• Jen japoński ogólnie osłabia się po ogłoszeniu decyzji politycznej BoJ.
• Krótkotrwały wzrost jena może świadczyć o próbie interwencji władz japońskich.
• Amerykański indeks cen PCE pokazuje wyższą niż oczekiwano inflację, ale w niewielkim stopniu wpływa na kurs USD/JPY.

Jen japoński (JPY) spadł do nowego najniższego poziomu od wielu dekad, przekraczając poziom 156,00 w stosunku do swojego amerykańskiego odpowiednika po tym, jak Bank Japonii (BoJ) zdecydował się w piątek pozostawić ustalenia dotyczące polityki pieniężnej bez zmian. Jen nie dał chwili wytchnienia po uwagach gubernatora BoJ Kazuo Uedy wygłoszonych na konferencji prasowej po posiedzeniu. Pomimo czegoś, co wygląda na próbę interwencji w piątek rano, kurs jena tylko chwilowo odzyskuje siły i utrzymuje się silne nastawienie do sprzedaży. Niepewne perspektywy stóp procentowych BoJ, oznaki ochłodzenia się inflacji w Japonii oraz ogólnie pozytywny ton na rynkach akcji okazują się kluczowymi czynnikami osłabiającymi bezpieczną przystań JPY.

Poza tym oczekiwania, że ​​różnica stóp procentowych pomiędzy Japonią a Stanami Zjednoczonymi (USA) pozostanie przez jakiś czas szeroka, sugerują, że ścieżka najmniejszego oporu dla jena zmierza w dół. Tymczasem dolar amerykański (USD) przyciąga nowych nabywców i odwraca część słabszego poprzedniego dnia, zainspirowanego drukiem, spadku PKB w USA do najniższego poziomu od dwóch tygodni w związku z zakładami, że Rezerwa Federalna (Fed) utrzyma stopy procentowe na wyższym poziomie przez dłuższy czas.

USD/JPY niewiele się zmieniło po bazowych danych PCE z USA

USD/JPY w dalszym ciągu rośnie, niewiele się zmieniło, po opublikowaniu marcowego podstawowego indeksu cen wydatków na konsumpcję osobistą (PCE), preferowanego miernika inflacji amerykańskiej Rezerwy Federalnej (Fed).

Bazowy PCE wykazuje wyższy od oczekiwań odczyt na poziomie 2,8% r/r, podczas gdy analitycy oczekiwali 2,6% z 2,8% poprzednio, według amerykańskiego Biura Analiz Ekonomicznych (BEA). Bazowy PCE wzrósł w miesiącu o 0,3% zgodnie z oczekiwaniami i tyle samo co poprzednio.

Dane jedynie nieznacznie zmieniają prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna dokona obniżki stóp procentowych we wrześniu z 59% w piątek rano przed wydarzeniem do 60% po.

Inne dane zawarte w raporcie PCE pokazały, że nagłówek Indeks cen wydatków na konsumpcję osobistą wzrósł do 2,7%, przewyższając szacunki na poziomie 2,6% i wcześniejszy odczyt na poziomie 2,5%. W miesiącu PCE wzrósł o 0,3% zgodnie z oczekiwaniami i tyle samo, co poprzednio.

Dochody osobiste wzrosły zgodnie z prognozami o 0,5%, a wydatki osobiste o 0,8%, przekraczając szacunki na poziomie 0,6% i tyle samo, co poprzednie 0,8%.

Przegląd sytuacji na rynku: Jen japoński w dalszym ciągu traci na wartości, ponieważ perspektywy polityki BoJ nie wydają się być pod wrażeniem byków

• Dane rządowe pokazały w piątek, że inflacja konsumencka w Tokio gwałtownie spadła w kwietniu, co w połączeniu z decyzją Banku Japonii o utrzymaniu status quo osłabia japońskiego jena.
• Główny indeks cen towarów i usług konsumenckich (CPI) w Tokio wzrósł w kwietniu o 1,8% r/r, podczas gdy bazowy wskaźnik CPI (bez świeżej żywności i energii) wzrósł w omawianym miesiącu o 1,8% r/r, przy czym w obu przypadkach nie osiągnięto konsensusu szacunków.
• Bazowy wskaźnik CPI, który nie uwzględnia zarówno cen świeżej żywności, jak i energii, i jest uważnie obserwowany przez BoJ, ponieważ wskaźnik inflacji bazowej spadł poniżej celu 2% po raz pierwszy od września 2022 r.
• Japoński bank centralny, zgodnie z powszechnymi oczekiwaniami, pozostawił krótkoterminowe stopy procentowe na niezmienionym poziomie 0%-0,10% i oczekuje, że akomodacyjne warunki monetarne na razie się utrzymają.
• Tymczasem BoJ obniżył prognozę wzrostu gospodarczego na bieżący rok budżetowy 2024 do 0,8% z wcześniej szacowanych 1,2%, podczas gdy CPI bez świeżej żywności na rok 2024 szacuje się na 2,8% w porównaniu z 2,4% wcześniej.
• Na konferencji prasowej po posiedzeniu gubernator BoJ Kazuo Ueda zauważył, że ryzyko długotrwałego osłabienia jena nie wynosi zero i osiągnięcie celu inflacyjnego na poziomie 2% jest bardzo bliskie.
• Departament Handlu Stanów Zjednoczonych podał w czwartek, że największa gospodarka świata w okresie styczeń–marzec rosła w tempie 1,6% w ujęciu rocznym, co oznacza najsłabszy odczyt od połowy 2022 r.
• Wskazywało to na znaczną utratę dynamiki na początku 2024 r., jednak zostało zrównoważone przez wzrost inflacji bazowej, co potwierdziło założenia, że ​​Rezerwa Federalna utrzyma stopy na wyższym poziomie przez dłuższy czas.
• Raport Jiji wskazywał, że BoJ może kupić mniej obligacji, spychając rentowność pięcioletnich obligacji Japonii do najwyższego poziomu od kwietnia 2011 r., aczkolwiek niewiele to robi, aby zapewnić znaczący wzrost jena.
• Minister finansów Japonii Shunichi Suzuki powtórzył, że uważnie monitoruje wahania kursów walut i że przygotuje się do podjęcia pełnych kroków w sprawie waluty, choć odmówił komentarza na temat szczegółów polityki. Wydaje się, że pojawiające się w ciągu ostatnich kilku godzin próby wsparcia jena nie powiodły się, a para USD/JPY powróciła do maksimów z sesji.

Analiza techniczna: USD/JPY musi się zatrzymać i skonsolidować przed kolejnym wzrostem w obliczu niezwykle wykupionego RSI

Z technicznego punktu widzenia dynamika powyżej 156,00 może być postrzegana jako nowy bodziec dla traderów zwyżkowych i wspierający perspektywy na dodatkowe zyski. To powiedziawszy, niezwykle wykupiony Indeks Względnej Siły (RSI) na wykresie dziennym sprawia, że ​​rozsądnie jest poczekać na krótkoterminową konsolidację lub niewielkie cofnięcie, zanim zajmiemy się pozycjonowaniem na kolejny etap pozytywnego ruchu.

Tymczasem wydaje się, że jakikolwiek korekcyjny spadek poniżej 156,00 znajduje obecnie przyzwoite wsparcie w pobliżu 155,35-155,30. Następnie następuje psychologiczny poziom 155,00 i krótkoterminowy punkt przełamania oporu w okolicach 154,70. Przełamanie poniżej tego ostatniego może potencjalnie przeciągnąć parę USD/JPY w stronę okrągłego poziomu 154,00 w drodze do najniższego poziomu z ostatniego piątku, wokół strefy 153,60-153,55.