Komitet roboczy ds. kontraktów terminowych i opcji zaproponował kilka środków mających na celu kontrolowanie szybkiego wzrostu wolumenu obrotu instrumentami pochodnymi. Zgodnie z raportem Kontrola pieniędzydo kluczowych zaleceń należy podniesienie minimalnej wielkości partii kontraktów pochodnych z ₹5 lakh do zakresu ₹20 lakh- ₹30 lakh, ograniczając tygodniowe opcje do jednego wygaśnięcia na giełdę na tydzień i zmniejszając liczbę cen wykonania dla kontraktów opcyjnych. Te zmiany mają na celu rozwiązanie problemu nadmiernej spekulacji na rynku instrumentów pochodnych, jak podają źródła Kontrola pieniędzy.

Jak podano, w zeszłym miesiącu Indyjska Rada Papierów Wartościowych i Giełd (SEBI) powołała komisję ekspertów, której zadaniem jest rozwiązanie problemu dużego zaangażowania inwestorów detalicznych, będącego przyczyną nadmiernych spekulacji.

W raporcie wskazano, że wśród sugestii komisji znalazły się dwa podstawowe środki, które mogłyby znacząco wpłynąć na wolumen obrotu, gdyby zostały wdrożone: znaczne zwiększenie wielkości kontraktów, co uczyniłoby handel instrumentami pochodnymi nieopłacalnym dla drobnych traderów, oraz ograniczenie tygodniowych wygasań, co zmniejszyłoby możliwości handlowe.

Inne propozycje obejmują ograniczenie cen wykonania, wymaganie wcześniejszego pobrania premii opcyjnych od nabywców, monitorowanie limitów pozycji w ciągu dnia i zwiększenie wymogów dotyczących depozytu zabezpieczającego bliżej terminu wygaśnięcia opcji – dodano.

Przed podjęciem ostatecznej decyzji zalecenia te zostaną sprawdzone przez Komitet Doradczy ds. Rynku Wtórnego – dodał Kontrola pieniędzy raport.

Wzrost wolumenu instrumentów pochodnych w Indiach wzbudził obawy. Chociaż przewodnicząca SEBI Madhabi Puri Buch stwierdziła, że ​​wzrost ten nie stanowi ryzyka systemowego ze względu na solidny system marży, społeczne konsekwencje wysokiego udziału detalicznego w handlu instrumentami pochodnymi są niepokojące, zauważono w raporcie.

Ponadto zauważono, że dowody anegdotyczne sugerują, że wiele osób pożycza pieniądze na handel opcjami, licząc na szybkie zyski, pomimo badań SEBI, które pokazują, że prawie 90 procent detalicznych traderów traci pieniądze na zakładach opcyjnych. Eksperci rynkowi twierdzą, że większość tygodniowych kontraktów jest wykorzystywana do spekulacji, a nie do celów zabezpieczających, jak podaje raport.

W odpowiedzi na zapytanie od Kontrola pieniędzyPrzewodnicząca SEBI Buch wyraziła otwartość na usunięcie wszelkich produktów pochodnych, jeśli zaleci to komisja. „Jesteśmy całkowicie zorientowani na dane. Jeśli to jest to, co trzeba zrobić, a to jest to, co zaleca komisja, i zgadzamy się z logiką, zrobimy to” — oświadczyła na konferencji prasowej po ostatnim posiedzeniu zarządu 28 czerwca.

Według danych SEBI całkowity obrót instrumentami pochodnymi wzrósł z ₹210 lakh crore w roku fiskalnym 2018 do ₹500 lakh crore w FY24. Segment kontraktów terminowych i opcji (F&O) odnotował wzrost udziału inwestorów detalicznych, zwiększając się o ponad 40 procent z 65 lakh w FY23 do 96 lakh w FY24. Indywidualny udział w opcjach indeksowych również gwałtownie wzrósł, wzrastając z 2 procent w FY18 do 41 procent w FY24, poinformowano w raporcie.