Dzisiejszy krach na giełdzie: Czy inwestorzy Sensex i Nifty powinni martwić się możliwą recesją w USA? Oto, co eksperci mówią o Indiach
Santosh Meena, szef działu badań w Swastika Investmart Ltd, przypisał globalny spadek na rynku połączeniu negatywnych czynników, mówiąc: „Globalny rynek się chwieje, ponieważ niedźwiedzie wchodzą z koktajlem złych wiadomości. Początkowym katalizatorem był strach przed odwrotnym carry trade jena po podwyżce stóp procentowych w Japonii. Nałożyły się na to obawy przed recesją w USA po wyjątkowo słabych danych o zatrudnieniu, które wystraszyły nastroje na rynku”.
- Spadek japońskiego indeksu Nikkei o ponad 12% i napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie negatywnie wpłynęły na nastroje rynkowe.
- Rynki azjatyckie, w tym w Seulu, Tokio, Szanghaju i Hongkongu, zanotowały znaczne spadki.
- Japoński indeks giełdowy, Nikkei, spadł o 12,4% w poniedziałek, zamykając się na poziomie 31 458,42 punktów, ze spadkiem o 4451,28 punktów. Nikkei spadł o 5,8% w piątek, notując najgorszy dwudniowy spadek w historii. Najgorszy jednodniowy spadek Nikkei miał miejsce 19 października 1987 r., kiedy to nastąpił globalny krach na rynku znany jako „Czarny poniedziałek”.
- Raport z piątku, pokazujący, że zatrudnienie przez amerykańskich pracodawców spowolniło w zeszłym miesiącu o wiele bardziej niż oczekiwano, wstrząsnął rynkami finansowymi. Goldman Sachs i JPMorgan podzieliły się pesymistyczną opinią na temat perspektyw gospodarki USA, ze wzrostem prawdopodobieństwa recesji.
- Analitycy Goldman Sachs zauważyli, że Rezerwa Federalna jest w stanie przywrócić zaufanie rynku, oceniając prawdopodobieństwo recesji w Stanach Zjednoczonych na 25%.
- Według ekonomisty JPMorgan Michaela Feroliego, „Teraz, gdy Fed wydaje się być istotnie w tyle za krzywą, spodziewamy się obniżki o 50 pb na posiedzeniu wrześniowym, a następnie kolejnej obniżki o 50 pb w listopadzie”. Feroli zasugerował ponadto, że „rzeczywiście, można by przedstawić argumenty za złagodzeniem między posiedzeniami, zwłaszcza jeśli dane będą jeszcze bardziej osłabione”, podkreślając potencjalną potrzebę szybkich działań Rezerwy Federalnej w celu rozwiązania problemów gospodarczych.
Jednak mimo spadku wartości akcji indyjskich, analitycy są pewni średnioterminowych perspektyw w porównaniu z innymi rynkami azjatyckimi i wschodzącymi.
Czy indyjskie rynki akcji są odporne?
Chris Wood, szef globalnej strategii kapitałowej w Jefferies, dostrzega odporność indyjskiego rynku akcji. „Indyjski rynek akcji jest o wiele bardziej odporny niż inne rynki azjatyckie i wschodzące w obliczu recesji w USA, ponieważ rynek jest napędzany przez krajowe pieniądze” – powiedział Wood, cytowany przez Reuters. „Cieszymy się, że 26% naszego globalnego portfela long-only znajduje się w Indiach, biorąc pod uwagę, że jest to jedyny rynek na świecie, na którym istnieje jednoznacznie zdrowy popyt na akcje” – dodał Wood.
Tanvi Kanchan, Head – UAE Business & Strategy w Anand Rathi Shares and Stock Brokers, wskazuje na silne podstawy rynków indyjskich. „Rosną obawy o potencjalne odpływy FPI z Indii, zwłaszcza że kraj ten był najlepiej radzącym sobie głównym rynkiem w lipcu ze zwrotem na poziomie 4 procent. W ciągu ostatnich 12 miesięcy indeks MSCI India wzrósł o 37 procent, znacznie przewyższając indeks MSCI EM, który wzrósł zaledwie o 4 procent”, mówi.
„Ta znacząca dysproporcja podsyca obawy o trwałość wycen rynkowych. Rynki indyjskie przeszły długą drogę od 2015 r., a DIIs nadal mają silne wsparcie i odporność zbudowaną na rynkach indyjskich, utrzymując ~16,2% indyjskich akcji w porównaniu z ~10,4% w marcu 2015 r.”, mówi TOI.
„Rynki indyjskie mają znacznie silniejsze podstawy i znaczny napływ kapitału krajowego, który może zrównoważyć odruchową reakcję odpływu zagranicznych inwestorów zagranicznych na skutek realizacji zysków” – zauważa.
Sandeep Raina, wiceprezes wykonawczy ds. badań Nuvama Professional uważa, że indyjscy inwestorzy kapitałowi nie mają powodu do paniki. „To niewielka korekta, która ustabilizuje się za kilka tygodni. Rynek potrzebował jakiegoś powodu, aby się poprawić” – mówi Raina TOI.
Siddhartha Khemka, Head – Retail Research w Motilal Oswal Financial, powiedział, że rynki akcji na całym świecie są niespokojne, ponieważ obawy związane ze spowolnieniem gospodarki USA i wycofywaniem się z transakcji przenoszenia jenów wystraszyły inwestorów. „W przyszłości spodziewamy się, że zmienność będzie się utrzymywać przed polityką RBI i wieloma globalnymi przeciwnościami. Spowolnienie w USA jest większym zmartwieniem, a wszelkie komentarze urzędników amerykańskiej Rezerwy Federalnej powinny przynieść ulgę w obecnej sytuacji”, powiedział Khemka TOI.
On również uważa, że Indie są silne dzięki wsparciu zdrowych makroekonomów, dużemu zaangażowaniu krajowych inwestorów detalicznych i instytucjonalnych oraz zgodnym wynikom za pierwszy kwartał roku obrotowego 2025.
Co powinni zrobić inwestorzy?
Khemka z Motilal Oswal mówi: „Wycena Nifty jest komfortowa w pobliżu 10-letniej średniej na poziomie 21x rocznej prognozy P/E. Dlatego uważamy, że każda korekta indyjskich akcji jest okazją do kupna dla długoterminowych inwestorów”.
Sandeep Raina z Nuvama zaleca, że jest to dobry czas dla tych, którzy przegapili okazję do uczestnictwa w rynku. „W międzyczasie przejdźcie na rotację sektorową, np. farmaceutyczną i konsumencką” – powiedział.
Dzisiejszy krach na giełdzie: najważniejsze wydarzenia
- Wyprzedaż miała szeroki zasięg i dotknęła takie sektory jak bankowość, IT, metale oraz ropa i gaz, powodując oszałamiającą stratę ponad 15 lakh crore rupii w majątku inwestorów w ciągu jednej sesji giełdowej.
- BSE Sensex zamknął się na poziomie 78 759,40, spadając o 2222,55 punktów, czyli 2,74 proc., co oznacza najgorszy wynik jednodniowy od 4 czerwca 2024 r. W ciągu dnia handlowego indeks spadł o 2686,09 punktów, czyli 3,31 proc., do dziennego minimum 78 295,86. Podobnie, NSE Nifty zakończył dzień na poziomie 24 055,60, co oznacza spadek o 662,10 punktów, czyli 2,68 proc., odnotowując również najgorszy spadek jednodniowy od 4 czerwca 2024 r., kiedy to rynki załamały się o ponad 5 proc. z powodu wyników wyborów powszechnych.
- Inwestorzy stracili ponad 15 lakh crore rupii w krachu na rynku, ponieważ łączna wycena spółek notowanych na BSE spadła do 441,84 lakh crore rupii w poniedziałek. Straty w piątek wyniosły 4,46 lakh crore rupii, co daje łączną kwotę strat w ciągu dwóch dni przekraczającą 19 lakh crore rupii.
- Indeks spółek małych BSE spadł o 4,21%, a indeks spółek średnich spadł o 3,60% na szerszym rynku.
- Według danych giełdowych zagraniczni inwestorzy instytucjonalni (FII) sprzedali w piątek akcje o wartości 3310 rupii.