Japoński jen CenyWykresy i Analizy

• Inflacja w Tokio gwałtownie spadła w kwietniu, pogłębiając problemy BoJ.
• Osłabienie japońskiego jena jest widoczne wszędzie. Kiedy BoJ wkroczy do akcji?

Jen japoński osiągnął nowe minima od wielu dekad w stosunku do koszyka walut w następstwie oczekiwanej decyzji Banku Japonii o utrzymaniu polityki pieniężnej na niezmienionym poziomie. Ostatnim katalizatorem spadku jena były słabsze od oczekiwań dane o inflacji z Tokio, które jeszcze bardziej ugruntowały akomodacyjną postawę banku centralnego. CPI w Tokio jest postrzegany jako ważny wskaźnik wyprzedzający krajowej inflacji. Ponieważ BoJ odbiega od innych głównych banków centralnych w zakresie zaostrzania polityki, jen pozostaje podatny na dalszą zmienność i deprecjację.

Aby zapoznać się ze wszystkimi publikacjami i wydarzeniami gospodarczymi, które mają wpływ na rynek, zobacz Kalendarz ekonomiczny DailyFX

Następną publikacją danych dla traderów będzie US Core PCE o 13:30. Wczorajsze odczyty inflacji BEA pokazały, że inflacja pozostaje podwyższona i utrzymuje się na poziomach, które uniemożliwią Rezerwie Federalnej obniżkę stóp procentowych w III kwartale. Prawdopodobieństwa rynkowe wskazują obecnie na jedną obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych, najprawdopodobniej na posiedzeniu FOMC 7 listopada, przy czym obecnie przewiduje się, że w 2024 r. wyniosą łącznie 34 punkty bazowe. W związku z oczekiwaniami dotyczącymi obniżek stóp procentowych, widoczna jest także ciągła siła dolara jako wiatr w plecy dla USD/JPY.

USD/JPY znajduje się obecnie powyżej 155,00, co rynek postrzega jako poziom, od którego BoJ zacznie poważnie rozważać interwencję walutową w celu wzmocnienia jena. Ta linia brzegowa została obecnie przekroczona, co stawia pod znakiem zapytania, czy BoJ rozmawia o skoordynowanych interwencjach walutowych z innymi głównymi bankami centralnymi. Słabość jena zwiększa konkurencyjność japońskiego eksportu na świecie i może wkrótce wywołać wezwania ze strony innych bankierów centralnych i ministrów finansów, aby opanować tę przewagę.

Poniższe wykresy pokazują bezlitosne osłabienie jena i coraz bardziej przybliżają oficjalną interwencję. Im dłużej BoJ pozostanie na uboczu, tym bardziej rynki zmuszą go do działania. Im dłużej BoJ będzie czekać, tym gwałtowniejsza będzie późniejsza aprecjacja jena. Jen japoński był kiedyś postrzegany jako bezpieczna waluta w handlu, wspomagana przez handel carry trade. Tak już nie jest i ścisłe zarządzanie ryzykiem jest koniecznością podczas handlu dowolnymi krzyżówkami jena japońskiego.

Patrząc na trzymiesięczne wykresy jena, można dostrzec słabość japońskiej waluty. Kurs USD/JPY wynosi obecnie około 156,75, co stanowi najwyższy poziom od 34 lat….

Miesięczny wykres cen USD/JPY

Dane dotyczące handlowców detalicznych pokazują, że 15,39% traderów ma długi netto, a stosunek traderów krótkich do długich wynosi 5,50 do 1. Liczba inwestorów długich netto jest o 2,82% wyższa niż wczoraj i 8,10% wyższa niż w zeszłym tygodniu, podczas gdy liczba traderów netto jest o 2,56% wyższa niż wczoraj i 7,20% wyższa niż w zeszłym tygodniu.

Zwykle mamy sprzeczny pogląd na nastroje tłumua fakt, że inwestorzy wykazują krótką pozycję netto, sugeruje, że ceny USD/JPY mogą w dalszym ciągu rosnąć.

Pobierz najnowszy raport nastrojów IG i odkryj, jak dzienne i tygodniowe zmiany nastrojów na rynku mogą wpłynąć na perspektywy cen:

GBP/JPY znajduje się na poziomach ostatnio widzianych we wrześniu 2008 roku i jest w zasięgu ręki 200…

Miesięczny wykres cen GBP/JPY

…podczas gdy EUR/JPY osiągnął poziomy ostatnio obserwowane w sierpniu 2008 r.

Miesięczny wykres cen EUR/JPY

Jaki jest Twój pogląd na temat Japoński jen – wzrostowy czy niedźwiedzi? Możesz nas o tym poinformować za pomocą formularza na końcu tego artykułu lub skontaktować się z autorem za pośrednictwem Twittera @nickcawley1.