„Indie u progu długo oczekiwanego ożywienia gospodarczego”: biuletyn RBI
Rosnący zagregowany popyt
Artykuł RBI na temat „Stan gospodarki” podkreślił rosnącą dynamikę zagregowanego popytu. Najnowsze wskaźniki pokazują, że popyt na obszarach wiejskich na szybko zbywalne towary konsumpcyjne (FMCG) po raz pierwszy od co najmniej dwóch lat przewyższył rynki miejskie. Wzrost ten wynikał z dużego popytu na produkty gospodarstwa domowego i higieny osobistej, co spowodowało wzrost wolumenu FMCG o 6,5%, napędzany wzrostem obszarów wiejskich o 7,6% w porównaniu do wzrostu w miastach o 5,7%.
Inwestycje prywatne i zyski przedsiębiorstw
W artykule przygotowanym przez zespół pod przewodnictwem wiceprezesa RBI Michaela Debabraty Patry wskazano, że zyski zatrzymane pozostały głównym źródłem funduszy notowanych na giełdzie prywatnych spółek produkcyjnych w drugiej połowie lat 2023–2024. Wyniki spółek giełdowych wskazują na najwyższy wzrost przychodów kwartalnych w okresie styczeń-marzec 2024 r., zarówno rok do roku, jak i sekwencyjnie. Te dobre wyniki sugerują zdrowy i rozwijający się sektor prywatny, który ma kluczowe znaczenie dla utrzymania wzrostu gospodarczego.
Inflacja i stabilność gospodarcza
The Biuletyn RBI odniosła się również do inflacji, odnotowując umiarkowane złagodzenie inflacji zasadniczej w kwietniu 2024 r. Przestrzegła jednak, że ceny warzyw, zbóż, roślin strączkowych, mięsa i ryb mogą w najbliższej perspektywie utrzymać inflację na wysokim poziomie i blisko 5%, pomimo deflacji w ceny paliw i historycznie niski poziom inflacji bazowej.
„Nieznaczne złagodzenie inflacji zasadniczej w odczycie za kwiecień 2024 r. potwierdziło nasze oczekiwania, że tempo zbliżania się inflacji do celu jest nierównomierne” – zauważają autorzy. Podkreślili wyzwanie, jakie stanowią utrzymujące się ceny żywności, ale wyrazili optymizm co do stopniowego zbliżania się do celów inflacyjnych w miarę upływu czasu.
Globalne perspektywy gospodarcze
W artykule omówiono także kruche perspektywy gospodarki światowej w obliczu wyhamowania presji inflacyjnej i ponownego wzrostu zagrożeń dla globalnej stabilności finansowej. Zmienne przepływy kapitału i inwestorzy niechętni do ryzyka zwiększają złożoność globalnego krajobrazu gospodarczego, wpływając na rynki finansowe i decyzje inwestycyjne na całym świecie.
Wskaźnik aktywności gospodarczej (EAI)
Według wskaźnika aktywności gospodarczej (EAI), który wyodrębnia trendy z dwudziestu siedmiu wskaźników o wysokiej częstotliwości, w kwietniu aktywność gospodarcza odbiła. To odbicie sugeruje, że wzrost PKB w I kwartale 2024–2025 prawdopodobnie utrzyma się w pobliżu 7,5%. Wskaźnik EAI, przeskalowany do 100 w lutym 2020 r. i 0 w kwietniu 2020 r. ze względu na ograniczenia w zakresie mobilności, podkreśla odporność Gospodarka indyjska w obliczu trudności geopolitycznych i zakłóceń w łańcuchu dostaw.
Rządowe szacunki PKB
31 maja rząd ma opublikować kwartalne szacunki PKB za styczeń–marzec 2024 r. oraz tymczasowe szacunki dochodu narodowego na lata 2023–2024. Poprzednie kwartały 2023–2024 wykazały silny wzrost gospodarczy, przy czym gospodarka indyjska odnotowała wzrost o 8,2% w kwartale czerwcowym, 8,1% we wrześniu i 8,4% w kwartale grudniowym.
Utrzymany popyt krajowy
Wskaźniki wysokiej częstotliwości wskazują na utrzymanie dynamiki popytu krajowego w kwietniu 2024 r. Pobór opłat drogowych wzrósł o 8,6% rok do roku, podczas gdy sprzedaż samochodów wzrosła o 25,4% rok do roku, do czego przyczynił się silny wzrost pojazdów jednośladowych i segmenty pojazdów trójkołowych. Pojazdy osobowe odnotowały najwyższą w historii miesięczną sprzedaż, co odzwierciedla duże zaufanie i wydatki konsumentów.
Optymizm dla wzrostu gospodarczego
„Rośnie optymizm, że Indie są u progu długo oczekiwanego ożywienia gospodarczego” – stwierdzono w artykule. Optymizm ten wzmacnia rosnący zagregowany popyt i zwrot w konsumpcji osobistej, przy czym dane Nielsen IQ wskazują na wzrost tej kategorii. Wydatki na produkty inne niż żywność są napędzane przez zielone pędy ożywienia wydatków na obszarach wiejskich, co sygnalizuje szeroko zakrojone odrodzenie gospodarcze.
Dynamika inflacji
W Biuletynie zauważono, że chociaż statystyczne efekty bazy mogą pomóc w obniżeniu inflacji ogółem w lipcu i sierpniu, we wrześniu oczekuje się jej odwrócenia. Autorzy przewidują, że trwałe dostosowanie się do celu inflacyjnego może zostać wznowione w drugiej połowie roku, a w latach 2025–2026 liczby będą bliższe celowi.
(Przy udziale agencji)
