Niemiecki bank obniża prognozy dla polskiej gospodarki, przewidując wolniejszy spadek inflacji oraz spadek złotego względem euro. Wobec tego euro ma się umocnić do końca roku, na czym straci polska waluta. 

Inwestuj w globalne akcje, fundusze ETF i amerykańskie opcje, zarabiając do 5,8% na darmowej gotówce!

Otwórz konto w Freedom24

• Commerzbank zakłada, że kurs EUR/PLN wzrośnie w kierunku 4,75 do końca roku. 
• Zdaniem analityków sentyment do gospodarek krajów Europy Środkowo-Wschodniej (CEE) wyczerpał się, a postawa NBP jest coraz bardziej gołębia. 
• Rynek zakłada obniżkę stóp procentowych o 25 pb. we wrześniu. 

Euro za 4,80 zł? To może być realna perspektywa 

Commerzbank opublikował najnowsze prognozy dla polskiej gospodarki. Analitycy przypuszczają, że kurs EUR/PLN będzie piął się w górę w nadchodzących miesiącach, a euro pozostanie silne do końca br., zmierzając do poziomu 4,75. 

Co więcej, z prognoz wynika, że inflacja w Polsce będzie się utrzymywała znacznie powyżej celu. Z tego powodu w 2024 r. euro ponownie zyskać. 

“Naszym podstawowym scenariuszem pozostaje to, że inflacja będzie umiarkowana w nadchodzącym kwartale, co zapoczątkuje cykl obniżek stóp procentowych przez NBP, ale potem inflacja nie zbiegnie się w pełni do celu, dlatego rok 2024 postrzegamy jako potencjalnie ujemny okres dla złotego” – piszą analitycy.  

Jeśli chodzi o utrzymującą się inflację, podobnego zdania są eksperci ING.

“Nasze długoterminowe prognozy CPI są mniej korzystne. Inflacja bazowa może ustabilizować się na poziomie około 5% r/r w latach 2024-25, biorąc pod uwagę ciasny rynek pracy, kolejną znaczącą podwyżkę płacy minimalnej i waloryzację świadczeń na dzieci 500+ (do 800 zł na dziecko miesięcznie)” – uważają analitycy. 

Zobacz również: Norwegia – opublikowano dane dotyczące gospodarki. Jak reaguje korona norweska (NOK)? Stopy zostaną podniesione we wrześniu?

Notowania EUR/PLN – YTD 

Źródło: TradingView 

Analitycy Danske Banku poszli o krok dalej i uważają, że realną perspektywą jest 4,80 do końca roku. 

Bardziej przychylnie na polskiego złotego patrzy Bartosz Sawicki, analityk Cinkciarz.pl. W prognozach na II połowę roku, które zostały opublikowane w połowie lipca, zwraca uwagę na potencjalne posunięcia Fedu oraz EBC. 

“Słabnięcie wzrostu gospodarczego i kontynuacja dezinflacji będą sprzyjać szykowaniu się rynków na obniżki stóp procentowych w USA. W tym samym czasie skoncentrowany na walce z uporczywym wzrostem cen Europejski Bank Centralny będzie utrzymywać rekordowo wysokie stopy procentowe. Przyspieszenie dynamiki PKB w Chinach pod wpływem kolejnych wysiłków władz na rzecz wsparcia anemicznej gospodarki może potencjalnie stać się kolejnym ciosem w USD. W takich warunkach złoty powinien utrzymać siłę” – pisał Sawicki. 

Zobacz również: UOKiK nałożył kolejną karę! Prawie 800 tys. zł za nakłanianie do „pewnej inwestycji”

Źródło: Cinkciarz.pl 

Wrześniowa obniżka stóp procentowych przesądzona? 

Commerzbank uważa, że z uwagi na większe osłabienie gospodarki, inflacja będzie się utrzymywać. 

“Inflacja jest wystarczająco blisko granicy 10% r/r, podczas gdy realna gospodarka okazuje się znacznie słabsza, niż przewidywały rynki. W rezultacie jest całkiem prawdopodobne, że NBP rozpocznie cykl obniżek stóp we wrześniu obniżką o 25 pb” – twierdzą analitycy.  

Czy złoty zmierza w kierunku deprecjacji?

Sentyment do rynków CEE ulega powoli wyczerpaniu. Dodatkowo postawa NBP jest coraz bardziej gołębia. Zestawienie ze sobą dwóch czynników sugeruje, że polska waluta może zacząć tracić w kolejnych miesiącach względem euro. 

“Rada Polityki Pieniężnej oficjalnie zakończyła cykl podwyżek stóp procentowych i przygotowuje się do obniżek stóp, które według ostatnich zapowiedzi prezesa NBP Adama Glapińskiego mogą nastąpić już po wakacjach. To jest również nasz scenariusz bazowy, zakładający obniżki stóp we wrześniu i październiku (obie po 25 pb)” – uważają analitycy ING. 

Zobacz również: Ceny mieszkań w Polsce – gdzie najłatwiej kupić mieszkanie w 2023 roku?