Ponieważ do końca kwartału od stycznia do marca 2024 r. i końca roku 2023–24 pozostał tydzień, skupiamy się teraz na tym, co przyniesie kolejny rok finansowy. Wraz z końcem kwartału rozpoczyna się sezon wyników i jak co kwartał, wyniki indyjskich spółek z branży usług IT będą z uwagą obserwowane przez rynek.

Choć oczekuje się na wytyczne firm technologicznych na rok budżetowy 25, eksperci uważają, że pozytywny komentarz na temat otoczenia popytowego powinien pojawić się za kwartał lub dwa. „Musimy zachować ostrożność w kwestii tego, ile płacimy spółkom za nieco wyższy wzrost. Jednak ogólnie rzecz biorąc, sektor będzie sobie radził bardzo dobrze, jesteśmy zaledwie jedną czwartą lub dwie od momentu, w którym powinno być jasne, co do silnego otoczenia popytowego” – powiedział w zeszłym tygodniu CNBC-TV18 Sandip Agarwal z Sowilo Investment Managers.

Oczekiwano wytycznych technicznych na rok 25

Zauważył, że rynek oczekuje wysokich jednocyfrowych wskazówek ze strony HCLTech i Infosys.

Agarwal jest zdania, że ​​Infosys jest bardzo konserwatywny i dlatego prawdopodobnie podtrzyma swoje wytyczne. W kwartale od października do grudnia spółka zaostrzyła swoje prognozy wzrostu przychodów na rok 24 do 1,5–2% w stałych walutach.

„W przypadku Infosys jest ona zawsze ultrakonserwatywna, z wyjątkiem jednego lub dwóch przypadków, gdy musiała ograniczyć produkcję. Miało to miejsce w przeszłości, głównie w przypadku zmian przywództwa. Będzie kontynuować konserwatywne stanowisko.”

HCLTech natomiast – stwierdził – nie zawiedzie, jeśli oczekiwania będą rozsądne.

Girish Pai, konsultant ds. analiz w Nirmal Bang Equities, 26 marca zauważył, że rynek jest nieco niespokojny w związku z tym, czy firmy świadczące usługi IT osiągną średnio-jednocyfrowy wzrost, czy wysoki, jednocyfrowy wzrost.

Nie sądzi jednak, aby doszło do istotnego rozczarowania, jeśli spółki dostarczą dane na poziomie 4-7%.

„Widzę, że niektórzy z moich kolegów sprzedających mają wyższe, jednocyfrowe wskaźniki wzrostu. Prawdopodobnie będą musieli obniżyć te liczby. Jednak ogólnie rzecz biorąc, w proces myślowy rynku na rok budżetowy 25 wbudowana jest liczba od 4 do 7%. Tylko liczba niższa byłaby rozczarowująca” – powiedział w rozmowie z CNBC-TV18.

Powiedział jednak, że Infosys, HCLTech i Coforge to jedyni trzej gracze z pierwszej i drugiej ligi, którzy udzielają wskazówek, które mogą być nieco niższe niż obecne warunki i oczekiwania.

Kiedy rozpocznie się cykl upcyklingowy w sektorze technologicznym?

Agarwal uważa, że ​​ożywienie w sektorze technologii może rozpocząć się wraz z rozpoczęciem cyklu obniżek stóp procentowych.

Uważa on, że kiedy rozpocznie się cykl obniżek stóp procentowych, zarobi się dużo pieniędzy, szczególnie na akcjach FAANG (słowo FAANG jest używane do zbiorczego określenia Facebooka, Amazona, Apple, Netflixa i Google’a należącego do Alphabet).

„Dzisiaj, na podstawie komentarzy, wygląda to negatywnie, ale jeśli wziąć pod uwagę okres od sześciu do 12 miesięcy, zarobi się mnóstwo pieniędzy, ponieważ indyjski sektor IT w ogóle nie skorzystał na tym, co wydarzyło się na NASDAQ i co wydarzyło się w Wielkiej Siódemce w USA” – wyjaśnił.

Dodał, że dobrze radzą sobie akcje spółek IT średniej kapitalizacji, ale trzeba uważać na wyceny.

Czy to dobry moment na zakup TCS?

Według Agarwal z Sowilo Investment Managers, jest to wspaniała okazja dla inwestorów, aby z dobrym rabatem nabyć dużą część jednego z najlepszych i liderów rynku w sektorze technologii, i to także wtedy, gdy wokół jest najwięcej chmur gospodarka amerykańska powoli zanika.

„Ponadto wydaje się, że cykl stóp procentowych prawie osiągnął szczyt i wkrótce możemy spodziewać się rozpoczęcia cyklu obniżek. I dla porównania, jeśli zauważymy, że akcje takich spółek jak Microsoft rosną o prawie 67% w ciągu roku, pomimo wszystkich obaw związanych z recesją w USA i twardym lądowaniem. To wspaniała okazja, a cena wcale nie jest wysoka (w przypadku TCS)” – powiedział.

Biorąc pod uwagę cały cykl ożywienia w sektorze technologii, który w idealnym przypadku powinien rozpocząć się wraz z rozpoczęciem cyklu obniżek stóp procentowych, TCS jest sytuacją korzystną dla inwestorów przy cenie 4000 funtów.