Jego przekonanie o przyszłości indyjskich rynków akcji wynika ze wzrastającego udziału inwestorów detalicznych na przestrzeni lat, w tym w funduszach inwestycyjnych, co zdaniem Wooda prawdopodobnie będzie kontynuowane. Indyjski rynek akcji, jak powiedział, pozostaje zdecydowanie najbardziej obiecującą historią zarządzania aktywami na świecie, nawet w obliczu utraty większości przez BJP w wyborach powszechnych na początku tego roku.

„Pamiętajmy, że rynek akcji korygował się tylko przez jeden dzień i od tego czasu (4 czerwca) wzrósł o 13,3 procent. To tylko jeszcze bardziej uwypukliło siłę zjawiska inwestorów detalicznych w tym sensie, że inwestorzy detaliczni kupowali, gdy profesjonaliści sprzedawali, i jak dotąd inwestorzy detaliczni wydają się mieć rację” – napisał Wood w swojej cotygodniowej notatce do inwestorów, GREED & fear.

Rosnąca własność

„Wszystko to oznacza, że ​​natura rynku indyjskiego uległa zasadniczej zmianie pod względem stopnia, w jakim stał się napędzany krajowo. W opinii GREED & fear bazowym przypadkiem jest to, że Indie pozostają na wczesnym etapie rozwoju tego, co można by nazwać kultem kapitału własnego” – powiedział Wood.

„Chociaż kapitalizacja giełdowa wynosi obecnie 145 procent PKB, w porównaniu z 52 procentami w marcu 2020 r., nie jest już tania, nie jest to jednak powód do sprzedaży, z wyjątkiem najbardziej krótkoterminowych lub taktycznych punktów widzenia. GREED & fear nadal ma 26-procentowy udział w Indiach w globalnym długoterminowym portfelu akcji GREED & fear. Jednak większość globalnych funduszy akcji, w przeciwieństwie do globalnych funduszy rynków wschodzących, ledwo zainwestowała w Indie”, powiedział Wood.

Budżet 2024: Uważaj na populizm

Budżet 2024 z 23 lipca należy obserwować pod kątem wszelkich oznak populizmu, powiedział Wood, aby spełnić żądania dwóch mniejszościowych partii w koalicji BJP. Sugeruje jednak, że alokacja budżetowa na spełnienie takich żądań będzie mniejsza, niż się obawiano.

„Wydaje się, że obawy dotyczące potencjalnego wzrostu stawki podatku od zysków kapitałowych są mniejsze niż wcześniej. Uważa się, że ponownie wybrany rząd raczej nie podejmie takiego kroku ze względu na zmniejszony mandat. Jednak jeśli ten pogląd okaże się błędny, a podatek od zysków kapitałowych zostanie istotnie podwyższony, prawdopodobnie wywoła to większą korektę niż ta, która nastąpiła po wyborach” – dodał Wood.

Innym interesującym punktem, jak uważa, jest rosnące zaufanie krajowych inwestorów do długoterminowej stabilności rupii. Stabilna lub rosnąca rupia, powiedział Wood, z pewnością wzmocniłaby długoterminowy argument za inwestowaniem w akcje indyjskie, które pozostają przede wszystkim historią napędzaną popytem krajowym.