Hongkong
CNN
—

Sąd w Hongkongu nakazał likwidację Evergrande Group, najbardziej zadłużonego dewelopera na świecie, co stanowi kolejny cios dla zaufania inwestorów ponieważ borykający się z trudnościami sektor nieruchomości w Chinach nadal wywiera wpływ na gospodarkę.

Nakaz likwidacji, wydany w poniedziałek przez Sąd Najwyższy miasta, został wydany po tym, jak pogrążony w kryzysie chiński gigant branży nieruchomości i jego zagraniczni wierzyciele nie doszli do porozumienia w sprawie sposobu restrukturyzacji ogromnego zadłużenia firmy podczas rozmów trwających 19 miesięcy.

„Wydaje mi się, że interesy wierzycieli będą lepiej chronione, jeśli spółka zostanie rozwiązana przez sąd, tak aby kontrolę nad spółką mogli przejąć niezależni likwidatorzy” – stwierdziła sędzia Linda Chan w opublikowanym w poniedziałek orzeczeniu.

Evergrande nie spłaciło swojego zadłużenia w 2021 r., co wywołało kryzys na rynku nieruchomości w chińskiej gospodarce, który nadal odczuwa skutki. Deweloper z siedzibą w Shenzhen, którego łączne zobowiązania wynoszą Firma o wartości 2,39 biliona juanów (333 miliardów dolarów) na koniec czerwca ubiegłego roku złożyła wniosek o upadłość w Nowym Jorku w 2023 roku.

Zagraniczni wierzyciele tak należny 25 miliardów dolarów, Hongkong dokument sądowy pokazał, a jedna z nich – Top Shine Global – złożyła wniosek o likwidację przeciwko Evergrande w Hongkongu w czerwcu 2022 r., próbując odrobić część strat.

Sąd wyznaczył Alvareza i Marsala jako likwidatora zarządzającego spółką, oświadczył Evergrande w zgłoszeniu złożonym na giełdzie w Hongkongu. Będzie miała uprawnienia do przejęcia aktywów Evergrande w Hongkongu – takich jak wieżowiec biurowy grupy zlokalizowany w dzielnicy handlowej Wan Chai – i sprzedania ich w celu pozyskania funduszy, ale konsekwencje dla rozległej działalności firmy w Chinach kontynentalnych nie są jasne.

Dyrektor generalny Evergrande, Xiao En, powiedział w poniedziałek mediom państwowym, że nakaz likwidacji nie ma wpływu na działalność subsydiów, które są „niezależnymi podmiotami prawnymi”, w tym jej główną działalnością deweloperską, Hengda Real Estate Group, która większość swoich aktywów w Chinach kontynentalnych.

„Obecnie systemy zarządzania i systemy operacyjne Hengda Real Estate Group oraz innych krajowych i zagranicznych spółek zależnych jako niezależnych podmiotów prawnych pozostają niezmienione” – powiedział 21st Century Business Herald.

Dzieje się tak dlatego, że systemy prawne Hongkongu i Chin pozostają odrębne pomimo rosnącej w ostatnich latach kontroli Pekinu nad byłą kolonią brytyjską.

„Dzisiejszy nakaz likwidacji będzie miał bardzo ograniczony bezpośredni wpływ na działalność i aktywa Evergrande na lądzie” – powiedział Brock Silvers, dyrektor ds. inwestycji w Kaiyuan Capital z siedzibą w Hongkongu.

Hongkong i miasto Shenzhen na kontynencie, gdzie mieści się siedziba Evergrande, zawarły umowę o wzajemnym uznaniu niewypłacalności, ale jest ona „w rzeczywistości nieskuteczna” i sądy w mieście „jest bardzo mało prawdopodobne”, aby rozpoznać zagranicznego likwidatora, powiedział Silvers.

„Zagrażałoby to dostępności aktywów lądowych Evergrande w celu regulowania zobowiązań na lądzie. Na lądzie Evergrande jutro będzie podobne do wczorajszego Evergrande” – powiedział.

W poniedziałek na chińskich rynkach panowały mieszane uczucia w następstwie nakazu likwidacji – akcje spółek w Hongkongu rosły, ale indeksy w Szanghaju i Shenzhen ponownie spadły, po krótkiej wytchnieniu w zeszłym tygodniu od przedłużającej się passy.

Od ich ostatnich szczytów w lutym do 2021 r. z wartości akcji Chin i Hongkongu zniknęło około 6 bilionów dolarów, co stanowi mniej więcej dwukrotność rocznego produktu gospodarczego Wielkiej Brytanii.

Chociaż los szerszej spółki może być nadal niejasny, nakaz likwidacji Evergrande to kolejny cios dla nastrojów inwestorów. Jeżeli Chiny kontynentalne nie uznają nakazu likwidacji, międzynarodowi wierzyciele prawdopodobnie poniosą ciężkie straty w wyniku zaangażowania w Evergrande.

„W większości spodziewano się likwidacji Evergrande na morzu, ale w dalszym ciągu jest to znacząca porażka dla i tak już borykającego się z problemami sektora nieruchomości na lądzie, która jeszcze bardziej pogorszy nastroje inwestorów” – stwierdził Silvers.

chiński deweloperzy mają w tym roku zapadające zobowiązania o wartości 100 miliardów dolarów, a jednostki finansujące samorządów lokalnych również mają zadłużenie na kwotę 650 miliardów dolarów. Tymczasem kryzys na rynku nieruchomości zaczął rozprzestrzeniać się na szerszy system finansowy ze względu na ekspozycję równoległych banków na sektor.

„Biorąc pod uwagę wszystkie te zbliżające się problemy z wypłacalnością, wierzyciele Evergrande prawdopodobnie staną w obliczu niemal całkowitej upadłości. Wszystko to przyczynia się do obecnego kryzysu zaufania na chińskich rynkach kapitałowych” – dodał Silvers.

Oprócz rekordowego spadku koniunktury na rynku nieruchomości, inwestorzy są również zaniepokojeni chińską deflacją, zadłużeniem, spadającym wskaźnikiem urodzeń i kurczącą się siłą roboczą, a także przejściem Pekinu w stronę polityki opartej na ideologii.

Evergrande, dziecko z plakatu kryzysu na rynku nieruchomości w Chinach, w marcu ubiegłego roku zaprezentowało wielomiliardowy plan restrukturyzacji.

Jednak plan ten został pokrzyżowany we wrześniu, gdy władze chińskie poinformowały, że założyciel i prezes firmy, Xu Jiayin, jest podejrzany o „przestępstwa” i zatrzymany przez policję.

Nakręcający się kryzys na rynku nieruchomości zadał poważny cios chińskiej gospodarce.

Przez dziesięciolecia silny wzrost gospodarczy Chin był napędzany boomem mieszkaniowym napędzanym rosnącą populacją i szybką urbanizacją. Przemysł wytwarzał aż 30% PKB kraju, a ponad dwie trzecie majątku chińskich gospodarstw domowych jest związane z nieruchomościami.

Sektor popadł jednak w kłopoty po tym, jak rząd ograniczył nadmierne zaciąganie kredytów przez deweloperów w 2020 r., próbując schłodzić bańkę na rynku nieruchomości. Od tego czasu kilkudziesięciu chińskich deweloperów nie spłacało swoich długów.

Od tego czasu branża stała się hamulcem dla szerzej rozumianej gospodarki, która zmaga się z powolnym ożywieniem po trzech latach blokad spowodowanych pandemią i szeregiem przeciwności losu, od rekordowo wysokiego bezrobocia wśród młodych ludzi po narastające napięcia finansowe w samorządach lokalnych.

W grudniu ceny nowych domów spadły najbardziej od prawie dziewięciu lat, a inwestycje w nieruchomości spadły w 2023 r. o 9,6% w porównaniu z rokiem poprzednim, co oznacza drugi rok z rzędu spadków.

Ta historia została zaktualizowana o nowe informacje.