Analiza USD/JPY, jena

• Retoryka interwencyjna walutowa nabiera tempa
• Para USD/JPY całkowicie ignoruje spadek spreadów obligacji USA-Japonia i handluje wyżej
• Wydaje się, że rynki uznają blef japońskich urzędników, ponieważ od interwencji z 2022 r. każdy poziom interwencji został przekroczony
• Analiza zawarta w tym artykule wykorzystuje wzory wykresów i klucz wsparcie i opór poziomów. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź naszą kompleksową biblioteka edukacyjna

Urzędnik ds. najważniejszych walut w Japonii stwierdza, że ​​niedawna słabość jena jest „nieuzasadniona”

Główny urzędnik walutowy Japonii Masato Kanda z Ministerstwa Finansów (MoF) wydał swoje najsurowsze jak dotąd ostrzeżenie przed niepożądanymi, spekulacyjnymi ruchami w przestrzeni FX. Jednak rynki wydają się zadowolone z jego blefu, widząc, że USD/JPY bez wysiłku przekroczyło poprzednie poziomy, na których miała miejsce interwencja.

Kanda wspomniał, że jest poważnie zaniepokojony ostatnim gwałtownym osłabieniem jena, który zbliża się do wskaźnika 4%, na którym wcześniej opierano ocenę „szybkiego” i niepożądanego spadku waluty. Przed kwietniową interwencją walutową Kanda wyjaśnił, że 4% deprecjacja w okresie dwóch tygodni lub 10% spadek w ciągu miesiąca spełniają definicję. Od maja, kiedy nastąpił najniższy poziom wahań, jen stracił około 3,15% w ciągu dwóch tygodni, zbliżając się do reguły 4%.

Para USD/JPY osiągnęła w momencie pisania tego tekstu dzienny szczyt (sesja londyńska) na poziomie około 160,81 i przebiła się do strefy wyprzedania na wskaźniku RSI.

Wykres dzienny USD/JPY

Źródło: TradingView, przygotowane przez Richarda Snowa

USD/JPY całkowicie ignoruje spadek spreadów obligacji USA-Japonia

Niedawne wydarzenia w Japonii spowodowały, że obligacje japońskiego rządu ponownie wzrosły powyżej 1%, ale kurs pary USD/JPY nie odnotował ulgi, utrzymując się w pobliżu i powyżej 160,00. Spread obligacji USA-Japonia zazwyczaj kieruje kursem USD/JPY, jak widać poniżej, ale wydaje się, że para oderwała się od różnicy w rentownościach.

BoJ nie podał szczegółów dotyczących długo oczekiwanego ograniczenia portfela obligacji na swoim ostatnim posiedzeniu, na którym wcześniej mówił o zmniejszeniu zakupów, które utrzymywały niskie koszty pożyczek w Tokio. Jednak BoJ oświadczył, że będzie to dostępne na lipcowym posiedzeniu pod koniec przyszłego miesiąca.

W międzyczasie piątek może dać wgląd w apetyt Banku na zakup obligacji, gdy BoJ ma opublikować swój nowy harmonogram zakupu obligacji. Połączenie zmniejszonego harmonogramu zakupów obligacji z potencjalnie niższym wskaźnikiem PCE w USA może zapewnić niewielką ulgę dla USD/JPY przed weekendem, ale wydaje się to trudne, biorąc pod uwagę ostatnią niechęć do zatrzymania wzrostu.

Niedawne rozłączenie między USD/JPY a spreadami 10-letnich obligacji USA-Japonia (pomarańczowy)

Źródło: TradingView, opracowanie: Richarda Snowa

Niebezpieczna gra blefu: rynki kontra Ministerstwo Finansów

Wydaje się, że rynki sprawdzają blef Ministerstwa Finansów, notując spokojnie powyżej 160,00 – najnowszego poziomu, który skłonił urzędników do sprzedaży dziesiątek milionów dolarów w celu sfinansowania masowych zakupów jena. Cokolwiek się wydarzy, pozostaje to para o nadmiernej potencjalnej zmienności, która może pojawić się bez ostrzeżenia – co podkreśla znaczenie ostrożnego zarządzania ryzykiem. Wcześniejsze wysiłki interwencyjne przyciągnęły ruchy w okolicach 500 pipsów.

Wcześniejsze, przekroczone przypadki interwencji walutowych

Źródło: TradingView, opracowanie: Richarda Snowa

— Napisane przez Richarda Snowa dla DailyFX.com

Skontaktuj się z Richardem i śledź go na Twitterze: @RichardSnowFX