BoE, perspektywy funta szterlinga i analiza scenariuszy:

• Funt szterling na łasce brytyjskiego wydruku CPI i decyzji Banku Anglii w sprawie stóp procentowych
• GBP/USD ujawnia potencjał do spadków po rewizjach FOMC
• Czy SNB ponownie obniży stopy procentowe pomimo komentarzy walutowych Charimana Jordana?

W czwartek zbiera się Bank Anglii (BoE), na którym jest wysoce prawdopodobne, że Komitet Polityki Pieniężnej (MPC) utrzyma stopy procentowe na najwyższym poziomie od 16 lat. Uczestnicy rynku będą analizować każde słowo gubernatora Baileya i jego współpracowników dotyczące terminu nieuniknionej obniżki stóp procentowych teraz, gdy inflacja zmierza we właściwym kierunku, w kwietniu gospodarka znalazła się w stagnacji, a sytuacja na rynku pracy nadal się uspokaja.

W tym tygodniu może pojawić się znaczne ryzyko przeszacowania, jeśli majowe dane o inflacji będą w dalszym ciągu spadać i jeśli w komisji nastąpi wyraźna gołębia zmiana. Podział głosów może pozostać 7-2 (wstrzymanie) ze względu na to, że członkowie komisji wewnętrznej w przeszłości przemieszczali się jako grupa. Kiedy Dave Ramsden głosował za obniżką stóp procentowych w maju, był to dopiero szósty raz, kiedy członek wewnętrznej komisji głosował przeciwko większości od rozpoczęcia cyklu podwyżek stóp procentowych pod koniec 2021 roku.

Rynki wyceniają obecnie luzowanie w listopadzie o ponad 25 punktów bazowych, ale coraz bardziej prawdopodobne wydaje się wrzesień. Gołębie oświadczenie/nacisk w połączeniu z niższym CPI i, co ważniejsze, niższą inflacją usług może sprawić, że większość rozważy możliwy ruch w sierpniu.

Implikowana ścieżka stóp procentowych (w punktach bazowych)

Źródło: Refinitiv, oprac Richarda Snowa

Dowiedz się, jak przygotować się na dane lub zdarzenia gospodarcze o dużym wpływie, korzystając z tego łatwego do wdrożenia podejścia:

GBP/USD ujawnia potencjał spadkowy po rewizjach FOMC

Funt szterling był w tym roku jednym z lepszych wyników w stosunku do dolara, ale ostatnie prognozy FOMC pogorszyły jego wyniki. Para GBP/USD wydaje się realną pozycją krótką zarówno z technicznego punktu widzenia, jak i z punktu widzenia pozycjonowania.

Od strony technicznej para testuje w strefie wsparcia (1,2680), w której od końca maja występowały próby przełamania. Wskaźnik RSI dopiero co przekroczył granicę 50, co wskazuje na zdolność do dalszej sprzedaży przed przegrzaniem. Poziom 1,2585 – który stanowił wsparcie w długim okresie konsolidacji na początku roku – stanowi kolejny poziom wsparcia, po którym następuje 200 SMA w okolicach 1,2550.

Wykres dzienny GBP/USD

Źródło: TradingView, opracowanie: Richarda Snowa

Pozycjonowanie spekulacyjne dużych spekulantów, funduszy hedgingowych i innych dużych instytucji zwanych wspólnie „inteligentnymi pieniędzmi” nałożyło się na pozycje długie na GBP, zwiększając różnicę między pozycjami długimi i krótkimi. Duże ustawienie długich pozycji netto zapewnia tło, na którym gołębia niespodzianka może doprowadzić do bardzo szybkiego wycofania części długich ekspozycji. Poprzednie dwa szczyty w pozycji długiej pojawiły się wkrótce po osiągnięciu szczytu na GBP/USD i zaczęły spadać.

Raport CBOE dotyczący zobowiązań handlowców (CoT) – dane aktualne do wtorku 11 czerwca

Źródło: Refinitiv, oprac Richarda Snowa

Odkryj siłę mentalności tłumu. Pobierz nasz bezpłatny przewodnik na temat nastrojów, aby dowiedzieć się, w jaki sposób zmiany w pozycjonowaniu pary GBP/USD mogą działać jako kluczowe wskaźniki nadchodzących ruchów cen.

Czy SNB ponownie obniży kwotę pomimo komentarzy przewodniczącego Jordana na temat waluty?

Oczekuje się, że Narodowy Bank Szwajcarii (SNB) zgodnie z oczekiwaniami rynku ogłosi w czwartek kolejną obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych. Domniemane prawdopodobieństwo obliczone na podstawie kontraktów terminowych na stopy procentowe sugeruje 70% szans na obniżkę z 1,5% do 1,25%. Stopy procentowe w Szwajcarii są bardzo niskie w porównaniu z innymi krajami rozwiniętymi, ale w ostatnich dniach nie miały trudności z ich aprecjacją dzięki komentarzom samego przewodniczącego SNB. Thomas Jordan stwierdził wcześniej, że słaby frank jest prawdopodobnie największym ryzykiem dla perspektyw inflacji, co prowadzi do gwałtownej aprecjacji lokalnej waluty, mimo że rynki oczekują drugiej obniżki stóp procentowych w tym roku.

GBP/CHF wykazuje długoterminowy wzór odwrócenia, formację głowy z ramionami – chociaż nie jest to najczystsza formacja i obejmuje złożone lewe ramię. Po znalezieniu oporu na 1,1650, para odwróciła się w dół i obecnie utrzymuje się powyżej 1,1245 – poprzedni poziom oporu pełni obecnie rolę wsparcia. Niedźwiedzie będą mieć nadzieję na szereg wydarzeń, które urzeczywistnią się w następujący sposób: gołębi BoE przy niższym CPI w Wielkiej Brytanii oraz głosowanie SNB za utrzymaniem stóp procentowych pomimo konsensusu, że stopy obniżą. Taki wynik może zwrócić uwagę na dołek przy 1,1170.

Jeżeli w tym tygodniu utrzyma się poziom 1,1245, warto zwrócić uwagę na poziomy wzrostowe na poziomie 1,1462.

Źródło: TradingView, opracowanie: Richarda Snowa

— Napisane przez Richarda Snowa dla DailyFX.com

Skontaktuj się z Richardem i śledź go na Twitterze: @RichardSnowFX