Przewodnicząca SEBI Madhabi Puri Buch. Zdjęcie: sebi.gov.in

Prawie 18 miesięcy po tym, jak Hindenburg Research zwrócił uwagę na zarzuty dotyczące nadużyć i manipulacji cenami akcji w grupie spółek Adani, amerykańska firma zajmująca się obrotem krótkoterminowym w sobotę (10 sierpnia 2024 r.) zarzuciła przewodniczącej indyjskiego organu regulacyjnego rynku akcji, odpowiedzialnego za badanie tych kwestii, że sama miała udziały w mało znanych podmiotach offshore wykorzystywanych w rzekomym „skandalu związanym z wyprowadzaniem pieniędzy z Adani”.

Powołując się na dokumenty informatora, Hindenburg Research zarzucił, że przewodnicząca Securities Exchange Board of India (Sebi) Madhabi Puri Buch i jej mąż, Dhaval Buch, posiadali udziały w funduszach offshore na Bermudach i Mauritiusie za pośrednictwem złożonych struktur. Kilka tygodni przed mianowaniem jej pełnoetatowym członkiem Sebi w 2017 r., pan Dhaval Buch napisał do administratora funduszu na Mauritiusie, aby uczynić go „jedyną osobą upoważnioną do obsługi kont”, twierdził Hindenburg.

Ponadto przytoczono wyciąg z konta z dnia 26 lutego 2018 r., skierowany na rzekomo prywatny adres e-mail pani Madhabi Puri Buch, w którym wykazano wartość ich udziału w funduszu o nazwie „GDOF Cell 90 (IPEplus Fund 1)” działającym pod auspicjami „Global Dynamic Opportunities Fund Ltd.” (GDOF), zarządzanym przez IIFL Global, na kwotę ponad 872 000 USD w tamtym czasie.

Przeczytaj także | Kongres krytykuje szefa SEBI Madhabi Bucha za oskarżenia dotyczące Hindenburga

Jak podano w raporcie, pani Madhabi Puri Buch napisała do India Infoline [IIFL] z rzekomo prywatnego konta e-mail dzień wcześniej, informując, że pan Dhaval Buch chciałby wykupić 100% jednostek uczestnictwa GDOF, które posiadał.

Komórka GDOF nr 90, jak twierdzi Hindenburg, to „dokładnie ta sama zarejestrowana na Mauritiusie 'komórka’ funduszu, którą odnaleziono kilka warstw głęboko w skomplikowanej strukturze, rzekomo wykorzystywaną przez Vinoda Adaniego”, brata Gautama Adaniego, wymienionego w raporcie na temat grupy Adani.

Nawiązując do ustaleń Sądu Najwyższego, że Sebi „nie miało nic do powiedzenia” w swoich dochodzeniach dotyczących tego, kto finansował zagranicznych udziałowców Adani, Hindenburg Research, który niedawno otrzymał od Sebi wezwanie do przedstawienia sprawy, zauważył: „Nie dziwi nas, że Sebi niechętnie podążyło tropem, który mógł doprowadzić do jego własnego przewodniczącego”. Do tej pory Sebi nie podjęło żadnych działań przeciwko innym podejrzanym udziałowcom Adani zarządzanym przez IIFL, twierdziło.

E-maile z prośbą o komentarz wysłane na konto Gmail Sebi i pani Madhabi Puri Buch, jak podano w raporcie Hindenburga, pozostały bez odpowiedzi aż do czasu publikacji.

Wykraczając poza te powiązania, Hindenburg twierdził również, że szefowa Sebi miała 100% udziałów w zagranicznej singapurskiej firmie konsultingowej zarejestrowanej w 2013 r. o nazwie Agora Partners, do marca 2022 r., kiedy to przeniosła swoje udziały na swojego małżonka. Twierdził również, że pan Dhaval Buch, który był dyrektorem ds. zamówień publicznych w Unilever i nigdy wcześniej nie pracował w branży nieruchomości ani na rynkach kapitałowych, został mianowany starszym doradcą w globalnej firmie private equity Blackstone.

Blackstone ma duże inwestycje w Indiach i sponsoruje kilka funduszy inwestycyjnych w nieruchomości (REIT), które pani Madhabi Puri Buch wspierała podczas swojej kadencji jako szefowej Sebi, począwszy od marca 2022 r., argumentował Hindenburg. Podczas gdy zachwalała REIT-y jako swój „ulubiony produkt na przyszłość” i namawiała inwestorów, aby patrzyli na nie „pozytywnie”, pani Madhabi Puri Buch nie wspomniała, że ​​Blackstone może zyskać na tej klasie aktywów, twierdził sprzedawca krótkoterminowy.

Hindenburg wskazała również indyjską firmę Agora Advisory, w której pani Madhabi Puri Buch ma obecnie 99% udziałów, a jej mąż jest dyrektorem. „Pod koniec roku obrotowego 2022 Agora Advisory wygenerowała 19,8 mln ₹ (2 61 000 USD) przychodów z doradztwa, zgodnie ze swoim rocznym raportem” — twierdzi Hindenburg, zauważając, że było to 4,4-krotność wcześniej ujawnionej pensji pani Madhabi Puri Buch jako pełnoetatowego członka Sebi.

Podsumowując, że te powiązania sugerują „konflikt lub przejęcie”, Hindenburg Research stwierdził: „Tak czy inaczej, nie sądzimy, że Sebi można zaufać jako obiektywnemu arbitrowi w sprawie Adani. Uważamy, że nasze ustalenia rodzą pytania, które zasługują na dalsze zbadanie. Witamy dodatkową przejrzystość”.