Przypominając po raz kolejny inwestorom, że Dalal Street nie jest ulicą jednokierunkową, Sensex spadł w środę o ponad 800 punktów, podczas gdy Nifty oddał wsparcie na poziomie 24 200 i spadł o ponad 1%. Inwestorzy detaliczni, którzy przyzwyczaili się do tego, że ich portfel rośnie niemal każdego dnia, przeżyli brutalny szok, ponieważ indeksy małych i średnich spółek zanotowały najgorszy dzień od ponad miesiąca.

Nagły zwrot na rynku nastąpił po tym, jak Sensex i Nifty osiągnęły nowe szczyty wszech czasów na otwarciu sesji, ale stopniowo uległy presji rynku.

Wyprzedaż Nifty była napędzana przez 7% spadek Mahindra & Mahindra (M&M), gdzie inwestorzy widzą obniżki cen XUV700 jako oznakę osłabienia popytu w branży samochodowej. Inni najwięksi przegrani blue chip to HCL Tech, Tata Steel, Tata Motors i RIL.

Wszystkie sektory były na minusie, a najbardziej ucierpiały motoryzacja, media, banki sektora publicznego, nieruchomości oraz sektor naftowo-gazowniczy.

Oto kluczowe czynniki stojące za dzisiejszym spadkiem Sensex i Nifty:

1) Rezerwacja zysku

Po 12% zwrocie od początku roku w Nifty i jeszcze większych zyskach w akcjach małych i średnich spółek inwestorzy szukali okazji, aby zgarnąć część zysków. Analitycy wskazują, że byki wykazują oznaki zmęczenia, nawet gdy wszystkie spadki są ostatecznie kupowane. Po osiągnięciu nowych rekordowych maksimów co drugi dzień, byki szukają nowych bodźców, aby podnieść rynek.

2) Wyceny

Niezależnie od tego, czy zgadzasz się z teorią, że Sensex jest przewartościowany na poziomie 80 000 punktów, czy nie, wiele akcji indywidualnych było notowanych po zawyżonych wycenach, ponieważ inwestorzy detaliczni, krajowe fundusze inwestycyjne i inwestorzy zagraniczni dokonali masowych zakupów po wyborach.

Wielu weteranów rynku ostrzegało przed pianą, jeśli nie bańkami, gromadzącymi się w dużych skupiskach rynku.

„Rozdźwięk między narracjami a liczbami można najlepiej docenić, nakładając na siebie ogromny wzrost kapitalizacji rynkowej niektórych akcji w stosunku do najlepszych możliwych zysków wynikających z tych narracji” – mówi Sanjeev Prasad z Kotak Institutional Equities.

Biuro maklerskie uważa, że ​​wyceny akcji przedsiębiorstw sektora publicznego są dość dziwne, gdy porówna się je z ich fundamentami.

3) Oczekiwania dotyczące zarobków

Inwestorzy dostosowują również swoje portfele do oczekiwań dotyczących wyników finansowych za kwartał czerwcowy, gdzie dynamika wzrostu najprawdopodobniej wyhamuje, gdyż większość działań mających na celu zwiększenie marży miała już miejsce w poprzednich kwartałach.

„Dynamika wzrostu zysków zwalnia, przychody wzrosły rok do roku o zaledwie 8%, a ekspansja marży napędzana spadkiem cen surowców w roku bazowym ogranicza wzrost PAT do kilkunastoprocentowego poziomu” — poinformowała spółka Equirus Securities.

Kotak Institutional Equities przewiduje, że dochód netto indeksu Nifty50 w I kw. będzie płaski rok do roku i spadnie o 10,7% kwartał do kwartału.

4) Rynek przesycony

Na wykresach technicznych Nifty tworzył letargiczne formacje, takie jak świece o małym korpusie, i wystawiał na próbę cierpliwość obu stron trendu. Sameet Chavan z Angel One twierdzi, że rynek wydaje się przesadzony pod wieloma względami i odradzał klientom agresywne długie pozycje.

Poza tym około 86% akcji indeksu NSE500 notowanych jest powyżej poziomu 200-DMA, co również wskazuje na obecność warunków wykupienia.

5) Czynnik Fed

Inwestorzy zwrócili również uwagę na oświadczenie prezesa Rezerwy Federalnej Jerome’a ​​Powella, który stwierdził, że obniżka stóp procentowych nie będzie właściwa, dopóki nie będzie większego zaufania, że ​​inflacja w sposób trwały zmierza w kierunku 2%.

Fed wyraził również obawy, że utrzymywanie stóp procentowych zbyt wysoko przez zbyt długi czas może zagrozić wzrostowi gospodarczemu. Dane dotyczące inflacji w USA, oczekiwane w czwartek, określą działania Fed we wrześniu.