Indyjscy inwestorzy kapitałowi mają sekret — nazywa się on „suchym prochem” i czeka tylko na zainwestowanie. Suchy proch to w zasadzie pieniądze, które nie są zamrożone w innych inwestycjach i mogą być szybko wykorzystane, gdy nadarzy się odpowiednia okazja.

Rajan Anandan, partner zarządzający w Peak XV Partners, niedawno o tym mówił. Widzi potencjał wzrostu i innowacji i przewiduje, że Indie będą miały znaczący wpływ na scenę globalną.

Na Global IndiaAI Summit Anandan powiedział: „Nasza firma ma ponad 16 000 crore INR suchego prochu. Chcemy po prostu, aby więcej osób zaczynało w AI”. Dodał, że Peak XV zainwestował do tej pory w 25 startupów AI.

Podkreślając, że dostępność kapitału nie jest problemem, Anandan wspomniał, że ekosystem venture capital ma 20 miliardów dolarów gotowych do zainwestowania w indyjskie startupy. Zauważył również, że AI jest obecnie najważniejszym tematem, a inwestorzy wykazują silny entuzjazm dla startupów w tej dziedzinie.

Niedawno Speciale Invest zorganizowało również DevCon, w którym wzięło udział ponad 50 założycieli technicznych i liderów inżynierii. Nawet Stellaris Venture Partners niedawno zorganizowało AI Agents Hackathon, aby przyciągnąć wiele talentów w tej dziedzinie.

To tylko kwestia czasu, zanim 20 miliardów dolarów zostanie „wciągnięte” przez indyjskie firmy zajmujące się sztuczną inteligencją, ponieważ każdy fundusz VC powoli przekształca się w firmę inwestycyjną skoncentrowaną na sztucznej inteligencji.

Tajemnica kryjąca się za 20-miliardowym „suchym prochem”

Nasuwa się więc pytanie: Skąd pochodzą te wszystkie pieniądze?

Kyle Stanford, starszy analityk VC w PitchBook, zauważył, że znaczna część kapitału inwestowanego w transakcje venture capital pochodzi od zarządzających aktywami, takich jak fundusze inwestycyjne, fundusze hedgingowe i fundusze private equity.

„Wiele niedawno zamkniętych funduszy VC trzymało swój kapitał i czekało, aż rynek osiągnie najniższy poziom lub gdy uzyskają lepsze rozeznanie w cenach tych transakcji” – powiedział.

Jeśli chodzi o Indie, według danych firmy badawczej Preqin, wartość suchego kapitału PE/VC w tym kraju wzrosła do 15,6 mld dolarów do marca 2023 r., w porównaniu z 12,8 mld dolarów w 2022 r. i 11,1 mld dolarów pod koniec 2021 r.

Siedemdziesiąt indyjskich firm PE/VC zamknęło fundusze w 2022 r., pozyskując łącznie 8,5 mld dolarów — najwyższą w historii roczną wartość pozyskanego kapitału, powiedział Preqin.

Silne pozyskiwanie funduszy w pierwszej połowie 2022 r. również przyczyniło się do tych znacznych rezerw suchego prochu. Globalne firmy venture zgromadziły łącznie 223,6 mld USD do trzeciego kwartału, przy czym większość kapitału pochodziła z pierwszych dwóch kwartałów. Jeśli to tempo się utrzyma, przekroczy ono całkowity kapitał pozyskany w 2021 r., zgodnie z danymi PitchBook.

Według raportu Bain & Co, finansowanie ze strony inwestorów znacznie spadło od 2021 r., a roczne środki zmniejszyły się z 40 miliardów dolarów w 2021 r. do zaledwie 4 miliardów dolarów do czerwca 2024 r.

Co więcej, udział pozyskiwania funduszy przez największych inwestorów znacząco się zmienia każdego roku, osiągając szczyt na poziomie 85% w 2019 r. i spadając do 4% w 2023 r. W 2022 r. odnotowano zauważalny wzrost całkowitej kwoty pozyskanych funduszy w porównaniu z innymi latami, a w 2023 r. nastąpił znaczny spadek.

Oznacza to, że środki zgromadzone w 2022 r. nadal pozostają w rękach inwestorów, którzy doliczają do nich skumulowane środki ze wszystkich lat.

Tymczasem dane z raportu PitchBook-NVCA Venture Monitor z III kwartału 2022 r. pokazują, że do III kwartału 2022 r. łączna wartość transakcji venture capital z udziałem inwestorów nietradycyjnych osiągnęła 145,1 mld USD, co stanowi około 74% wszystkich transakcji venture capital w USA.

Ta grupa inwestorów uczestniczyła w około 92% największych transakcji typu venture capital w 2021 r.

Kluczowym czynnikiem pozwalającym globalnym funduszom VC na utrzymanie i poszerzenie rekordowych zasobów finansowych jest znaczące zaangażowanie niekonwencjonalnych inwestorów VC.

Ten dodatkowy kapitał, który nie jest wliczany do funduszy VC, zwiększył środki dostępne dla startupów i pomógł rozszerzyć klasę aktywów poza tę dostępną dla tradycyjnych firm VC.

W Indiach potrzeba więcej funduszy

Podczas rozmowy z CELArjun Rao, partner zarządzający w Speciale Invest, powiedział, że inwestorzy nie mogą przekazywać środków w wysokości 10 milionów dolarów lub więcej, ponieważ dla wielu z nich stanowi to około 20% całkowitej wielkości funduszu.

„Prawdopodobnie potrzebujemy więcej funduszy o większych rozmiarach. Luka jest na samym rynku VC i miejmy nadzieję, że niektóre z rodzimych funduszy, które powstały w ciągu ostatnich 10 lat, rosną dzięki temu, że dobrze sobie radziły w poprzednich kohortach. Ich AUM rosną, więc mogą wypisywać duże czeki” – powiedział Rao.

Rao wyjaśnił również, że jednym z powodów tak krótkiego cyklu funduszy jest horyzont czasowy ich LP. „Jesteśmy tym w pewien sposób ograniczeni. To jest coś w rodzaju: 'Hej! Muszę zainwestować, zobaczyć firmę, zbudować i rozwinąć, a następnie uzyskać zwroty, a następnie zwrócić kapitał naszym inwestorom w rozsądnym horyzoncie czasowym’”, dodał.

Wielu uważa, że ​​indyjscy inwestorzy są niechętni ryzyku. Jednak według Anandana nie jest to prawdą, ponieważ Peak XV zainwestował już w dwie firmy półprzewodnikowe, firmę technologii kosmicznej i firmę recyklingu wodoru, udowadniając, że są one zdolne do podejmowania ryzyka.

Podczas gdy termin „finansowanie zimy” krążył, optymizm Anandana zapewnia orzeźwiający kontrast. Pomimo wyzwań, dostępność tak znacznej ilości suchego prochu zapewnia, że ​​obiecujące przedsięwzięcia nie zostaną pozostawione na lodzie.