Bank Japonii obalił rynkowe spekulacje na temat dalszych zmian swojej polityki pieniężnej, intensyfikując wysiłki na rzecz obrony swojego pakietu stymulacyjnego mającego na celu wsparcie gospodarki, co spowodowało gwałtowny spadek wartości japońskiego jena w stosunku do dolara amerykańskiego. Wpłynęło to również na rentowności obligacji, które drastycznie spadły.

Zobacz także: Rynek zaskoczony brakiem podwyżek stóp w Japonii, więc jen tanieje a byki szaleją na parkiecie w Tokio

Zgodnie z najnowszymi danymi Rada Gubernatora Haruhiko Kurody pozostawiła bez zmian kluczowe parametry polityki, utrzymując ujemną stopę procentową w ramach programu kontroli krzywej na poziomie około -0,1%, a docelową rentowność 10-letnich obligacji na poziomie około 0%. Bank centralny zadeklarował również, że będzie kontynuował masowe zakupy obligacji i w razie potrzeby je zwiększał. Ponadto regulator zamierza zwiększyć ilość kredytów dostępnych dla banków komercyjnych, aby zachęcić je do kupowania większej ilości długu publicznego. Jest to kolejna strategia banku centralnego broniąca jego ultramiękką politykę. W ten sposób regulator pokazał swoje zaangażowanie w regulację krzywej rentowności w najbliższym czasie.

Zobacz także: Bank Japonii zszokował rynki. To kompletne zaskoczenie, ocenia ekspert

Zrewidowane prognozy Banku Japonii ujawniły również, że urzędnicy nadal wątpią, iż inflacja utrzyma się na stałe powyżej 2% w nadchodzących latach, co uzasadnia dodatkowe bodźce nawet po ustąpieniu Haruhiko Kurody w kwietniu. Eksperci twierdzą, że wcześniejsze, niż oczekiwano, wydanie oświadczenia ujawniło konsensus między członkami Zarządu Banku Japonii. Nie spełniły się oczekiwania, że japoński regulator będzie podążał za Rezerwą Federalną, Europejskim Bankiem Centralnym i Bankiem Anglii w kwestii polityki pieniężnej.

Zobacz także: Odczyt tempa wzrostu PKB Chin zaskoczył, gospodarka Państwa Środka radzi sobie nieźle jeśli wierzyć oficjalnym danym

Chwilowa eksplozja dolara: ponad 2% w górę!

Po publikacji wyników posiedzenia rentowność 10-letnich obligacji benchmarkowych spadła o ponad 10 punktów bazowych do poziomu poniżej 0,4%, podczas gdy jen spadł o ponad 2% do 131,25 za dolara. Jeśli chodzi o techniczny obraz pary USD/JPY, najbliższym poziomem oporu jest poziom 132,20. Przełamanie tego zakresu doprowadzi do wzrostu instrumentu handlowego do poziomu 136,50, na którym presja na dolara zostanie wznowiona. W przypadku retestu i przebicia poziomu wsparcia 127 możemy spodziewać się dalszego spadku dolara do poziomu w okolice 122,40, gdzie popyt na jena ponownie osłabnie, powodując niewielki ruch w górę pary.

Zobacz także: Trzęsienie na rynku walutowym Forex? Prognozy kwartalnych wskaźników

Status quo

Przypomnę, że rosną oczekiwania dotyczące podjęcia przez Bank Japonii bardziej zdecydowanych działań w celu normalizacji polityki. Wielu ekonomistów mówią obecnie o ewentualnych podwyżkach stóp procentowych w tym roku, gdyż w zeszłym miesiącu regulator nieoczekiwanie zwiększył dopuszczalny zakres wahań rentowności 10-letnich obligacji do 0,5%, co trzy czwarte ankietowanych uznało za ruch w kierunku normalizacji polityki. Jednak biorąc pod uwagę kierunek, w jakim zmierza obecnie japoński regulator, nie należy spodziewać się takich zmian.

Zobacz także: Problemy i strach! Najgorsze dopiero przed złotówką

Ultraluźna polityka

Szeroko zakrojony program ultramiękkiej polityki Haruhiko Kurody wielokrotnie był wielokrotnie krytykowany, ale regulator za każdym razem kupował obligacje, aby wpłynąć na ich rentowność, stymulując w ten sposób gospodarkę. Początkowo prezes BoJ przekonywał, że działania podjęte w zeszłym miesiącu miały na celu poprawę funkcjonowania rynku. Mimo że w grudniu limit rentowności został podniesiony do 0,5%, nie wpłynęło to na płynność, a odnotowane przez Haruhiko Kurodę zniekształcenie krzywej dochodowości uległo następnie pogorszeniu. Zdaniem niektórych ekspertów jeszcze przed końcem kadencji gubernatora zostaną podjęte dodatkowe działania.

Zobacz także: Kursy walut: uwaga, totalna przecena! Dane ostro zaskoczyły

*********

Kursy walut NBP (19.01.2023 r.): tabela walut NBP

bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10):

Tabela nr 012/A/NBP/2023 z dnia 2023-01-18

*) kurs UAH z dnia 29.07.2022 r.

Powyższa tabela opublikowana została w środę i będzie obowiązywać do czwartkowego południa. Bank centralny codziennie (w dni robocze) w godzinach 11:45-12:15 publikuje nową tabelę walut.

***********

Kalendarz ekonomiczny na czwartek, 19 stycznia:

00:50 dane ekonomiczne z Japonii:

• Bilans handlowy, s.a.
• Wartość eksportu (r/r) (Dec)
• Bilans handlowy (Dec)

01:01 wiadomości z Wielkiej Brytanii:

• Bilans cen nieruchomości wg RICS (Dec)

01:30 informacje z Australii:

• Zmiana zatrudnienia (Dec)
• Zmiana zatrudnienia na pełny etat (Dec)
• Stopa bezrobocia (Dec)

08:30 publikacja z Szwajcarii:

• Wskaźnik PPI (m/m) (Dec)

08:30 dane z Indonezji:

• Decyzja w sprawie stóp procentowych

09:00 publikacja z Szwajcarii:

• Coroczne spotkania Światowego Forum Gospodarczego

10:30 dane ekonomiczne z UK:

• Badanie ankietowe warunków kredytowych BOE
• Wydajność pracy

11:30 dane ekonomiczne ze strefy euro:

• Przemówienie prezesa EBC, Lagarde
• Protokół z posiedzenia EBC dot. polityki monetarnej

14:30 informacje ze Stanów Zjednoczonych:

• Zezwolenia na budowę (Dec)
• Pozwolenia na budowę (m/m) (Dec)
• Rozpoczęte budowy domów (Dec)
• Rozpoczęte budowy domów (m/m) (Dec)
• Zadeklarowani wstępni bezrobotni
• Wskaźnik przemysłowy wg Fed z Filadelfii (Jan)
• Raport Fed z Filadelfii dot. zatrudnienia (Jan)

14:30 dane ekonomiczne z Kanady:

• Sprzedaż hurtowa (m/m) (Nov)

17:00 publikacja z USA:

• Zapasy ropy naftowej
• Inwentarze ropy naftowej w Cushing

18:00 dane ekonomiczne ze strefy euro:

• Przemówienie Schnabel z ECB

22:30 dane z Nowej Zelandii:

• Wskaźnik PMI dla biznesu (Dec)