Wyrażając optymizm co do ciągłości polityki rządu Modi 3.0, zagraniczni inwestorzy portfelowi (FPI) podwoili w zeszłym tygodniu swoje inwestycje w indyjskie akcje, stając się nabywcami netto o wartości 12 170 crore funtów do 21 czerwca, jak wynika z oficjalnych danych.

Te wpływy netto kontrastowały z wypływami netto w wysokości 14 794 crore funtów w pierwszym tygodniu czerwca. Odpływy netto FPI zawęziły się do 3064 crore funtów pod koniec drugiego tygodnia po ustabilizowaniu się rynków akcji po krachu w dniu ogłoszenia wyborów 4 czerwca i wynikającej z niego zmienności.

Wraz z objęciem urzędu przez rząd Modiego 3.0 w warunkach silnych perspektyw wzrostu gospodarczego dla Indii, FPI zaprzestały przedwyborczego szaleństwa wyprzedaży i zwiększyły swoje zainteresowanie kupnem akcji pomimo wysokich obaw związanych z wyceną, twierdzą eksperci.

Odwrócenie trendu można ocenić na podstawie faktu, że FPI sprzedali netto w kwietniu i maju 2024 r., odpowiednio, za 8671 crore i 25586 crore funtów oraz w styczniu 2024 roku za 25744 crore funtów.

• Czytać: Indyjskie rynki akcji dostrzegają zainteresowanie kupnem FPI i ograniczają odpływy netto

Jednak w lutym i marcu byli oni nabywcami netto krajowych akcji o wartości odpowiednio 1539 crore i 35 098 crore funtów.

Dane dotyczące depozytów wykazały, że chociaż w czerwcu FPI dokonały dotychczas inwestycji netto na kwotę 12 170 crore funtów, w bieżącym roku kalendarzowym nadal sprzedają netto na kwotę 11 194 crore funtów.

VK Vijayakumar, główny strateg inwestycyjny w firmie Geojit Financial Services stwierdził, że warto zauważyć, że wartość sprzedaży netto wynosząca 11 194 crore funtów składa się ze sprzedaży na giełdach za 45 794 crore funtów i zakupu na „rynku pierwotnym i innych” za 34 600 crore funtów .

Dodał, że FPI sprzedają tam, gdzie wyceny są wysokie i kupują tam, gdzie wyceny są rozsądne.

Wczesne trendy w działalności FPI w czerwcu wskazują, że FPI kupują usługi finansowe, telekomunikację i nieruchomości oraz sprzedają FMCG, IT, metale oraz ropę i gaz, dodał Vijayakumar.

Sunil Damania, dyrektor ds. inwestycji w MojoPMS, powiedział, że FPI zmieniły swoją pozycję na rynku akcji po wynikach wyborów, wnosząc do funduszu 23 786 crore funtów od 10 czerwca.

Istnieją trzy główne przyczyny tego pozytywnego napływu. Po pierwsze, ciągłość rządu zapewnia ciągłe reformy. Po drugie, chińska gospodarka zwalnia, o czym świadczy 12-procentowy spadek cen miedzi w ciągu ostatniego miesiąca. Po trzecie, niektóre transakcje blokowe obecne na rynku zostały chętnie przejęte przez FPI, stwierdziła Damania.

„Uważamy, że napływ FPI pozostanie ograniczony ze względu na wysokie wyceny wymagane obecnie przez indyjski rynek akcji. Ponadto FPI nie są już głównymi czynnikami wpływającymi na rynek, ponieważ solidne napływy krajowe łagodzą wpływ wypływów FPI” – dodał.

RYNKI DŁUGU

FPI w dalszym ciągu inwestowały w indyjski dług przed włączeniem indyjskiego długu publicznego do indeksów JPMorgan GBI-EM Global Series od 28 czerwca.

• Przeczytaj: Napływ zagranicznych długów osiągnął najwyższy poziom w I półroczu 2024 r

Do tej pory w czerwcu FPI wpompowały aż 10 575 crore funtów w dług indyjskiego rządu. Zaskakujący werdykt wyborów z 4 czerwca, prowadzący do utworzenia rządu koalicyjnego w Centrum, w żaden sposób nie osłabił entuzjazmu zagranicznych inwestorów inwestujących w dług indyjskiego rządu, twierdzą obserwatorzy gospodarki.

• Czytać:JP Morgan: Duże możliwości udziału nierezydentów w lokalnym rynku obligacji w Indiach

Dane dotyczące depozytów wykazały, że napływ netto indyjskiego długu z FPI w tym roku kalendarzowym wyniósł 64 245 crore funtów. Tylko w kwietniu odpływ netto wyniósł 10 949 crore funtów. Dane depozytów pokazały, że we wszystkich pozostałych miesiącach napływ środków.

Powszechnie oczekuje się, że w ciągu najbliższych 12–18 miesięcy Indie otrzymają inwestycje FPI o wartości około 25–30 miliardów dolarów w wyniku włączenia ich do największego indeksu obligacji rynków wschodzących JP Morgan oraz indeksu walut lokalnych Bloomberg Emerging Market (EM).

Od czasu ogłoszenia przez JP Morgan swojej decyzji we wrześniu ubiegłego roku inwestycje zagraniczne w indyjskie obligacje skarbowe wzrosły o około 10 miliardów dolarów.