosła o 2%. Ceny sprzedaży netto wzrosły o 7%, asortyment produktów wzrósł o 2%, a wolumeny spadły o 7%. Niekorzystne kursy walut obcych obniżyły sprzedaż o 5%. Planowane w tym roku wycofanie się z kontraktu na markę własną i zmiany w inwentarzu sprzedawców detalicznych spowodowały spadek globalnej sprzedaży środków higieny osobistej o dwa punkty. Sprzedaż utrzymała się na stałym poziomie w Ameryce Północnej, spadła o 6% na rynkach D&E i spadła o 4% na rynkach rozwiniętych poza Ameryką Północną, w tym w Australii, Korei Południowej i Europie Zachodniej/Środkowej.

Tkanka konsumpcyjna: Sprzedaż segmentu na poziomie 1,560 mln USD pozostała bez zmian rok do roku. Sprzedaż organiczna wzrosła o 5%. Ceny sprzedaży netto poprawiły sprzedaż o 11%, a wolumeny spadły o 6%. Niekorzystne kursy walut obniżyły sprzedaż o 5%. Sprzedaż wzrosła o 2% w Ameryce Północnej, podczas gdy wskaźnik spadł o 1% na rynkach D&E. Wskaźnik spadł o 3% na rynkach rozwiniętych poza Ameryką Północną.

KC Professional (KCP): Sprzedaż segmentu wzrosła o 11% do 838 mln USD. Sprzedaż organiczna wzrosła o 16%. Ceny sprzedaży netto wzrosły o 20%, podczas gdy asortyment produktów poprawił sprzedaż o jeden punkt. Wolumeny zaszkodziły sprzedaży o 5% w segmencie.

Zmiany kursów walut szkodzą sprzedaży o 5%. Sprzedaż wzrosła o 17% w Ameryce Północnej, podczas gdy na rynkach D&E wzrosła o 3%. Metryka wzrosła o 1% na rynkach rozwiniętych poza Ameryką Północną.

Inne aktualizacje finansowe

Kimberly-Clark zakończyła kwartał ze środkami pieniężnymi i ich ekwiwalentami w wysokości 427 mln USD, długiem długoterminowym w wysokości 7 578 mln USD i łącznym kapitałem własnym w wysokości 700 mln USD. Kimberly-Clark wygenerowała środki pieniężne z działalności operacyjnej w wysokości 991 mln USD w okresie trzech miesięcy zakończonym 31 grudnia 2022 r.

Kierownictwo poniosło nakłady inwestycyjne w wysokości 197 mln USD w analizowanym kwartale i 876 mln USD w 2022 r. Firma spodziewa się nakładów inwestycyjnych w przedziale 800-900 mln USD w 2023 r. Kimberly-Clark odkupiła 0,2 mln akcji za 25 mln USD w raportowanym kwartale. W całym roku 2022 firma odkupiła 0,8 mln akcji za 100 mln USD. Kierownictwo przewidywało wykup akcji w przedziale od 100 do 150 mln USD w 2023 r. Ponadto ogłosił podwyżkę kwartalnej dywidendy o 1,7%, podnosząc ją do 1,18 USD na akcję. Podwyższona dywidenda ma być wypłacona 4 kwietnia 2023 roku.

Przewodnictwo

Oczekuje się wzrostu sprzedaży netto w 2023 roku w przedziale od płaskiego do 2%, podczas gdy sprzedaż organiczna ma wzrosnąć o 2-4%. Niekorzystne kursy walut obcych prawdopodobnie obniżą sprzedaż netto o prawie 2%. Kierownictwo spodziewa się, że zysk operacyjny wzrośnie jednocyfrowo w stosunku do skorygowanego zysku operacyjnego w 2022 r. Obejmuje to wzrost kosztów nakładów o 200–300 mln USD.

Ponadto kierownictwo spodziewa się, że oszczędności wynikające z programu FORCE będą porównywalne z okresem sprzed roku. Oczekuje się, że wydatki na marketing, badania i wydatki ogólne wzrosną z powodu ciągłych inwestycji biznesowych, w tym zwiększonych wydatków na reklamę, wraz z ogólną ogólną inflacją. Przeciwności kursowe prawdopodobnie obniżą zysk operacyjny w 2023 r. o około 300 do 400 mln USD (lub niskie wartości dwucyfrowe).

Kierownictwo spodziewa się, że koszty nieoperacyjne wzrosną o około 40 mln USD w stosunku do skorygowanych kosztów nieoperacyjnych w 2022 r. Kimberly-Clark przewiduje, że zysk na akcję (EPS) w 2023 r. wzrośnie o 2-6% w stosunku do skorygowanego zysku na akcję w 2022 r.

Jak od tego czasu zmieniały się szacunki?

Okazuje się, że przegląd szacunków wykazywał tendencję spadkową w ciągu ostatniego miesiąca.

Konsensus szacunkowy przesunął się o -10,37% z powodu tych zmian.

Wyniki VGM

W tej chwili Kimberly-Clark ma świetny wynik wzrostu na poziomie A, chociaż jest znacznie opóźniony na froncie Momentum Score z D. Po dokładnie tym samym kursie akcje otrzymały ocenę D po stronie wartości, co daje należy do najniższych 40% dla tej strategii inwestycyjnej.

Ogólnie rzecz biorąc, akcje mają łączną ocenę VGM B. Jeśli nie koncentrujesz się na jednej strategii, ta ocena jest tą, która powinna Cię zainteresować.

Perspektywy

Szacunki generalnie wykazywały tendencję spadkową dla akcji, a skala tych korekt wskazuje na zmianę w dół. Nic dziwnego, że Kimberly-Clark ma 5. pozycję Zacks Rank (mocna sprzedaż). Spodziewamy się poniżej średniej stopy zwrotu z akcji w najbliższych miesiącach.

Chcesz otrzymywać najnowsze rekomendacje od Zacks Investment Research? Już dziś możesz pobrać 7 najlepszych akcji na następne 30 dni. Kliknij, aby otrzymać ten bezpłatny raport

Kimberly-Clark Corporation (KMB): Bezpłatny raport z analizy akcji

Aby przeczytać ten artykuł na Zacks.com, kliknij tutaj.

Badania inwestycyjne Zacksa