Domy maklerskie pozostają optymistyczne na indyjskim rynku akcji pomimo niedawnego wzrostu napięć geopolitycznych na świecie i spowolnienia popytu konsumenckiego w tym kraju.

Oczekują, że w przyszłym roku szeroko rozpowszechniony indeks Nifty 50 wzrośnie o kolejne 11 procent w stosunku do obecnego poziomu.

Kliknij tutaj, aby śledzić nasz kanał WhatsApp

Według szacunków Bloomberga indeks Nifty 50 ma osiągnąć do końca kwietnia przyszłego roku poziom 24 597,40 w porównaniu z wtorkowym zamknięciem wynoszącym 22 147,90.

Oczekuje się, że podstawowy zysk na akcję (EPS) Nifty 50 wzrośnie w przyszłym roku o 14,3% do 1070,7 rupii z obecnych 936,5 rupii. Dla porównania, według danych Krajowej Giełdy Papierów Wartościowych (NSE), EPS indeksu wzrósł o 14,2 procent w ciągu ostatnich 12 miesięcy.

Nifty EPS śledzi łączny zysk netto 50 największych indyjskich spółek notowanych na giełdzie, które wchodzą w skład indeksu. Oznacza to, że w odróżnieniu od przeszłości domy maklerskie spodziewają się w ciągu najbliższego roku osłabienia wskaźnika wyceny indeksu.

Oczekuje się, że końcowy mnożnik ceny do zysków (P/E) Nifty 50 spadnie do 23x do kwietnia przyszłego roku w porównaniu z obecnym mnożnikiem P/E wynoszącym 23,6x.

Dla porównania, mnożnik indeksu P/E wzrósł w ciągu ostatniego roku o 13,3 proc. z 20,87x na koniec kwietnia 2023 r. Domy maklerskie widzą jeszcze większy wzrost w przypadku akcji spółek o najlepszych wynikach.

Oczekuje się, że w nadchodzącym roku akcje spółek osiągających najlepsze wyniki we wszystkich sektorach wzrosną o 20–40 procent. Jest to spowodowane wzrostem zysków i utrzymującą się tendencją wzrostową na Dalal Street.

Oto 10 akcji z indeksu NSE 200, w stosunku do których brokerzy są najbardziej optymistyczni, biorąc pod uwagę ich cenę docelową na nadchodzący rok. W naszej analizie uwzględniamy tylko te akcje, które są objęte ofertą co najmniej 10 domów maklerskich.

Wykluczyliśmy także spółki przynoszące straty, takie jak One97 Communications (Paytm), mimo że ma ona wysoką cenę docelową.

Szacunki cen terminowych sugerują, że domy maklerskie są najbardziej optymistyczne w stosunku do firm z branży bankowości, usług finansowych i ubezpieczeń (BFSI), a następnie do firm z branży dóbr szybko zbywalnych (FMCG) i dóbr konsumpcyjnych. Co ciekawe, w ostatnich miesiącach firmy z tych sektorów pozostawały w tyle. Ceny ich akcji albo spadły w ciągu ostatniego roku, albo wzrosły znacznie niżej niż wzrosty indeksów referencyjnych.

Jednak w trosce o różnorodność na naszym zestawieniu uwzględniliśmy także firmy z innych sektorów.

Niektóre akcje o wysokich cenach docelowych wykluczone z naszej listy 10 najlepszych to Bandhan Bank, Kansai Nerolac, HDFC Life Insurance, IndusInd Bank i SBI Life Insurance.

Mody wedantowe

W roku finansowym 2023 firma odnotowała wzrost sprzedaży w tych samych sklepach o 18,1%. Jednak w ciągu 9 miesięcy br. tempo to uległo spowolnieniu, biorąc pod uwagę słabe tendencje popytowe. W ciągu najbliższych kilku kwartałów oczekiwane jest ożywienie dynamiki sprzedaży

Nawet gdy intensywność konkurencji w segmencie odzieży ślubnej rośnie w szybkim tempie, ICICI Securities podkreśla, że ​​pozycja konkurencyjna Vedant jest w dalszym ciągu silna pod względem ceny, jakości, zróżnicowania i przewagi danych

Manyavar ma solidny model biznesowy z marżą zysku operacyjnego na poziomie 40 procent, zwrotem zainwestowanego kapitału po opodatkowaniu na poziomie 60 procent i obecnie przeżywa trudny okres, twierdzi IIFL Research, który ma rekomendację kupuj dla Vedant Fashions

Dalmia Bharat

Producent cementu Dalmia Bharat również w zeszłym roku pozostawał w tyle z powodu obaw związanych z niskimi cenami na kluczowych dla firmy rynkach południowych i wschodnich

Według HDFC Securities ceny cementu skorygowały się sekwencyjnie o 4 procent w czwartym kwartale roku budżetowego 24, w porównaniu z oczekiwaniami wzrostu o +0–1 procent na początku kwartału

Wydaje się jednak, że ceny na tych kluczowych rynkach osiągnęły obecnie najniższy poziom, co w połączeniu z silną obecnością Dalmia Bharat w regionach wschodnich i południowych, a także ciągłym zwiększaniem mocy produkcyjnych, pomoże wzmocnić jej pozycję na tych rynkach

Dabur Indie

Oczekuje się, że w najbliższej przyszłości tendencje w zakresie popytu będą powolne, chociaż obniżki cen pomogły pobudzić rozwój podstawowych produktów na obszarach wiejskich. Firma spodziewa się wzrostu spożycia w związku z dodatnimi zbiorami wścieklizny i normalną prognozą monsunową

Oczekuje się, że marże brutto wzrosną w związku z niższymi cenami surowców i inicjatywami oszczędnościowymi

Dabur złagodził wpływ presji inflacyjnej poprzez zdyscyplinowaną kontrolę kosztów, efektywność operacyjną i rozsądne podwyżki cen, twierdzi Centrum Research

Banku HDFC

W zeszłym roku HDFC Bank pozostawał w tyle, a jego akcje (spadek o 10,6% od końca kwietnia 2023 r.) radziły sobie znacznie słabiej od indeksów referencyjnych, takich jak Sensex (wzrost o 19,5%).

Słabe wyniki akcji spółki wynikają ze słabego wzrostu zysków odnotowanego przez bank po fuzji z Housing Development Finance Corporation w lipcu ubiegłego roku

Zysk netto banku wzrósł o 6,1% rok do roku (r/r) w drugim kwartale roku obrotowego 2024 – pierwszy kwartał po fuzji, a dynamika zysków spadła dalej do 2,6% rok do roku w trzecim kwartale roku ubiegłego

Podobnie r/r dynamika wyniku odsetkowego brutto banków wyhamowała do 21,8 proc. w 3Q24 z 26,3 proc. w 2Q24

Coforge’a

Jeśli chodzi o zamówienia, Coforge od ośmiu kwartałów z rzędu odnotowuje łączną wartość kontraktów na poziomie ponad 300 milionów dolarów, a domy maklerskie oczekują kontynuacji tej tendencji w kwartale marcowym

Oczekuje się, że marża zysku operacyjnego poprawi się w marcu w związku z całkowitym wycofaniem urlopów tymczasowych i zwiększeniem liczby transakcji

Analitycy twierdzą, że ta firma świadcząca usługi IT dysponuje odpowiednimi dźwigniami marży, takimi jak osiągnięcie maksymalnego poziomu sprzedaży, wydatków ogólnych i administracyjnych, łagodzenie strat, większy offshoring i wykorzystanie

Niedawna korekta ceny akcji o 24 procent w stosunku do najwyższego poziomu od 52 tygodni zapewnia dobrą okazję inwestycyjną i punkt wejścia w perspektywie średnio- i długoterminowej, twierdzi Sharekhan Research

Finanse Bajaja

Detaliczny niebankowy pożyczkodawca Bajaj Finance również okazał się opóźniony w drugiej połowie roku budżetowego 24 po tym, jak w pierwszej połowie roku 2023–2024 osiągnął lepsze wyniki niż szerszy rynek

Cena akcji spółki wzrosła o 10,9% od końca kwietnia 2023 r. w porównaniu do 19,5% wzrostu na indeksie BSE Sensex w tym okresie

Słabe notowania akcji na giełdach wynikają z obaw inwestorów o stały spadek marży odsetkowej netto w wyniku trwającego cyklu wyższych stóp procentowych w warunkach silnego wzrostu akcji kredytowej

Wzrost zysku netto Bajaj Finance spowolnił do 21,1% r/r w 3. kwartale roku obrotowego 24 z 25,6% wzrostu r/r w 1. kwartale 2024 r. i 62% r/r w roku 23

Dla porównania, wynik odsetkowy brutto wzrósł o 32,4% r/r w trzecim kwartale roku budżetowego 24, w porównaniu do wzrostu o 33,1% rok do roku w pierwszym kwartale roku budżetowego 24 i wzrostu o 28,2% rok do roku w roku finansowym 23

Banku Osi

Axis Bank był w ubiegłym roku jednym z najlepiej radzących sobie banków na giełdach

Od końca kwietnia 2023 roku cena akcji banku wzrosła o 22,6 proc., co oznacza wzrost o około 20 proc. wiodących indeksów referencyjnych w tym okresie

Dobre wyniki banku na giełdach wynikają ze stosunkowo szybszego wzrostu akcji kredytowej przy jednoczesnym wzroście udziału w rynku kredytów i depozytów

Inwestorzy oczekują również, że Axis Bank zyska na przejęciu w marcu ubiegłego roku wysokomarżowej działalności detalicznej Citibanku w Indiach

Biura maklerskie oczekują kontynuacji dynamiki wzrostu banku. Religare Broking szacuje, że wzrost banku będzie o 500-600 punktów bazowych wyższy niż wzrost branży

Hindustan Unilever

Oczekuje się, że wzrost wolumenu osiągnie najniższy poziom i może nastąpić stopniowe ożywienie. Chociaż przychody w perspektywie krótkoterminowej prawdopodobnie zostaną ograniczone ze względu na powolne trendy w zakresie popytu, marże brutto powinny w pewnym stopniu wspierać niższe koszty surowców

Biorąc pod uwagę normalne monsuny w tym roku, nadchodzące wybory powszechne, które doprowadzą do gwałtownego wzrostu wydatków i gratisów, mogą ożywić popyt konsumencki począwszy od drugiego kwartału roku budżetowego 25, twierdzi Nuvama Research

Biorąc pod uwagę możliwości poprawy w zakresie pielęgnacji urody i higieny osobistej oraz zwiększenie skali w kategoriach żywności i napojów, Street będzie zwracać uwagę na realizację w tych segmentach pod rządami nowego dyrektora generalnego

ITC

Oczekuje się, że w branży papierosów ITC nastąpi pewne ożywienie w zakresie wzrostu wolumenu i poprawa asortymentu produktów, wsparta innowacjami w segmencie zwykłych filtrów i papierosów typu king-size. Tym, co powinno dodatkowo wspierać wzrost (i wzrost udziału w rynku), jest stabilne otoczenie podatkowe

Udział biznesu niezwiązanego z papierosami wzrósł do 27 procent z 17 procent w roku budżetowym 13. Główną przyczyną dywersyfikacji był segment FMCG, który w tym samym okresie wzrósł prawie pięciokrotnie, a marża zysku operacyjnego stale poprawiała się do niskiego dwucyfrowego poziomu

W ciągu 9 miesięcy 24 r. branża FMCG odnotowała stabilne wyniki w wymagającym otoczeniu, przy wiodącym w branży wzroście zarówno przychodów, jak i zysków segmentu, które wzrosły odpowiednio o 8% i 36% r/r, co podkreśla Antique Stock Broking

Ubezpieczenie zdrowotne Star i sojusznicze

Akcje ubezpieczyciela zdrowotnego Star Health and Allied Insurance pozostawały w tyle na giełdach w zeszłym roku

Od końca kwietnia 2023 roku kurs spółki spadł o 5,5 proc. wobec blisko 20-procentowego wzrostu wiodących indeksów

Analitycy przypisują słabe wyniki akcji obawom o spowolnienie przychodów ze składek w marcu 2024 r., biorąc pod uwagę wysoką bazę z marca 2023 r. i ogólne umiarkowanie dochodów ze składek w segmencie zdrowia