Ponieważ od tego tygodnia rozpoczyna się długo oczekiwana podwyżka taryf telekomunikacyjnych, a Reliance Jio krzyczy na kota, analitycy twierdzą, że największym beneficjentem może okazać się Vodafone Idea. Akcje tej ulubionej spółki detalicznej zwyżkowały już w ciągu ostatniego miesiąca o około 23%, a teraz Citi podwyższyło cenę Vodafone Idea z neutralnej do kupuj, a także podwyższyło cenę docelową do 23 rupii z 15 rupii, stwierdzając, że gwiazdy są teraz ustawione na korzyść borykającego się z problemami operatora telekomunikacyjnego.

Podtrzymując rating wysokiego ryzyka, Citi stwierdziło, że cena docelowa może wzrosnąć do 28 rupii w scenariuszu byka, pod warunkiem pozytywnego wyniku w sprawie AGR, która może skutkować wyraźną obniżką opłat Vodafone Idea.

„Oni (telekomunikatorzy) nie podnieśli taryf przez kilka lat z rzędu, więc zrobi to wiele dobrego dla bilansów wszystkich. A co najważniejsze dla Vodafone Idea. Myślę, że oczywistym beneficjentem tego wszystkiego będzie każdy, ale myślę, że stopniowo będzie to Vodafone Idea” — powiedział doradca rynkowy Chakri Lokapriya.

W zeszłym tygodniu wszyscy trzej prywatni operatorzy – Reliance Jio, Bharti Airtel i Vodafone Idea – ogłosili podwyżki taryf w przedziale 11–25% dla wszystkich planów, co według ICICI Securities oznacza potencjał wzrostu przychodów o 15–17% w ciągu najbliższych dwóch-trzech kwartałów.

Chociaż podwyżka taryf Jio i Airtel wejdzie w życie 3 lipca, nowa taryfa Vodafone zacznie obowiązywać od 4 lipca. „Vi znajduje się w trudnej sytuacji finansowej i podwyżka taryf prawdopodobnie zapewni wsparcie w najbliższej perspektywie. Spółka zapowiedział niższe podwyżki planów podstawowych, podobnie jak w przypadku Airtela; jego codzienne plany transmisji danych odnotowały średni wzrost o 17–19% w przypadku popularnych planów. Vi zadecydowało również o zwiększeniu intensywności nakładów inwestycyjnych w nadchodzących kwartałach, aby poprawić jakość usług 4G, a także uruchomić 5G” – powiedziała Sabri Hazarika z Emkay Global. HSBC Securities podała, że ​​podwyżki są zgodne z szacunkami ogółem na 20%, ale potrwają trzy miesiące przed swoją prognozą. „W związku z tym podnosimy obecnie nasze szacunki zysków Bharti Airtel i Reliance Industries” – stwierdził. Globalny dom maklerski podniósł cenę docelową Airtel do 1325 rupii z 1220 rupii, a w przypadku RIL cena docelowa wzrosła nieznacznie z 2780 rupii do 2770 rupii. W przypadku Vodafone Idea HSBC stwierdził, że utrata udziału w rynku prawdopodobnie będzie się utrzymywać w miarę opóźnień w inwestycjach sieciowych tych rówieśników. „Niedawne podwyższenie kapitału powinno pomóc w poprawie zasięgu i przepustowości sieci, a tempo utraty udziału w rynku powinno spowolnić. Podtrzymujemy jednak naszą rekomendację Redukuj ze względu na jej bogatą wycenę (16,9x FY26e EV/EBITDA). Odzwierciedlając niedawne podwyższenie kapitału własnego 240 miliardów rupii i wcześniejszych podwyżek ceł, podnosimy naszą cenę docelową z 4 rupii do 7 rupii” – głosi komunikat.

Odnotowując, że potrzeba podniesienia ceł przez Jio jest równie pilna, biorąc pod uwagę większe inwestycje w sieć 5G oraz dalsze ograniczenie RoCE i wolne przepływy pieniężne, Kotak Equities stwierdziła, że ​​choć wielkość i termin podwyżek taryf są zgodne z szacunkami, Jio przejmuje przewodnictwo w sprawie podniesienia ceł jest sentymentalną pozytywną wiadomością dla branży telekomunikacyjnej.

Analitycy uważają również, że Jio wygląda obecnie na otwarte na przyszłe podwyżki taryf ze względu na ogromne nakłady inwestycyjne na 5G w obliczu ograniczonych możliwości monetyzacji i zbliżającego się notowania Jio na giełdzie.

„ARPU w Indiach jest nadal jednym z najniższych i wynosi ~2,2 USD/miesiąc w porównaniu ze średnią światową wynoszącą 8-10 USD/miesiąc (6,9 USD/miesiąc w Chinach); stosunek ARPU do PKB na mieszkańca w Indiach jest niski i wynosi ~1,0% w Rok 24 w porównaniu z +1,5% przed rokiem 15. Z naszych obliczeń wynika, że ​​branża wymaga ARPU na poziomie 300 rupii w ciągu najbliższych 3–4 lat przy wskaźniku RoCE przed opodatkowaniem na poziomie 12–15%. Dlatego oczekujemy CAGR branży na poziomie 10–12 %: a) 3-4% w związku z aktualizacją MBB, dodatkami abonamentowymi i monetyzacją danych oraz b) 5-6% w wyniku regularnej podwyżki taryf” – podał JM Financial.

(Zastrzeżenie: Rekomendacje, sugestie, poglądy i opinie ekspertów są ich własnymi. Nie odzwierciedlają poglądów The Economic Times)