Analiza USD/JPY, jena

• Retoryka interwencyjna walutowa nabiera tempa
• USD/JPY całkowicie ignoruje spadek spreadów obligacji USA-Japonia, aby handel był wyższy
• Wydaje się, że rynki uznają blef japońskich urzędników, ponieważ od interwencji z 2022 r. każdy poziom interwencji został przekroczony
• Analiza zawarta w tym artykule wykorzystuje wzorce wykresów i klucz wsparcie i opór poziomy. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź naszą kompleksową ofertę biblioteka edukacyjna

Urzędnik ds. najważniejszych walut w Japonii stwierdza, że ​​niedawna słabość jena jest „nieuzasadniona”

Najwyższy urzędnik walutowy Japonii Masato Kanda z Ministerstwa Finansów (MF) wydał swoje najsurowsze jak dotąd ostrzeżenie przed niepożądanymi, spekulacyjnymi ruchami na rynku walutowym. Jednakże rynki wydają się chętnie sprawdzać jego blef, widząc, że para USD/JPY bez wysiłku przekroczyła poprzednie poziomy, na których miała miejsce interwencja.

Kanda wspomniał, że jest poważnie zaniepokojony niedawnym szybkim osłabieniem jena, który zbliża się do wskaźnika 4%, na podstawie którego wcześniej oceniano „gwałtowny” i niepożądany spadek wartości waluty. Przed kwietniową interwencją walutową Kanda wyjaśniła, że ​​4% spadek wartości w okresie dwóch tygodni lub 10% spadek w ciągu miesiąca spełnia definicję. Od majowego minimum jen osłabił się o około 3,15% w ciągu dwóch tygodni, zbliżając się do praktycznej reguły 4%.

W chwili pisania tego tekstu kurs USD/JPY osiągnął najwyższy poziom w ciągu dnia (sesja londyńska) przy poziomie około 160,81 i przekroczył obszar wyprzedania na RSI.

Wykres dzienny USD/JPY

Źródło: TradingView, opracowanie: Richarda Snowa

USD/JPY całkowicie ignoruje spadek spreadów obligacji USA-Japonia

Niedawne wydarzenia w Japonii spowodowały, że obligacje japońskiego rządu ponownie wzrosły powyżej 1%, ale kurs pary USD/JPY nie odnotował ulgi, nadal notowany w pobliżu i powyżej 160,00. Spread obligacji USA-Japonia zazwyczaj kieruje kursem USD/JPY, jak widać poniżej, ale wydaje się, że para oderwała się od różnicy w rentownościach.

BoJ nie podał szczegółów dotyczących długo oczekiwanego ograniczenia portfela obligacji na swoim ostatnim posiedzeniu, na którym wcześniej mówił o ograniczeniu zakupów, które utrzymywały koszty pożyczek Tokio na niskim poziomie. BoJ stwierdził jednak, że będzie to możliwe na lipcowym posiedzeniu pod koniec przyszłego miesiąca.

W międzyczasie piątek może dostarczyć informacji na temat apetytu Banku na zakup obligacji, kiedy BoJ ma opublikować nowy harmonogram skupu obligacji. Połączenie skróconego harmonogramu skupu obligacji w połączeniu z potencjalnie niższym wskaźnikiem PCE w USA mogłoby zapewnić lekkie wytchnienie dla USD/JPY przed weekendem, ale wydaje się to trudne pytanie, biorąc pod uwagę niedawną niechęć do zatrzymania wzrostów.

Niedawne rozłączenie między USD/JPY a spreadami 10-letnich obligacji USA-Japonia (pomarańczowy)

Źródło: TradingView, opracowanie: Richarda Snowa

Niebezpieczna gra blefu: rynki kontra Ministerstwo Finansów

Wydaje się, że rynki sprawdzają blef Ministerstwa Finansów, notując spokojnie powyżej 160,00 – najnowszego poziomu, który skłonił urzędników do sprzedaży dziesiątek milionów dolarów w celu sfinansowania masowych zakupów jena. Cokolwiek się wydarzy, pozostaje to para o nadmiernej potencjalnej zmienności, która może pojawić się bez ostrzeżenia – co podkreśla znaczenie ostrożnego zarządzania ryzykiem. Wcześniejsze wysiłki interwencyjne przyciągnęły ruchy w okolicach 500 pipsów.

Wcześniejsze, przekroczone przypadki interwencji walutowych

Źródło: TradingView, opracowanie: Richarda Snowa

— Napisane przez Richarda Snowa dla DailyFX.com

Skontaktuj się z Richardem i śledź go na Twitterze: @RichardSnowFX