Europejski Bank Centralny (EBC), a raczej Rada Prezesów (odpowiednik polskiej Rady Polityki Pieniężnej) podjęła decyzję o utrzymaniu stóp procentowych na dotychczasowym poziomie. To oznacza, że stopa procentowa podstawowych operacji refinansujących oraz stopy kredytu i depozytu w banku centralnym pozostaną na niezmienionym poziomie, odpowiednio: 4,50 proc., 4,75 proc. oraz 4 proc.

Europejski Bank Centralny podjął decyzję. Stopy procentowe bez zmian

W czwartkowym komunikacie wskazano, że wcześniejsze podwyżki stóp w dalszym ciągu mocno oddziałują na gospodarkę. „Zacieśnienie warunków finansowania działa tłumiąco na popyt, co przyczynia się do spadku inflacji” – czytamy.

Według oczekiwań ekspertów Eurosystemu wzrost gospodarczy pozostanie stłumiony w krótkim okresie. Później gospodarka ma się ożywiać w miarę wzrostu dochodów realnych, czyli korzystnego oddziaływania obniżającej się inflacji i rosnących płac, oraz poprawy popytu zewnętrznego. W ocenie ekspertów Eurosystemu wzrost gospodarczy wyniesie zatem średnio 0,6 proc. w 2023, 0,8 proc. w 2024 oraz 1,5 proc. w 2025 i 2026.

Rada Prezesów jest zdeterminowana w dążeniu do tego, by inflacja szybko powróciła do średniookresowego docelowego poziomu 2 proc. Na podstawie aktualnej oceny Rada Prezesów uważa, że podstawowe stopy procentowe EBC znajdują się na poziomach, które – jeśli zostaną utrzymane przez wystarczająco długi okres – istotnie przyczynią się do osiągnięcia przyjętego celu. W przyszłych decyzjach Rada Prezesów dopilnuje, by podstawowe stopy procentowe EBC były na poziomach wystarczająco restrykcyjnych tak długo, jak będzie to konieczne

– podkreślono.

Euro zareagowało wzrostem na decyzję EBC. Kurs EUR/PLN o godz. 16:30 podskoczył do poziomu 4,32 zł (wzrost o 0,38 proc. od poprzedniego zamknięcia – wykres poniżej). Mimo to europejska waluta do złotego pozostaje najtańsza od początku 2020 roku. Natomiast kurs EUR/USD wynosi 1,098 dolara (wzrost o 0,91 proc.).

Kurs euro Wykres: Stooq.pl

„Główne banki centralne – Fed, EBC i Bank Anglii – dokonały w trzecim kwartale finalnych podwyżek. We wznowienie zacieśniania nie wierzy już nikt. Inwestorzy od kilku tygodni myślami są już przy cięciach stóp. Hierarchię na rynku walut wyznaczać będzie to, które władze monetarne będą najdłużej odwlekać luzowanie polityki pieniężnej” – komentuje Bartosz Sawicki, analityk Cinkciarz.pl.

W jego ocenie gospodarki USA i eurolandu zmierzają w przeciwnych kierunkach. Dotyczy to także rynku pracy. Na Starym Kontynencie dynamika wynagrodzeń nie osiągnęła jeszcze szczytu, a w Stanach Zjednoczonych widać oznaki słabnięcia popytu na pracę, m.in. spada liczba nieobsadzonych wakatów.

Prognozy ekspertów Cinkciarz.pl zakładają, że euro w przyszłym roku zyskiwać będzie w relacji do franka, funta i dolara, a EUR/PLN nieznacznie pogłębi tegoroczne zniżki. „W rezultacie za rok za dolara powinniśmy płacić 3,65 zł, a za franka 4,25 zł” – czytamy.

Inflacja w strefie euro. Prognozy ekspertów

Europejski Bank Centralny zwrócił uwagę na spadek inflacji w ostatnich miesiącach, ale dodał, że „prawdopodobnie znów przejściowo wzrośnie w krótkim okresie”. Zgodnie z najnowszymi projekcjami ekspertów Eurosystemu dla strefy euro oczekuje się, że w przyszłym roku inflacja będzie się stopniowo obniżać, a do przyjętego przez Radę Prezesów docelowego poziomu 2 proc. zbliży się w 2025 roku. W ujęciu łącznym eksperci oczekują, że inflacja ogółem wyniesie średnio 5,4 proc. w 2023, 2,7 proc. w 2024, 2,1 proc. w 2025 i 1,9 proc. w 2026. W porównaniu z wrześniowymi projekcjami ekspertów oznacza to rewizję w dół na 2023 r. i w szczególności na 2024 r.

Podkreślono również, że wewnętrzna presja cenowa jest wciąż podwyższona, co wynika przede wszystkim z silnej dynamiki jednostkowych kosztów pracy. Eksperci Eurosystemu oczekują, że inflacja z wyłączeniem cen energii i żywności wyniesie średnio 5 proc. w 2023, 2,7 proc. w 2024, 2,3 proc. w 2025 i 2,1 proc. w 2026.