Dzisiejsza giełda: Cena akcji Larsen & Toubro Ltd (L&T), która w środę otworzyła się na niemal niezmienionym poziomie, później jednak pozostawała zmienna. Podczas gdy cena akcji Larsen & Toubro wzrosła w górę o nieco ponad 1%, cena akcji Larsen & Toubro również skorygowała o ponad 1% w porannych transakcjach, wskazując na nerwowość przed wynikami za IV kwartał.

Cena akcji Larsen & Toubro pozostaje faworytem inwestorów, ponieważ silny wzrost gospodarczy w kraju prawdopodobnie będzie napędzał wzrost zysków gigantów takich jak Larsen & Toubro.

W kwietniu cena akcji Larsen & Toubro gwałtownie wzrosła, osiągając najwyższe poziomy od 52 tygodni, po tym jak Larsen & Toubro odnotowało przyzwoite wyniki w trzecim kwartale i duży przepływ zamówień, co poprawiło widoczność przyszłych przychodów.

To właśnie jej wykonanie będzie przedmiotem obserwacji w IV kwartale. ponieważ w marcu aktywność będzie prawdopodobnie słaba przed wyborami powszechnymi, okresem świątecznym itd., chociaż w styczniu i lutym oczekuje się dobrych wyników.

Przeczytaj także- Cena akcji Dr Reddy’ego spada o 5% po wynikach za IV kwartał: kupować, trzymać czy sprzedawać akcje?

Oczekuje się dobrego wzrostu przychodów

Analitycy z Kotak Institutional Equities oczekują 18% poprawy podstawowych przychodów z tytułu EPC (inżynieria, zaopatrzenie i budownictwo) w związku z lepszą działalnością budowlaną we wszystkich projektach w pierwszych dwóch miesiącach IV kwartału i słabym marcu. Kotak szacuje zysk netto na poziomie ₹4414,2 crore dla Larsen & Toubro w czwartym kwartale, co oznacza wzrost o 10,7% rok do roku i 49,8% w ujęciu sekwencyjnym. Oczekują marży Ebitda z podstawowej działalności E&C na poziomie 9,9%, co oznacza wzrost o 70 punktów bazowych rok do roku przy niskiej bazie (bez zmian w ujęciu dwuletnim).

Oczekuje się, że całkowite przychody wzrosną o 16,7% rok do roku i 23,4% sekwencyjnie.

Analitycy BNP Paribas również spodziewają się, że wzrost przychodów wyniesie średnio kilkanaście lat. Mówią, że istniejący portfel zamówień Larsen & Toubro ₹Kwota 4,7 biliona wystarczy, aby wesprzeć silny wzrost sprzedaży w czwartym kwartale roku finansowego 24, co doprowadzi do sprzedaży podstawowej (bez usług) ₹49000 Crore (wzrost o 13% rok do roku).

Należy obserwować odbicie marży

Opóźnienie w ukończeniu dotychczasowych projektów o niskiej marży pozostaje jednym z kluczowych powodów ostrożności w zakresie trajektorii marży, która według analityków z Motilal Oswal Financial Services ma być mieszana w IV kwartale roku finansowego24. Oczekuje się, że L&T odnotuje istotną poprawę marż dopiero w drugiej połowie roku 25

Analitycy BNP Paribas twierdzą, że ożywienie marży podstawowej może być w dalszym ciągu nieuchwytne. ponieważ oczekujemy, że zakończenie „starych” kontraktów o niższej marży spadnie do 1HFY25.

Przeczytaj także- Wyniki IV kwartału dzisiaj: L&T, Moc TatyBSE, silnik TVS, Bohater MotokorporacjiI Banku Canara ogłosi wyniki za IV kwartał 8 maja

Uporządkuj przepływy, aby pozostać silnym

Analitycy BNP Paribas spodziewają się napływu zamówień w IV kwartale br. o godz ₹82000 Crore (wzrost o 8% rok do roku) na podstawie ogłoszonych dotychczas kontraktów. Prognozują, że kapitał obrotowy netto (NWC) w sprzedaży (ex-finance) wyniesie 16% na koniec roku budżetowego 24, co przełoży się na znaczne przepływy pieniężne i ogólną poprawę zwrotu z kapitału własnego do 15% w porównaniu z 12% w roku finansowym 2023.

Możliwość monitorowania klucza

Większość analityków w dalszym ciągu uważnie śledzi wytyczne Larsen & Toubro (L&T) na rok budżetowy 25.

Analitycy z Motilal Oswal Financial Services stwierdzili, że według nich planowane przetargi krajowe, wyniki marży oraz cykl kapitału obrotowego pozostają według nich najważniejszymi obszarami możliwymi do monitorowania.

Zastrzeżenie: Poglądy i zalecenia przedstawione powyżej są poglądami indywidualnych analityków lub firm brokerskich, a nie Mint. Radzimy inwestorom, aby przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych zasięgnęli opinii certyfikowanych ekspertów