Inwestorzy otwierają portfele dla akcyjnych funduszy inwestycyjnych na niestabilnych rynkach | Fundusz inwestycyjny — najważniejsze historie
W ciągu ostatnich sześciu miesięcy (zakończonych w lutym 2024 r.) programy udziałowych funduszy wspólnego inwestowania zarobiły 46 200 crore rupii w formie ryczałtu netto, co stanowi prawie trzykrotność napływu w poprzednim okresie sześciu miesięcy.
Jak wynika z danych Stowarzyszenia Funduszy Inwestycyjnych w Indiach, tylko w lutym inwestorzy przekazali w formie płatności ryczałtowej 11 500 crore rupii, najwięcej od marca 2022 r.
Kliknij tutaj, aby śledzić nasz kanał WhatsApp
Dyrektorzy MF twierdzą, że inwestorzy wykorzystują niestabilne warunki rynkowe do lokowania dodatkowych środków w akcje.
„Napływy ryczałtowe mają zazwyczaj charakter uznaniowy, a inwestorzy często decydują się na ich wykorzystanie podczas korekt rynkowych. Takie podejście jest logiczne i różni się od systematycznych planów inwestycyjnych (SIP), które obejmują zobowiązanie do inwestowania w oparciu o przyszłe przepływy pieniężne, a nie z istniejącego kotła” – powiedział Neelesh Surana, dyrektor ds. inwestycji w Mirae Asset Investment Managers (Indie).
W ostatnich miesiącach rynek akcji charakteryzował się dużą zmiennością, a indeks dużych spółek Nifty wchodził w fazę konsolidacji. Indeks wzrósł w zeszłym miesiącu o 2,4 procent i odnotował ponad 0,5 procentowy spadek w ciągu trzech sesji.
Indeks National Stock Exchange Nifty Smallcap 100 Index charakteryzował się jeszcze większą zmiennością, ponieważ organ regulacyjny wyraził obawy w związku z rosnącymi wycenami spółek małych i średnich spółek. 12 lutego indeks spadł o ponad 4 procent. W dwóch innych przypadkach spadł o ponad 1 procent.
Jednocześnie napływy netto drogą SIP były stosunkowo ograniczone. Napływy netto SIP wyniosły 38 210 crore rupii w okresie wrzesień 2023–luty 2024 r., czyli były o 22% wyższe niż zbiory za okres marzec 2023–sierpień 2023 r.
Wpływy netto SIP oblicza się poprzez wyłączenie wypływów z rachunków SIP z wpływów SIP brutto.
Chociaż przepływy SIP uważa się za niezależne od warunków rynkowych, inwestycje ryczałtowe są silnie skorelowane z panującymi nastrojami rynkowymi.
Napływy ryczałtowe, w przeciwieństwie do SIP, mają przeważnie charakter oportunistyczny ze względu na czas związany z takimi inwestycjami, twierdzą dyrektorzy branży. Dodają, że większość takich przepływów pochodzi od zamożnych osób.
„Wyczucie czasu na rynku nie zawsze jest właściwym podejściem, ale ma sens, jeśli wdrożenie ma miejsce, gdy rynki znajdują się w strefie rozsądnej wyceny i następuje w sposób rozłożony w czasie w przypadku spadku rynku” – stwierdziła Surana.
„Inwestorzy, którzy dokonali nadmiernej alokacji w spółkach o małej kapitalizacji, mogą również spróbować zrównoważyć swój portfel, aby dostosować go do swoich ram alokacji aktywów. Uważamy, że obecnie idealne fundusze podstawowe w perspektywie długoterminowej powinny należeć do kategorii „multicap” lub „duża i średnia kapitalizacja” – dodał.
Gwałtowny wzrost wpływów ryczałtowych zwiększył napływ netto do programów kapitałowych w lutym do 26 860 crore rupii, najwięcej od marca 2022 r.
Oprócz wpływów w wysokości 11 500 crore rupii w formie płatności ryczałtowych, reszta wpływów pochodziła z programów SIP i ofert nowych funduszy (NFO). Podczas gdy SIP wniosły 6470 crore rupii, organizacje pozarządowe wniosły 11 470 crore rupii.
