Zagraniczni inwestorzy wyciągnęli z indyjskich akcji ogromną kwotę 17 000 crore w ciągu pierwszych 10 dni miesiąca z powodu wyborów powszechnych i niepewności co do ich wyniku w połączeniu z kosztownymi wycenami i zaksięgowaniem zysków.

To znacznie więcej niż wypłata netto w wysokości 8700 crore funtów w całym kwietniu w związku z obawami związanymi ze zmianą umowy podatkowej Indii z Mauritiusem i utrzymującym się wzrostem rentowności amerykańskich obligacji.

Wcześniej spółki FPI dokonały inwestycji netto w wysokości 35 098 crore funtów w marcu i 1539 crore funtów w lutym. Patrząc w przyszłość, po wyborach powszechnych, oczekuje się, że dobre wyniki finansowe przedsiębiorstw w Indiach w czwartym kwartale roku obrotowego 24 zostaną nagrodzone.

Choć FPI mogą przyjąć ostrożne stanowisko do czasu, gdy wyniki wyborów będą jasne, korzystne wyniki i ugruntowana stabilność polityczna mogą powrócić w znacznej liczbie, powiedział Trivesh D., dyrektor operacyjny Tradejini.

Według danych depozytariuszy, w tym miesiącu (do 10 maja) spółka Foreign Portfolio Investors (FPI) odnotowała odpływ netto akcji w wysokości 17 083 crore funtów.

Istnieje wiele przyczyn tej agresywnej sprzedaży przez FPI. W obliczu trwających wyborów powszechnych i niepewności co do ich wyniku inwestorzy ostrożnie wchodzą na rynki przed wynikami wyborów, powiedział Himanshu Srivastava, zastępca dyrektora ds. badań menedżerskich w Morningstar Investment Research India.

Ponadto, biorąc pod uwagę stosunkowo wysokie wyceny na rynkach indyjskich, wielu inwestorów uznałoby to za okazję do zaksięgowania zysku i zaczekania, aż sytuacja polityczna w kraju stanie się bardziej jasna – dodał.

„Biorąc pod uwagę obecną niepewność polityczną w Indiach oraz wciąż atrakcyjne stopy procentowe w USA, FPI przestawiły się na tryb ograniczania ryzyka” – powiedziała Krishna Appala, menedżer ds. drobnych projektów i starszy analityk ds. badań w Capitalmind.

Innym powodem może być księgowanie zysków przez FPI w oczekiwaniu na korektę na rynku, szczególnie w okolicach dnia wyników, powiedział Trivesh z Tradejini.

Na froncie globalnym amerykański Fed nie zasygnalizował obniżek stóp procentowych do czasu ochłodzenia się inflacji, co zwiększa sceptycyzm co do możliwości wcześniejszej obniżki stóp. Doprowadziło to do aprecjacji dolara amerykańskiego, co doprowadziło do gwałtownego wzrostu rentowności amerykańskich obligacji skarbowych.

Z drugiej strony w analizowanym okresie FPI wycofały z rynku długu 1602 crore funtów.

Przed tym odpływem inwestorzy zagraniczni wpłacili 13 602 crore funtów w marcu, 22 419 crore funtów w lutym i 19 836 crore funtów w styczniu. Napływ ten wynikał ze zbliżającego się włączenia indyjskich obligacji skarbowych do indeksu JP Morgan.

We wrześniu ubiegłego roku spółka JP Morgan Chase & Co ogłosiła, że ​​od czerwca 2024 r. doda indyjskie obligacje rządowe do swojego referencyjnego indeksu rynków wschodzących.

Oczekuje się, że to przełomowe włączenie przyniesie korzyści Indiom, przyciągając około 20–40 miliardów dolarów w ciągu kolejnych 18–24 miesięcy.

Jak dotąd FPI stały się sprzedającymi, a krajowi inwestorzy instytucjonalni (DII) stałymi nabywcami we wszystkie dni handlowe w tym miesiącu, a skumulowane zakupy DII wyniosły 19 410 crore funtów, powiedział VK Vijayakumar, główny strateg inwestycyjny w Geojit Financial Services.

Ogólnie rzecz biorąc, w 2024 r. FPI wycofały do ​​tej pory kwotę netto w wysokości 14 860 crore funtów z akcji. Zainwestowali jednak 14 307 crore funtów w rynek długu.