Krach na giełdzie małych spółek w Indiach o wartości 80 miliardów dolarów sygnalizuje sygnały ostrzegawcze | Wiadomości biznesowe z Indii
Ostra korekta w akcje spółek o małej kapitalizacji zwiastuje spadek apetytu na ryzyko na szerszym rynku indyjskim, który po wieloletnim rajdzie radzi sobie gorzej w regionie Azji i Pacyfiku.
Indeks akcji spółek o małej kapitalizacji stracił na wartości rynkowej ponad 80 miliardów dolarów w niecałe dwa tygodnie po tym, jak władze zasygnalizowały ryzyko przegrzania i nakazały funduszom ograniczenie zakupów. W środę wyprzedaż pogłębiła się, co widoczne było na indeksach akcji spółek o małej i średniej kapitalizacji spadły o ponad 4% każdy.
W miarę słabnięcia nastrojów inwestorzy wycofują pieniądze również z wysoko wycenionych, większych akcji. Indeks MSCI India drugi miesiąc z rzędu pozostaje w tyle za indeksem MSCI Asia Pacific, przy czym rynki takie jak Tajwan i Korea Południowa cieszą się większą popularnością ze względu na ekspozycję na udziały w chipach i boom na sztuczną inteligencję. Niektórzy inwestorzy spodziewają się pogłębienia strat.
„Działania regulacyjne wobec akcji spółek o małej kapitalizacji świadczą o pianie wycenowej w Indiach” – powiedział Nitin Chanduka, strateg w Bloomberg Intelligence. „Indie mogą w dalszym ciągu osiągać słabsze wyniki w Azji przed wyborami krajowymi w nadchodzących tygodniach oraz w obliczu wzrostu liczby chipów na innych rynkach w regionie”.
Indyjska Rada Papierów Wartościowych i Giełd (Sebi) wyraziła zaniepokojenie dużymi napływami kapitału do akcji spółek o małej i średniej kapitalizacji w związku ze znacznym wzrostem w najbardziej ryzykownym obszarze krajowego rynku o wartości 4,3 biliona dolarów, jaki miał miejsce w ubiegłym roku. Pod koniec ubiegłego miesiąca zwrócił się do funduszy o opracowanie środków ograniczających napływ środków do powiązanych planów i zabezpieczających inwestorów przed nagłymi umorzeniami.
„Pozwolenie na dalsze tworzenie się baniek może nie być właściwe, ponieważ pęknięcie ma niekorzystny wpływ na inwestorów” – powiedziała na początku tygodnia przewodnicząca Madhabi Puri Buch. Sebi jest otwarta na umożliwienie podmiotom zarządzającym pieniędzmi utrzymywania w portfelu spółek o małej kapitalizacji większej liczby akcji spółek o dużej kapitalizacji w celu zarządzania ryzykiem – dodała.
Buch powiedział dalej, że organ regulacyjny zaobserwował „wzorce manipulacji cenami” podczas nowych notowań na platformach dla małych spółek. W tym tygodniu zły nastrój wpływa na debiuty w Indiach, a trzy ostatnie oferty publiczne spadły aż o 16% w pierwszych dniach sesyjnych w porównaniu ze średnim wzrostem o 20% w tym roku do środy.
W świetle uwag organu regulacyjnego spółka ICICI Prudential Asset Management Co oświadczyła we wtorek, że od czwartku tymczasowo wstrzymuje depozyty ryczałtowe w funduszach średniej i małej kapitalizacji. W zeszłym miesiącu Kotak Asset nałożył ograniczenia na przepływy planów powtarzalnych w swoim funduszu o małej kapitalizacji, powołując się na gwałtowny wzrost w tym segmencie, który w niektórych przypadkach doprowadził do „zniekształceń wyceny”.
Indeks S&P BSE Small Cap Index spadł o ponad 12% w stosunku do najwyższego poziomu w historii osiągniętego na początku tego roku. Niektórzy inwestorzy wykorzystali spadki do wzmocnienia pozycji na akcjach, ponieważ uczestnicy rynku ogólnie rzecz biorąc utrzymują optymistyczne podejście do indyjskich akcji. Jak wynika z danych giełdowych, krajowi inwestorzy instytucjonalni, w tym fundusze wspólnego inwestowania i firmy ubezpieczeniowe, zainwestowali w środę rekordową kwotę 1,1 miliarda dolarów w akcje lokalnych spółek.
W zeszłym roku mniejsze spółki przewodziły rekordowemu wzrostowi na indyjskim rynku akcji, co zmusiło zagraniczne fundusze do wyjścia poza typowe spółki o dużej kapitalizacji. Ale może to również oznaczać, że istnieje większy potencjał spadkowy.
„W tej przestrzeni było zbyt gorąco i korekta może nie zostać zakończona w pośpiechu” – powiedział Porinju Veliyath, założyciel i menedżer portfela w Equity Intelligence Pvt Ltd. „W wielu kieszeniach wciąż jest dużo piany” – powiedział, dodając, że kryzys może zapewnić inwestorom punkt wejścia na akcje wysokiej jakości.
Indeks akcji spółek o małej kapitalizacji stracił na wartości rynkowej ponad 80 miliardów dolarów w niecałe dwa tygodnie po tym, jak władze zasygnalizowały ryzyko przegrzania i nakazały funduszom ograniczenie zakupów. W środę wyprzedaż pogłębiła się, co widoczne było na indeksach akcji spółek o małej i średniej kapitalizacji spadły o ponad 4% każdy.
W miarę słabnięcia nastrojów inwestorzy wycofują pieniądze również z wysoko wycenionych, większych akcji. Indeks MSCI India drugi miesiąc z rzędu pozostaje w tyle za indeksem MSCI Asia Pacific, przy czym rynki takie jak Tajwan i Korea Południowa cieszą się większą popularnością ze względu na ekspozycję na udziały w chipach i boom na sztuczną inteligencję. Niektórzy inwestorzy spodziewają się pogłębienia strat.
„Działania regulacyjne wobec akcji spółek o małej kapitalizacji świadczą o pianie wycenowej w Indiach” – powiedział Nitin Chanduka, strateg w Bloomberg Intelligence. „Indie mogą w dalszym ciągu osiągać słabsze wyniki w Azji przed wyborami krajowymi w nadchodzących tygodniach oraz w obliczu wzrostu liczby chipów na innych rynkach w regionie”.
Indyjska Rada Papierów Wartościowych i Giełd (Sebi) wyraziła zaniepokojenie dużymi napływami kapitału do akcji spółek o małej i średniej kapitalizacji w związku ze znacznym wzrostem w najbardziej ryzykownym obszarze krajowego rynku o wartości 4,3 biliona dolarów, jaki miał miejsce w ubiegłym roku. Pod koniec ubiegłego miesiąca zwrócił się do funduszy o opracowanie środków ograniczających napływ środków do powiązanych planów i zabezpieczających inwestorów przed nagłymi umorzeniami.
„Pozwolenie na dalsze tworzenie się baniek może nie być właściwe, ponieważ pęknięcie ma niekorzystny wpływ na inwestorów” – powiedziała na początku tygodnia przewodnicząca Madhabi Puri Buch. Sebi jest otwarta na umożliwienie podmiotom zarządzającym pieniędzmi utrzymywania w portfelu spółek o małej kapitalizacji większej liczby akcji spółek o dużej kapitalizacji w celu zarządzania ryzykiem – dodała.
Buch powiedział dalej, że organ regulacyjny zaobserwował „wzorce manipulacji cenami” podczas nowych notowań na platformach dla małych spółek. W tym tygodniu zły nastrój wpływa na debiuty w Indiach, a trzy ostatnie oferty publiczne spadły aż o 16% w pierwszych dniach sesyjnych w porównaniu ze średnim wzrostem o 20% w tym roku do środy.
W świetle uwag organu regulacyjnego spółka ICICI Prudential Asset Management Co oświadczyła we wtorek, że od czwartku tymczasowo wstrzymuje depozyty ryczałtowe w funduszach średniej i małej kapitalizacji. W zeszłym miesiącu Kotak Asset nałożył ograniczenia na przepływy planów powtarzalnych w swoim funduszu o małej kapitalizacji, powołując się na gwałtowny wzrost w tym segmencie, który w niektórych przypadkach doprowadził do „zniekształceń wyceny”.
Indeks S&P BSE Small Cap Index spadł o ponad 12% w stosunku do najwyższego poziomu w historii osiągniętego na początku tego roku. Niektórzy inwestorzy wykorzystali spadki do wzmocnienia pozycji na akcjach, ponieważ uczestnicy rynku ogólnie rzecz biorąc utrzymują optymistyczne podejście do indyjskich akcji. Jak wynika z danych giełdowych, krajowi inwestorzy instytucjonalni, w tym fundusze wspólnego inwestowania i firmy ubezpieczeniowe, zainwestowali w środę rekordową kwotę 1,1 miliarda dolarów w akcje lokalnych spółek.
W zeszłym roku mniejsze spółki przewodziły rekordowemu wzrostowi na indyjskim rynku akcji, co zmusiło zagraniczne fundusze do wyjścia poza typowe spółki o dużej kapitalizacji. Ale może to również oznaczać, że istnieje większy potencjał spadkowy.
„W tej przestrzeni było zbyt gorąco i korekta może nie zostać zakończona w pośpiechu” – powiedział Porinju Veliyath, założyciel i menedżer portfela w Equity Intelligence Pvt Ltd. „W wielu kieszeniach wciąż jest dużo piany” – powiedział, dodając, że kryzys może zapewnić inwestorom punkt wejścia na akcje wysokiej jakości.
