We wtorek kurs EUR/PLN osiągnął 14 miesięczne minimum w pobliżu 4,55. Z kolei kurs USD/PLN wzrósł w pobliże 4,15 przy spadku kursu EUR/USD w pobliże 1,0950.

Waluty z regionu CEE-3 miażdżą dolara i euro

Umocnienie złotego do euro nastąpiło pod koniec wtorkowej sesji i miało miejsce na skutek udanego przełamania kluczowego, technicznego wsparcia na 4,56. Ruch ten był kontynuacją trendu wzrostowego charakterystycznego dla wszystkich walut regionu CEE-3, które od początku roku są najmocniejsze wśród europejskich walut między innymi dzięki wyraźnej poprawie krajowych miar terms-of-trade. Potwierdziły to we wtorek dane z Węgier, które pokazały najlepszy bilans handlowy za marzec od stycznia 2021 r. wspierając tym samym notowania forinta.

Czytaj także: Kursy walut: uwaga, główne waluty spadają na łeb! Złoty szokuje Polaków

Kurs dolara wróci do łask?

Rośnie również prawdopodobieństwo umocnienia się dolara szczególnie w przypadku gdy środowe odczyty inflacji CPI z USA okażą się wyższe od konsensusu ekonomistów, co wskazywałoby na wyraźne wyhamowanie procesu dezinflacji. Mocny rynek pracy w połączeniu z utrzymującą się na wysokim poziomie inflacją bazową wspierać będzie bowiem akcentowaną przez decydentów z Fed konieczność utrzymywania stóp na mocno restrykcyjnym poziomie w okresie dłuższym niż to obecnie wyceniają rynki. Stąd rośnie prawdopodobieństwo korekcyjnego osłabienia złotego co jeszcze w tym tygodniu powinno doprowadzić do odbicia kursu EUR/PLN w pobliże 4,58.

Czytaj także: Prognozy dla walut od najlepszych polskich analityków – będzie się działo na FOREX

Niejednoznaczne dane makro

Większość opublikowanych wskaźników okazała się zdecydowanie słabsza od wyników marcowych i oczekiwań ekonomistów. Dane potwierdziły też mocniejszy od oczekiwań trend spadkowy w zakresie głównej miary inflacji (inflacja bazowa zapewne zacznie spadać dopiero od kwietnia). Przy okazji omawiania polskiej polityki pieniężnej warto wspomnieć, że powoli bank centralny skutecznie wzmacnia kontrolę krótkiego końca krzywej dochodowości dzięki modyfikacji działań o charakterze operacyjnym. W efekcie w ostatnich tygodniach spread pomiędzy stopą referencyjną NBP a POLONIĄ zawęził się do 20 pb podczas gdy jeszcze na początku 2023 r. był bliższy 30 pb. Dodatkowo trzeba podkreślić, że warunki monetarne zaostrza również widoczna w ostatnich tygodniach aprecjacja złotego. Wspomniane zmiany otoczenia zapewne zostaną podkreślone i uwypuklone na czwartkowej konferencji prezesa NBP spychając rentowności polskich obligacji w kierunku 5,50%.

Czytaj także: Rząd zapowiada zmiany, które spotkały się z ostrą krytyką analityków. Ceny wystrzelą w górę

Wykres dnia: Polski rynek FRA wycenia spadek stopy referencyjnej o niecałe 75 pb. w kierunku 6,00% na koniec 2023 r. 

**************

Kursy walut NBP 11.05.2023 r.: tabela walut NBP

bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10 i 21):

Tabela nr 041/A/NBP/2023 z dnia 2023-05-11