Oczekuje się, że fuzja AU Small Finance Bank z Fincare Small Finance Bank pomoże AU Bank osiągnąć zrównoważony wzrost, zwiększyć rentowność i zapewnić wyższe wskaźniki zwrotu, twierdzą analitycy.

W październiku ubiegłego roku AU Small Finance Bank ogłosił plan połączenia z Fincare Small Finance Bank Ltd, który Bank Rezerw Indii (RBI) zatwierdził na początku tego miesiąca.

Połączenie wejdzie w życie 1 kwietnia i od tego dnia wszystkie oddziały Fincare Small Finance Bank będą funkcjonować jako oddziały AU Small Finance Bank.

Na mocy umowy o połączeniu akcjonariusze Fincare Small Finance Bank otrzymają 579 akcji AU Small Finance Bank Ltd za każde 2000 posiadanych w pełni opłaconych akcji.

Przeczytaj tutaj: RBI zatwierdza fuzję AU-Fincare, która wejdzie w życie 1 kwietnia

Kierownictwo AU Small Finance Bank określiło cele strategiczne na rok 2027 w formie połączonej. Są to rosnące zobowiązania i baza aktywów przy CAGR na poziomie 23-25%; zwiększenie asortymentu portfela o wysokiej wydajności i wysokim ROA z obecnych 70% do 72-75%; utrzymanie kosztów kredytu w przedziale 60-70 pb; przewidujące roczne koszty kredytu na poziomie 2,5-3% dla działalności MIF i poprawiające ROA do 1,8%.

Planuje osiągnąć te cele dzięki skalibrowanym dodaniom kart kredytowych, wyższym dochodom z wypłat przyrostowych, pomyślnej realizacji fuzji Fincare oraz potencjalnym korzyściom wynikającym z obniżek stóp procentowych, biorąc pod uwagę większy udział portfela o stałym oprocentowaniu.

Oto, co domy maklerskie mają do powiedzenia na temat fuzji AU Small Finance Bank i Fincare Small Finance Bank.

Fuzja z Fincare SFB umożliwi AU Bank osiągnięcie zrównoważonego wzrostu, podczas gdy wyższe wskaźniki zwrotu dla Fincare zwiększą rentowność, szczególnie w miarę poprawy dźwigni operacyjnej. Oczekuje się, że po fuzji bank rozszerzy działalność na nowe obszary geograficzne i segmenty produktów, przy jednoczesnym silnym wzroście w wysokodochodowych segmentach Wheels, MIF, Gold i SBL, powiedział Motilal Oswal.

Co więcej, ponieważ Fincare jest małym bankiem finansowym działającym na obszarach wiejskich, a 85% jego zaliczek kwalifikuje się w ramach sektora priorytetowego, połączenie umożliwi AU Bank nie tylko osiągnięcie celu PSL, ale także wygenerowanie dochodu PSLC w dłuższej perspektywie, dodał dom maklerski .

Przeczytaj także: Ceny akcji Poonawalla Fincorp rosną o ponad 3% po mianowaniu Arvinda Kapila z HDFC Bank na stanowisko dyrektora generalnego i dyrektora generalnego

Uważa, że ​​zdolność banku do wykonywania zadań będzie odgrywać ważną rolę w utrzymaniu solidnego wzrostu i wskaźników jakości aktywów przy jednoczesnym zapewnieniu zdrowego RoA. Napawa optymizmem, jeśli chodzi o sprawną realizację zadań, biorąc pod uwagę skuteczność zarządzania i osiągnięcia kierownictwa na przestrzeni ostatnich kilku dekad.

Dom maklerski podtrzymał rekomendację „Kupuj” dla akcji spółki z ceną docelową ₹720 na akcję.

Akcje instytucjonalne Nuvamy

Dom maklerski szacuje, że koszt funduszy (CoF) będzie nadal rósł w czwartym kwartale roku obrotowego 24 i roku budżetowym 25, ponieważ przyrostowy współczynnik finansowania na poziomie 7,7% jest wyższy od średniego współczynnika finansowania wynoszącego 6,7% za 9 miesięcy roku obrotowego 24. Zarząd AU Bank zaplanował współczynnik współfinansowania na poziomie 6,9% w roku budżetowym 24E i wzrost rok do roku o 45 punktów bazowych w roku finansowym 2025.

Nuvama Institutional Equities podtrzymała rekomendację „Redukuj” dla akcji spółki, argumentując, że AU Bank jest drogi nawet po korekcie ceny o 2,5x BV w roku budżetowym 25E w związku z jego RoA wynoszącym 1,6% w roku budżetowym 25E. Obniżyła cenę docelową do ₹530 za akcję od ₹560 wcześniej.

Przeczytaj także: Cena akcji IndiGo osiąga rekordowy poziom; Kotak pozostaje pozytywny, widzi 30% wzrost zapasów

JM Financial

Oczekuje się, że fuzja z Fincare SFB zapewni szersze kanały dystrybucji (w wyniku 2x punktów kontaktu), możliwość poszerzenia bazy klientów i obecności geograficznej (Fincare ma 49% oddziałów na południu Indii) oraz zaradzi niedoborom PSL w Australii (Fincare ma 85% udziału postępów PSL). Pomyślna realizacja tych inicjatyw dywersyfikuje działalność i wspiera ROA, stwierdził JM Financial.

Akcje AU Small Finance Bank skorygowały o około 29% w stosunku do swojego szczytu, a dom maklerski uważa, że ​​przy obecnych wycenach na poziomie 2,24x FY26e P/BV, AU Bank oferuje rozsądny margines bezpieczeństwa, biorąc pod uwagę, że jego główne mocne strony, czyli koncentracja na ryzyku i nastawienie na wzrost, nie uległy zmianie .

W związku z tym podniósł ocenę AU Small Finance Bank do „Kupuj” z „Trzymaj”, ale obniżył cenę docelową do ₹675 na akcję od ₹725 wcześniej.

Globalne usługi finansowe Emkay

Emkay Global Financial Services uważa, że ​​zarządzanie integracją HR i technologii z portfelem Fincare i MIF w obliczu rosnącego ryzyka związanego z jakością aktywów będzie trudnym zadaniem. Ponadto rośnie napięcie w portfelu kart własnych i portfela VF AU Bank, co w połączeniu z kosztami integracji i ciągłym spalaniem operacyjnym w nowych przedsiębiorstwach oraz ekspansją zasięgu fizycznego może ograniczyć zyski w niemal średnioterminowej perspektywie.

Dom Maklerski podtrzymał rekomendację dla akcji „Redukuj” i obniżył do niej cenę docelową ₹600 za akcję od ₹625 wcześniej.

O godzinie 11:05 akcje AU Small Finance Bank były notowane o 0,82% niżej, przy poziomie 0,82%. ₹565,60 za sztukę na BSE.

Tutaj możesz śledzić aktualizacje giełdy na żywo

Zastrzeżenie: Poglądy i zalecenia przedstawione powyżej są poglądami indywidualnych analityków lub firm brokerskich, a nie Mint. Radzimy inwestorom, aby przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych zasięgnęli opinii certyfikowanych ekspertów.