Indyjskie obligacje rządowe są obecnie częścią indeksu obligacji JP Morgan. Oto co to znaczy | Wiadomości na rynkach
Indyjskie obligacje rządowe trafiają do indeksu GBI-EM JP Morgan, który ma przyciągnąć napływ 30 miliardów dolarów
Pani Vasudha Mukherjee Nowe Delhi
W piątek Indie oficjalnie stały się częścią indeksu obligacji rządowych JP Morgan dla rynków wschodzących (GBI-EM). Posunięcie to jest następstwem zapowiedzi wydanej we wrześniu, przygotowującej grunt pod znaczny napływ środków finansowych do piątej co do wielkości gospodarki świata.
Od dzisiaj indyjskie obligacje rządowe (IGB) zaczną być uwzględniane w indeksie, przy czym początkowo przeniesiona zostanie ich jednoprocentowa waga. Waga ta będzie wzrastać o jeden punkt procentowy co miesiąc, aż do 31 marca 2025 r. osiągnie górną granicę 10%. W rezultacie Indie dołączą do Chin, Indonezji i Meksyku, gdzie maksymalny limit wynosi 10 proc. centów w JP Morgan Global Bond Index – Emerging Market Global Diversified Index.
Kliknij tutaj, aby połączyć się z nami na WhatsApp
Od chwili ogłoszenia inwestorzy zagraniczni przeznaczyli już około 10 miliardów dolarów na papiery wartościowe kwalifikujące się do indeksu. Goldman Sachs prognozuje napływ środków o co najmniej 30 miliardów dolarów więcej w związku ze wzrostem wagi indeksu Indii do 10 procent. Ten stały wzrost prawdopodobnie utrzyma wysokie ceny indyjskich obligacji.
Czym jest indeks rynków wschodzących JP Morgan?
Indeks obligacji rynków wschodzących JP Morgan Emerging Market Bond Index (EMBI), stworzony na początku lat 90. XX wieku, jest najpopularniejszym indeksem obligacji rynków wschodzących.
PRZECZYTAJ TAKŻE: Wyjaśnienie: włączenie Indii do indeksu obligacji rynków wschodzących JP Morgan, wpływ na rynek i nie tylko
Indeksy te stały się punktami odniesienia dla lokalnych rynków i korporacyjnych obligacji EM. Indeksy specyficzne dla regionów, takie jak JP Morgan Asia Credit Index (JACI), Russia Bond Index (RUBI) i Latin America Eurobond Index (LEI), zapewniają dalsze pokrycie.
Jakie znaczenie ma indeks JP Morgan?
JP Morgan Emerging Market Global Diversified Index zarządza aktywami o wartości około 213 miliardów dolarów na całym świecie. Oczekuje się, że 10-procentowy udział Indii w indeksie przyciągnie 21 miliardów dolarów (1,7 biliona rupii) inwestycji do 31 marca 2025 r., zakładając, że inwestorzy początkowo nie mieli żadnego udziału w indyjskich obligacjach.
Włączenie tego czynnika może skłonić innych dostawców indeksów rynków wschodzących, takich jak Bloomberg i FTSE, do rozważenia uwzględnienia Indii, co potencjalnie może doprowadzić do dodatkowego napływu kapitału do gospodarki.
Kwalifikujące się obligacje rządu Indii
Do indeksów kwalifikują się wyłącznie indyjskie obligacje rządowe (IGB) wyemitowane w ramach „w pełni dostępnej trasy” Banku Rezerw Indii (FAR). Obligacje te muszą mieć minimalną kwotę pozostającą do spłaty powyżej 1 miliarda dolarów i co najmniej 2,5 roku rezydualnego okresu zapadalności, aby kwalifikowały się wszystkie IGB wyznaczone przez FAR z terminem zapadalności po 31 grudnia 2026 r.
Wpływ włączenia Indii na przepływy finansowe
Oczekuje się, że włączenie Indii do indeksu JP Morgan Emerging Market Global Diversified Index spowoduje napływ 23,6 mld USD do obligacji Fully Accessible Route (FAR). Udziały zagranicznych inwestorów portfelowych (FPI) w wyemitowanych obligacjach FAR mogą wzrosnąć do 3,4% do kwietnia/maja 2025 r.
Skutki włączenia Indii do innych rynków wschodzących
Włączenie indyjskich obligacji rządowych prawdopodobnie doprowadzi do zmniejszenia udziału Tajlandii, Polski i Czech w indeksie obligacji rynków wschodzących JP Morgan w ciągu najbliższych 10 miesięcy.
Od ogłoszenia włączenia 21 września 2023 r. do indyjskich obligacji rządowych napłynęło 10,4 mld dolarów w porównaniu z zaledwie 2,4 mld dolarów w pierwszych ośmiu miesiącach 2023 r. i rocznym wypływem z zagranicy na poziomie około 1 mld dolarów w latach 2021 i 2022.
Wejście Indii do GBI-EM należącej do JP Morgan oznacza znaczący rozwój na krajowych rynkach finansowych, zwiastując zwiększone inwestycje i potencjalnie większą stabilność indyjskich obligacji rządowych.
