Św. LOUIS i AUSTIN, Teksas — Emerson i National Instruments ogłosiły, że zawarły ostateczną umowę, na mocy której Emerson przejmie NI za 60 USD za akcję w gotówce o wartości kapitałowej 8,2 miliarda USD.

Emerson posiada już około 2,3 miliona akcji NI, co stanowi około 2% wszystkich akcji pozostających w obrocie, które zostały nabyte po średniej ważonej cenie 36,84 USD. W rezultacie efektywna cena zakupu jednej akcji firmy Emerson wynosi 59,61 USD.

NI dostarcza połączone z oprogramowaniem zautomatyzowane systemy testowe i pomiarowe, które umożliwiają przedsiębiorstwom szybsze wprowadzanie produktów na rynek po niższych kosztach. Rozwiązania firmy NI pomagają klientom rozwiązywać obecne i przyszłe wyzwania testowe oraz poprawiać szybkość i wydajność ich cykli opracowywania produktów. NI osiągnęła przychody w wysokości 1,66 miliarda dolarów w 2022 roku i działa w ponad 40 krajach, obsługując około 35 000 klientów na rynkach półprzewodników i elektroniki, transportu oraz przemysłu lotniczego i obronnego.

„Cieszymy się, że osiągnęliśmy porozumienie z firmą NI, której najlepsze w swojej klasie produkty i oprogramowanie do testów i pomiarów przyspieszają postęp firmy Emerson w kierunku spójnego portfolio automatyzacji o wyższym wzroście i wyższej marży” — powiedział Lal Karsanbhai, prezes i dyrektor generalny firmy Emerson. „Dzięki tej ekspansji w zakresie testów i pomiarów firma Emerson zwiększy swoje możliwości automatyzacji i zyska szerszą grupę klientów, którzy polegają na rozwiązaniach NI w krytycznych punktach cyklu rozwoju produktu. Możliwości te zapewniają dywersyfikację branży firmy Emerson w kierunku atrakcyjnych i rozwijających się odrębnych rynków, takich jak półprzewodniki i elektronika, transport i pojazdy elektryczne oraz przemysł lotniczy i obronny, które mogą skorzystać na sekularnych trendach wzrostu. Działalność NI jest dobrze powiązana z naszą wizją automatyzacji i cieszymy się na współpracę w celu dostarczania naszym klientom bardziej kompleksowych i innowacyjnych rozwiązań, przyspieszenia rozwoju i pozycji firmy Emerson w celu dostarczania znaczącej wartości dla akcjonariuszy”.

„W ciągu ostatnich kilku miesięcy ocenialiśmy opcje strategiczne dotyczące przyszłości naszej firmy z zamiarem maksymalizacji jej wartości” — powiedział Eric Starkloff, dyrektor generalny NI. „Przeprowadziliśmy solidny i kompleksowy proces, rozważyliśmy szereg potencjalnych opcji i wierzymy, że jest to najlepszy wynik dla wszystkich interesariuszy NI. Ta transakcja jest silnym świadectwem ulepszeń i inicjatyw, które wdrożyliśmy w ostatnich latach, które przekształciły NI w firmę skoncentrowaną na oprogramowaniu, charakteryzującą się wyższym wzrostem, lepszą rentownością i niższą cyklicznością. Cieszymy się, że firma Emerson dostrzega wartość, którą stworzyliśmy, i wierzymy, że pomogą nam one dalej rozwijać pozycję NI jako wiodącego dostawcy zautomatyzowanych systemów testowych i pomiarowych połączonych z oprogramowaniem”.

Dzięki korzystnym trendom długoterminowym i szacowanemu priorytetowemu łącznemu rynkowi adresowalnemu o wartości 35 miliardów dolarów, rynek testów i pomiarów jest szybko rosnący, wysoce komplementarny i jest jednym z czterech priorytetowych obszarów przylegania, które firma Emerson przedstawiła na swojej Konferencji Inwestorów w 2022 roku. Oczekuje się, że transakcja przyczyni się do tworzenia wartości i wzmocnienia pozycji firmy Emerson jako światowego lidera w automatyce poprzez rozszerzenie i dywersyfikację bazy klientów na bardzo atrakcyjnych rynkach końcowych. Oczekuje się, że dzięki zróżnicowanej strukturze rynków końcowych, obejmującej półprzewodniki i elektronikę, transport oraz przemysł lotniczy i obronny, NI będzie dobrze przygotowana do wykorzystania megatrendów, które oferują atrakcyjne możliwości wzrostu. Na rynkach, takich jak produkcja półprzewodników i pojazdów elektrycznych, NI rozszerza zasięg firmy Emerson na fazę projektowania i walidacji cyklu życia, zapewniając wczesny dostęp do klientów. Ogólnie rzecz biorąc, NI zwiększy ekspozycję rynkową firmy Emerson na poszczególnych rynkach do 18% sprzedaży, co będzie drugim co do wielkości segmentem branżowym firmy Emerson.

Stos technologiczny firmy NI, obejmujący wiodące w branży inteligentne urządzenia, elementy sterujące i oprogramowanie, uzupełnia stos technologiczny firmy Emerson i przyspieszy wysiłki firmy Emerson na rzecz stworzenia spójnego portfolio technologii przemysłowych o wyższej wartości. Elastyczne i modułowe rozwiązania testowe NI na poziomie systemu mają otwartą i interoperacyjną platformę programową, która jest kluczowym wyróżnikiem, który umożliwia klientom ciągłą ewolucję i automatyzację procesów testowych na coraz bardziej złożonych i szybko zmieniających się rynkach końcowych. Dysponując 20% udziałem w sprzedaży oprogramowania, NI zwiększa również ekspozycję firmy Emerson na szybko rozwijające się możliwości związane z oprogramowaniem przemysłowym. Zarówno Emerson, jak i NI mają wspólną kulturę inżynieryjną zorientowaną na innowacje. Dzięki udokumentowanym osiągnięciom firmy Emerson w zakresie innowacji i pomyślnym wprowadzaniu nowych produktów, połączona firma będzie w stanie przyspieszyć i rozszerzyć rozwój innowacyjnych ofert dla klientów, wykorzystując uzupełniającą się wiedzę fachową obu organizacji.

Firma Emerson zidentyfikowała do końca 5. roku możliwości synergii kosztowej o wartości 165 mln USD dzięki zastosowaniu najlepszych praktyk z systemu zarządzania Emerson. Emerson zamierza doprowadzić do poprawy produktywności i usprawnić powielanie kosztów w funkcjach ogólnych i administracyjnych, sprzedaży i marketingu oraz badań i rozwoju, jednocześnie wykorzystując skalę firmy Emerson w produkcji i łańcuchu dostaw. Dodatkowe możliwości zwiększenia generowania wolnych przepływów pieniężnych przez NI będą realizowane poprzez sprawdzoną doskonałość operacyjną i dźwignie produktywności.

Transakcja została zatwierdzona przez zarządy firm Emerson i NI. Zgodnie z warunkami umowy akcjonariusze NI otrzymają 60 USD za akcję w gotówce, co stanowi 49% premię w stosunku do ceny zamknięcia akcji NI na dzień 12 stycznia 2023 r., na dzień przed publicznym ogłoszeniem przez NI przeglądu strategicznego.

Oczekuje się, że transakcja zostanie sfinalizowana w pierwszej połowie roku obrotowego 2024 firmy Emerson, z zastrzeżeniem spełnienia zwyczajowych warunków zamknięcia, w tym zgód organów regulacyjnych i akcjonariuszy NI. Emerson spodziewa się sfinansować transakcję przy użyciu dostępnej gotówki i płynności, w tym około 8 miliardów dolarów wpływów po opodatkowaniu z większościowej sprzedaży Climate Technologies firmie Blackstone ogłoszonej w październiku 2022 r., która ma zostać sfinalizowana w drugim kwartale kalendarzowym 2023 r.