Cena akcji Hindustan Unilever spadła w czwartek o ponad procent po opublikowaniu przez spółkę wyników za kwartał zakończony w marcu 2024 r. Akcje HUL spadły aż o 1,2% do ₹2218,00 za sztukę na BSE po słabych wynikach za IV kwartał.

Największy z branży FMCG, Hindustan Unilever (HUL), odnotował jednostkowy zysk netto w wysokości ₹2406 crore w czwartym kwartale roku budżetowego 24, odnotowując spadek o 6% w stosunku do ₹2552 crore w tym samym okresie ubiegłego roku.

Przychody spółki z działalności operacyjnej wzrosły nieznacznie do ₹14 693 crore z 14 638 crore rok do roku, przy wzroście wolumenu o 2%.

Segment Opieki Domowej (HC) HUL wzrósł o 1% r/r, segment Urody i Higieny Osobistej (BPC) skurczył się o 2% r/r, a segment Żywności i Regeneracji (F&R) odnotował wzrost wynikający z cen o 4% r/r.

Przeczytaj tutaj: Czy popyt konsumpcyjny się ożywia? Tak uważają szefowie HUL

Na poziomie operacyjnym EBITDA spadła o 1% r/r ₹3435 crore, podczas gdy marża EBITDA spadła o 20 punktów bazowych do 23,1%.

Major FMCG zadeklarował także wypłatę dywidendy ₹24 na akcję.

W fazie przejściowej ostatnich 12 miesięcy wzrost wolumenu HUL był słaby, a na wzrost wartości wpływały obniżki cen. Analitycy spodziewają się stopniowego ożywienia wzrostu wolumenów w roku finansowym 25, napędzanego inicjatywami własnymi i stopniową poprawą popytu.

Oto, co brokerzy powiedzieli o wynikach HUL za IV kwartał i cenie akcji HUL:

Motilal Oswal

Motilal Oswal uważa, że ​​wzrost wolumenu Hindustan Unilever osiągnął najniższy poziom i spodziewa się stopniowego ożywienia wolumenu w roku finansowym 2025. Szeroki koszyk produktów i obecność HUL w różnych segmentach cenowych powinny pomóc spółce w osiągnięciu stałego ożywienia wzrostu.

Istnieje możliwość zmiany sytuacji w części BPC i F&R; będziemy monitorować realizację w tych segmentach pod rządami nowego Prezesa. Wycena na poziomie <45x EPS na rok 26E jest rozsądna, biorąc pod uwagę średni wskaźnik P/E z ostatnich pięciu lat wynoszący 60x w przypadku rocznych zysków forward, stwierdził Motilal Oswal.

Biorąc pod uwagę korzystny stosunek ryzyka do zysku, firma maklerska podtrzymała rekomendację „Kupuj” dla HUL z ceną docelową na poziomie ₹2900 na akcję przy 55-krotnym EPS na rok 26E.

Przeczytaj także: Cena akcji Kotak Mahindra Bank spada o 10%, ponieważ działania RBI szkodzą wzrostowi i marżom

Pośrednictwo w handlu antykami

Antique Stock Broking uważa, że ​​ceny prawdopodobnie pozostaną nieznacznie ujemne, a zyski będą kształtowane pod wpływem wzrostu wolumenu w najbliższej perspektywie. Dom maklerski jest zdania, że ​​ożywienie wzrostu wolumenu powinno następować stopniowo w miarę utrzymywania się napięć na rynku wiejskim. Dodatkowo wyższe wydatki na A&P, wzrost opłat licencyjnych i zakończenie dostaw GSK mogą ograniczyć wzrost marży w roku finansowym 25.

Po opublikowaniu wyników HUL za IV kwartał dom maklerski tnie szacunki o 3–4% w stosunku do lat 25–26. Podtrzymała rekomendację „Trzymaj” i obniżyła cenę docelową akcji HUL do poziomu ₹2455 szt. od ₹2566 wcześniej, w oparciu o 50x PER na EPS na rok 26E.

Przeczytaj także: Cena akcji Axis Bank rośnie o 5% dzięki dobrym wynikom za IV kwartał

JM Financial

JM Financial uważa, że ​​przy braku dźwigni cenowej (wskazówki niskiego jednocyfrowego spadku w pierwszym półroczu i niskiego jednocyfrowego wzrostu w ciągu 2HFY25E) i utrzymaniu intensywności konkurencyjności, wzrost marży jest mało prawdopodobny.

Cena akcji HUL uległa ostrej korekcie, będącej efektem słabego wzrostu zysków w 24E. Biorąc pod uwagę powszechnie znane negatywne strony, bardzo niska stopa zwrotu z akcji w ciągu ostatnich trzech lat i wycena poniżej średniej historycznej mogą prawdopodobnie stanowić pewne wsparcie dla tendencji spadkowej, twierdzi JM Financial.

Biorąc pod uwagę trudny krajobraz operacyjny, zmiana ratingu będzie uzależniona od lepszej widoczności przyspieszenia wolumenów i dwucyfrowego wzrostu zysków, stwierdził.

JM Financial podtrzymała wezwanie do kupna akcji HUL i obniżyła cenę docelową HUL do ₹2640 na akcję od ₹2970 wcześniej.

Akcje instytucjonalne Nuvamy

HUL zaobserwował ogólny, zgodny z szacunkami Nuvama kwartał 4Q24, przy wzroście przychodów o 0,4% r/r, podczas gdy EBITDA i skorygowany PAT spadły odpowiednio o 1% i 2% r/r.

Nuvama Institutional Equities obniżyła szacunki zysku na akcję (EPS) za rok 25 i rok 26 o 7% i 5,5%. Podtrzymał rekomendację „Kupuj” i obniżył cenę docelową akcji HUL do ₹2885 z ₹3105 wcześniej.

O godzinie 10:15 kurs akcji HUL był o 1,51% niższy i wynosił 1,51%. ₹2225,00 za sztukę na BSE.

Tutaj możesz śledzić aktualizacje giełdy na żywo

Zastrzeżenie: Poglądy i zalecenia przedstawione powyżej są poglądami indywidualnych analityków lub firm brokerskich, a nie Mint. Radzimy inwestorom, aby przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych zasięgnęli opinii certyfikowanych ekspertów.