Podczas czwartkowej sesji złoty poprawił 2,5-letnie maksimum do euro schodząc w pobliże 4,42 oraz 15-miesięczne maksimum do dolara schodząc w pobliże 4,02. Z kolei kurs EUR/USD testował poziom 1,10 kończąc dzień w pobliżu 1,0950.

Rynek stopy procentowej – Obligacje państw CEE-4 pozostają odporne na podwyżki stóp procentowych w Europie.

Rynek walutowy – Złoty pozostaje odporny na sygnały spowolnienia polskiej gospodarki.

Sprzedaż detaliczna w Polsce spadła w maju o 6,8% w cenach stałych dołączając do opublikowanego dzień wcześniej zestawu słabszych danych z polskiej gospodarki, co nie wywołało jednak negatywnej reakcji na złotym. Polska waluta wykazała również odporność na kolejne podwyżki stóp procentowych kluczowych, europejskich banków centralnych (SNB oraz BoE) zaliczając zarazem nowe wielomiesięczne maksima w relacji do franka szwajcarskiego (4,49) i funta brytyjskiego (5,13).

Zobacz również: Kurs dolara poleciał w dół, euro mega w górę! Inwestorzy zaskoczeni

Dolar nieznacznie umocnił się na szerokim rynku po tym jak podczas drugiego dnia wystąpień w amerykańskim Kongresie J. Powell powiedział, że perspektywa dwóch kolejnych podwyżek stóp procentowych o 25 pb. jest całkiem dobrym przypuszczeniem tego, dokąd zmierza Fed, jeśli amerykańska gospodarka będzie dalej podążać w obecnym kierunku. Z kolei mocniejsza od oczekiwań podwyżka brytyjskich stóp o 50 pb. do 5% nie zdołała zakończyć rozpoczętej w tym tygodniu korekty w trendzie wzrostowym na kursie GBP/USD, który zszedł w pobliże 1,27.

Na europejskim rynku stopy procentowej czwartek przyniósł wzrosty krzywych dochodowości sięgające 5-10 pb. Związane to było z serią mocniejszych od oczekiwań podwyżek stóp procentowych w Europie (BoE i Norges Bank). Na tym tle obligacje państw CEE-4 zachowywały się relatywnie lepiej, a rentowności polskich papierów wręcz spadły o blisko 5 pb. w sektorach od 5 do 10 lat. Wsparciem dla rynku długu w naszym regionie stały się czerwcowe posiedzenia MNB i CNB, a także publikacja słabszych od oczekiwań majowych danych w Polsce.

Zobacz również: Norges Bank podjął decyzję w sprawie stóp! Zobacz jak reaguje korona

W najbliższych dniach oczekiwać można stabilizacji rentowności polskich obligacji w okolicach 5,90%. Negatywny wpływ na europejski rynek długu będą miały w najbliższych tygodniach oczekiwania na dalsze podwyżki stóp procentowych w III kw. 2023 r. podsycane przez wypowiedzi przedstawicieli praktycznie wszystkich najważniejszych banków centralnych na kontynencie. Rynki państw CEE-4 powinny jednak pozostać odporne na napływające negatywne informacje ze względu na gwałtowny proces dezinflacji i zdecydowanie łagodniejszą retorykę wszystkich banków centralnych. Potwierdzeniem tej tezy mogą być oczekiwania rynkowe na obniżki stóp sięgające w Polsce i w Czechach 75 pb. w perspektywie końca 2023 r. Biorąc pod uwagę trendy makroekonomiczne i stan finansów publicznych, piątkowe rewizje ratingu Polski przez Fitch i S&P powinny być neutralne dla rynku. Czynnikiem ryzyka pozostaje ocena sektora bankowego w kontekście ostatniego wyroku TSUE odnoszącego się do portfela kredytów walutowych. Istotnym wydarzeniem w Europie będzie też publikacja wstępnych czerwcowych indeksów PMI. Trudno jednak zakładać, aby mieszane dane potwierdzające pogłębiającą się słabość przemysłu i odporność usług na spowolnienie gospodarcze miały zmienić perspektywy polityki pieniężnej.

Wykres dnia: Rynek FRA wycenia, że stopy procentowe w Polsce i w Czechach spadną o 75 pb. jeszcze w 2023 r.

**************

Kursy walut NBP 26.06.2023 r.: tabela walut NBP

bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10 i 21):   

Tabela nr 108/A/NBP/2023 z dnia 2023-06-23

Powyższa tabela opublikowana została w piątek i będzie obowiązywać do poniedziałkowego południa. Bank centralny codziennie (w dni robocze) w godzinach 11:45-12:15 publikuje nową tabelę walut.