W czwartek obserwowana była wzmożona zmienność złotego, zwłaszcza wobec euro, gdyż para EUR/PLN spadła zauważalnie, schodząc poniżej poziomu 4,70, powyżej którego oscylowała w ostatnich dwóch tygodniach. Para EUR/PLN osiągnęła dołek w pobliżu poziomu 4,68. Z kolei notowania USD/PLN rosły, co było wynikiem spadku , jednak wciąż znajdują się blisko tegorocznego minimum (znajdującego się poniżej poziomu 4,27).

• Rynek stopy procentowej – Rynek wycenia, że EBC jest bliski zakończenia cyklu podwyżek
• Rynek walutowy – Para EUR/USD wraca poniżej 1,10 po posiedzeniu EBC

Stopy procentowe w górę, ale wolniej

Główne banki centralne spowalniają swoje tempo podwyżek stóp procentowych, albo pod naporem danych rynkowych mogą być zmuszone zmieniać swoją retorykę. Taki scenariusz zwiększa popyt na aktywa ryzykowne, co odbija się pozytywnie na walutach rynków wschodzących. W regionie CEE najmocniej zyskiwał forint, który odrabiał straty po niedawnej obniżce ratingu Węgier. W Czechach stopy procentowe nie uległy zmianie, a CNB uważa, że mocna korona wspiera walkę z inflacją. Postawa banków centralnych w regionie CEE schodzi na dalszy plan, dlatego uważamy, że brak podwyżek stóp ze strony RPP nie powinien szkodzić złotemu i oczekujemy utrzymania pary EUR/PLN poniżej poziomu 4,70.

Sprawdź również: Rynki finansowe wywrócone do góry nogami! Szokujące Prognozy na nowy rok

EUR/USD: pole do nowej korekty

Przebicie poziomu 1,10 na parze EUR/USD okazało się na razie krótkotrwałe, a przekaz EBC nie okazał się dla rynku dostatecznie wiarygodny w części zapewniającej utrzymanie jastrzębiej retoryki. Euro słabło, gdyż pomimo podwyżki stóp procentowych o 50 pb i zapewnień o kolejnym ruchu w marcu również o 50 pb, pojawia się pytanie, czy w obliczu napływających danych EBC będzie w stanie dokonać dalszego zacieśnienia polityki pieniężnej. Pomimo spowolnienia cyklu podwyżek przez Fed, uważamy, że brak przekonania rynku o skali podwyżek EBC po marcu daje pole do korekty ostatniego ruchu wzrostowego na EUR/USD.

Sprawdź również: Szaleństwo na walutach! Dolar padł niczym kamień

Krywe dochodowości w Europie w dół

Na rynku stopy procentowej czwartkowe posiedzenie EBC dało impuls do spadku krzywych dochodowości w Europie. Rentowności obligacji w strefie euro spadły średnio o ok. 25 pb. Jeszcze mocniejszy ruch był widoczny w przypadku papierów włoskich (blisko 40 pb.). Poprawa nastrojów w strefie euro miała również znaczenie dla rynków długu w regionie CEE w przypadku których odnotowane zostały podobne co do skali i kierunku zmiany notowań. Mimo, że EBC zasygnalizował kolejną podwyżkę stóp o 50 pb. w marcu, rynek zinterpretował to jako zapowiedź bliskiego końca cyklu. Notowania instrumentów pochodnych wyceniają, że stopy w strefie euro wzrosną w 2023 r. o jeszcze około 75 pb., a w 2024 r. rozpocznie się proces luzowania monetarnego. Co ciekawe, EBC podczas posiedzenia marginalizował działania mające na celu redukcję sumy bilansowej.

Sprawdź również: Kursy walut poleciały na łeb, na szyję! TA jedna waluta cierpi najbardziej…

**********

Kursy walut NBP (06.02.2023 r.): tabela walut NBP

bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10 i 21):

Tabela nr 024/A/NBP/2023 z dnia 2023-02-03

*) kurs UAH z dnia 29.07.2022 r.

Powyższa tabela opublikowana została w piątek i będzie obowiązywać do poniedziałkowego południa. Bank centralny codziennie (w dni robocze) w godzinach 11:45-12:15 publikuje nową tabelę walut.