Po tym, jak dwie duże firmy informatyczne Tata Consultancy Services (TCS) i HCL Technologies opublikowały swoje zyski za I kwartał w zeszłym tygodniu, bijąc szacunki rynkowe, analitycy stwierdzili, że trend wzrostowy prawdopodobnie utrzyma się w sektorze IT. Oczekuje się, że zyski sektora usług informatycznych w pierwszym kwartale roku obrotowego będą mieszane. Analitycy stwierdzili, że przychody firm świadczących usługi informatyczne prawdopodobnie wzrosną w tym kwartale po słabym IV kwartale roku obrotowego 2024. „Uważamy, że I kwartał roku obrotowego 2025 będzie oznaczał dno powolnego wzrostu przychodów w indyjskim sektorze usług informatycznych. Nasza zastrzeżona baza danych wykazuje oznaki stabilizacji w perspektywach wzrostu przychodów dla firm z G2000, szczególnie w pionie BFSI. Chociaż silne ożywienie popytu uznaniowego może zająć kilka kwartałów, naszym zdaniem jest mało prawdopodobne, aby pogorszyło się ono jeszcze bardziej. Ogólnie rzecz biorąc, spodziewamy się, że wzrost przychodów dużych spółek wzrośnie z ~3 procent w roku obrotowym 2025F do ~7,7 procent w roku obrotowym 2026F”, powiedział Abhishek Bhandari, CFA, dyrektor wykonawczy Nomura.

Q1 jest sezonowo silny dla firm IT, więc analitycy z Anand Rathi spodziewali się wyższego wzrostu QoQ, a także wzrostu YY, napędzanego przez lepszy TCV. Abhishek Shindadkar z InCred Equities powiedział: „Spodziewamy się, że firmy świadczące usługi IT z pierwszej ligi odnotują średni wzrost przychodów QoQ o 0,8 procenta w stałej walucie (CC) w Q1FY25F, ponieważ wzrost transakcji wygranych wcześniej przewyższa ilość dyskrecjonalnych wycofań z projektów”.

Inwestorzy spodziewają się jednak, że Infosys i Wipro opublikują swoje wyniki kwartalne odpowiednio 18 i 19 lipca.

Wyniki TCS w I kw.

Wcześniej w czwartek TCS odnotowało 9-procentowy wzrost zysku w ujęciu rocznym do 12 040 crore rupii, w porównaniu do 11 120 crore rupii zgłoszonych w tym samym kwartale ubiegłego roku. Odnotowało przychody z działalności operacyjnej w wysokości 62 613 crore rupii za okres kwiecień-czerwiec, co stanowi wzrost o 5,4 procenta w ujęciu rocznym. Przychody TCS wzrosły o 1,9 procenta kwartał do kwartału do 7,51 miliarda USD, nieznacznie przekraczając oczekiwania i w dużej mierze poparte wyższym niż szacowano wkładem przychodów z transakcji BSNL. EBITM spadł o 130 punktów bazowych kwartał do kwartału do 24,7 procenta z powodu podwyżki płac. Wygrane transakcje zostały spowolnione sekwencyjnie ze względu na terminy zamknięcia transakcji, ale pozostały zdrowe na poziomie 8,3 miliarda USD. „Pomimo szeroko zakrojonego wzrostu przychodów, zdrowych wygranych transakcji i silnego pipeline, zarząd powstrzymał się od komentowania trwałości wzrostu, biorąc pod uwagę krótkoterminową zmienność popytu spowodowaną słabością wydatków uznaniowych i niesłabnącą presję nagłego wstrzymania/odroczenia projektów przez klientów w obliczu niepewności makroekonomicznej. Zarząd powtórzył, że wzrost przychodów w roku fiskalnym 2025 jest lepszy niż w roku fiskalnym 2024. W dużej mierze zachowujemy zyski z roku fiskalnego 2024-2027E”, powiedzieli analitycy z Emkay Global.

„Patrząc w przyszłość, spodziewamy się powrotu wzrostu IT, co wpłynie na wszystkie główne firmy IT, w tym TCS. Zgodnie z oczekiwaniami TCS wykazało solidny impet ze wzrostem zysku rok do roku” — powiedział Biswajit Maity, starszy analityk główny, Gartner

Technologia HCLZyski w I kw.

HCL Technologies w piątek odnotowało zysk za pierwszy kwartał fiskalny w wysokości 4257 crore rupii, co stanowi wzrost o 20,5 proc. w porównaniu do 3534 crore rupii w pierwszym kwartale roku obrotowego 2024. Przychody z działalności operacyjnej wyniosły 28 057 crore rupii, co stanowi wzrost o 6,7 proc. w porównaniu do 26 296 crore rupii odnotowanych w pierwszym kwartale poprzedniego roku obrotowego. EBIT firmy wyniósł 4795 crore rupii. Firma utrzymała również swoje prognozy przychodów rok do roku na rok obrotowy 2025 na poziomie 3-5 proc. w stałej walucie i marżę operacyjną na poziomie około 18-19 proc. „Zarząd wskazał na pozytywny wzrost na wszystkich rynkach i wertykalach z wyjątkiem usług finansowych w drugim kwartale roku obrotowego 2025. Zarząd uważa, że ​​usługi finansowe będą rosły od trzeciego kwartału roku obrotowego 2025, co jest zgodne z naszą tezą o ożywieniu wzrostu w drugiej połowie roku obrotowego 2025” — powiedział Sanjeev Hota, szef działu badań Sharekhan w BNP Paribas.

Biswajit Maity, starszy analityk Gartner, powiedział: „Jesteśmy optymistami co do wzrostu HCL Tech, ponieważ ma on silny pipeline biznesowy. Ich globalna obecność, zrozumienie rynków, gotowość do przyjmowania nowych technologii, koncentracja na kliencie, możliwości transformacji cyfrowej oraz solidne zespoły sprzedaży i rozwoju przyczyniają się do stałego wzrostu HCL Tech. Obsługują szereg branż, zapewniając usługi migracji i zarządzania typu „lift-and-optimize” dużym, globalnym klientom. HCL Tech pozostaje oddany swojej wizji skupionej na fundamentach cyfrowych i inżynierii biznesowej, zgodnie z podejściem „cloud smart”. Ponadto HCLTech zwiększa inwestycje w podstawowe możliwości infrastruktury cyfrowej w celu dostarczania rozwiązań dla przemysłu– wyrównane wyniki, skupienie się na zrównoważonym rozwoju i zwiększanie wydajności operacyjnej. Wszystkie te atrybuty pozwoliły im się rozwijać i ugruntować swoją pozycję silnego partnera”.

Jak poradzą sobie pozostałe firmy świadczące usługi informatyczne w pierwszym kwartale?

Według firm brokerskich firmy IT są gotowe na skromne odbicie w pierwszym kwartale, dzięki dużym wzrostom transakcji i umiarkowaniu uznaniowych cięć wydatków. Pierwszy kwartał jest sezonowo postrzegany jako silny kwartał. „Pierwszy kwartał jest sezonowo silny dla firm IT, co prowadzi do wyższych oczekiwań wzrostu kwartał do kwartału. Oczekujemy również wyższego wzrostu rok do roku w porównaniu do czwartego kwartału roku obrotowego 2024 dla większości firm, napędzanego przez lepszą konwersję przychodów TCV, ponieważ dyskusje na temat anulowania transakcji/przerw w transakcjach zanikają”, czytamy w raporcie Ananada Rathiego.

W raporcie Prabhudasa Lilladhera stwierdzono: „Oczekuje się, że rok fiskalny 25 rozpocznie się od umiarkowanych wyników w silnym pierwszym kwartale, co przypisuje się wyczerpywaniu się nastrojów przedsiębiorstw i pewności siebie w zakresie wznowienia programów uznaniowych na początku niekorzystnych makroekonomów. Oczekuje się, że nasz wszechświat pokrycia IT (poziom 1) odnotuje średni wzrost przychodów o 0,8 procenta kwartał do kwartału CC w pierwszym kwartale w porównaniu ze średnim spadkiem o 0,6 procenta kwartał do kwartału CC w czwartym kwartale”. Dodano, że kilka pionów (BFSI, komunikacja) odnotowało pewien rozpęd w działaniach z niewielkim wzrostem wydatków uznaniowych, ale trudno nazwać to trendem, który jest zrównoważony i przewidywalny.

Analitycy Kotak Institutional Equities powiedzieli, że w odniesieniu do transakcji „duże i mega-transakcje były nieco poniżej naszych oczekiwań w przypadku większości firm, z wyjątkiem Wipro, dzięki umowie o wartości 500 mln USD z amerykańskim klientem telekomunikacyjnym. Większość transakcji jest napędzana przez mandaty optymalizacji kosztów. Oczekujemy rozsądnej dużej transakcji TCV w wysokości 3 mld USD+ dla Infosys. Oczekujemy stonowanego wzrostu lub spadku TCV rok do roku dla Mphasis, Coforge.”

Ponadto Nomura wskazał, że adopcja GenAI prawdopodobnie nabierze rozpędu w ciągu najbliższych 12–18 miesięcy i może poprawić popyt na usługi w chmurze i standaryzację danych. Oczekuje się, że ten postęp technologiczny będzie znaczącą pomocą dla sektora w przyszłości, szczególnie w zakresie zwiększania świadczenia usług i efektywności operacyjnej.

Infosys i Wipro opublikują wyniki za I kwartał w przyszłym tygodniu

Czego oczekują od firm maklerskich domy maklerskie, skoro Infosys i Wipro mają ogłosić swoje wyniki kwartalne odpowiednio 18 i 19 lipca?

Kotak Institutional Equities poinformował, że Infosys ma odnotować sekwencyjny wzrost przychodów o 2,5 proc., na co wpływ będą miały: 1) wzrost liczby wielu mega transakcji, 2) jednorazowy wpływ 100 punktów bazowych na przychody w kwartale marzec 2024 r. z powodu zmiany zakresu współpracy z klientem z branży usług finansowych oraz 3) zmniejszenie intensywności uznaniowych cięć w projektach. Oczekuje się, że Infosys odnotuje duży TCV w wysokości 3 mld USD. „Skupimy się na przeliczeniu przychodów z dużych transakcji podpisanych we wcześniejszych kwartałach na przychody. Oczekujemy, że Infosys utrzyma swoje prognozy wzrostu przychodów na poziomie 1–3 proc. i przedział prognoz marży EBIT na poziomie 20–22 proc.”, poinformował.

W przypadku Wipro, Kotak Institutional Equities odnotowało płaski przychód w kwartale. „Przychody będą powyżej średniej prognozy (-)1,5-0,5 procent. Relatywnie silne wyniki przypisujemy sile CAPCO i prawdopodobnemu ożywieniu na rynku amerykańskim. Prognozujemy 30-punktowy wzrost marży EBIT kwartał do kwartału ze względu na ograniczenie kosztów i środki efektywności. Spodziewamy się silnych podpisów umów po wielu kwartałach rozczarowań. Spodziewamy się prognozy wzrostu przychodów na poziomie (-)1 do 1 procent”, stwierdził.