Na rynkach finansowych mijający tydzień mógł być jak cisza przed burzą, którą w nadchodzących dniach mogą wywołać decyzje kluczowych banków centralnych. W ciszy mogliśmy zauważyć pozytywny trend na wielu klasach aktywów. Szczególną perełką okazały się spółki technologiczne. Czy to może oznaczać oczekiwania względem łagodniejszego podejścia banków centralnych?

W poniedziałek odbyła się konferencja prezes EBC Christine Lagarde. Powiedziała ona, że globalna gospodarka jest obecnie na ważnym punkcie zwrotnym. Wskazała na trzy ważne czynniki, które tworzą nową mapę globalnej gospodarki: szoki, dostawy i bezpieczeństwo. Lagarde zauważyła, że wzrost wolnego handlu międzynarodowego, który wprowadził stabilność, zależy od poparcia “hegemona globalnego”, jednak obecnie gospodarki, takie jak Stany Zjednoczone i Chiny, coraz częściej używają handlu do ograniczania ambicji rywali politycznych, co może prowadzić do fragmentacji handlu światowego i potencjalnie olbrzymich kosztów.

Lagarde zwróciła również uwagę na to, że zmiana ta ma ważne implikacje dla Europy, a Europie przedstawia trzy duże wyzwania:

• ochrona interesów,
• rozwijanie własnych źródeł wzrostu,
• przygotowanie się na fragmentację gospodarki globalnej.

Sprawdź również: Kurs euro zaczął tydzień od mocnego wybicia ostatnich szczytów. Psychologiczna bariera 1,10 na EUR/USD w grze

We wtorek poznaliśmy wskaźniki nastrojów wśród przedsiębiorstw przemysłowych PMI w Niemczech i Wielkiej Brytanii. Wartość tego pierwszego okazała się gorsza od oczekiwań analityków i wyniosła 47 pkt (oczekiwano 47,9 pkt). Dla Wielkiej Brytanii wskaźnik ten wyniósł 46,7 pkt (oczekiwano 45,4 pkt) względem poprzedniego odczytu na poziomie 45,3 pkt. Wydaje się, że mimo wszelkich problemów gospodarczych giełda brytyjska wycenia ożywienie w najbliższym czasie dla tej gospodarki.

Źródło: Conotoxia MT5, UK100, Daily

W środę poznaliśmy odczyt indeksu IFO Business Climate, który odzwierciedla opinie przedsiębiorców niemieckich na temat aktualnej sytuacji ekonomicznej oraz prognoz na następne 6 miesięcy. Wartość indeksu wzrosła zgodnie z oczekiwaniami do 90,2 pkt (poprzednio 88,6 pkt), co jest czwartym wzrostem wartości z rzędu. Tego samego dnia poznaliśmy decyzję banku centralnego Kanady ws. stóp procentowych, które zostały podniesione o 0,25 pkt proc., do poziomu 4,5 proc. Obecnie inflacja CPI dla tej gospodarki wynosi 6,3 proc. i spada już siódmy miesiąc z rzędu. Następnie poznaliśmy odczyty cotygodniowych zmian stanu zapasów ropy naftowej w Stanach Zjednoczonych. Ilość ropy zwiększyła się o 0,5 mln baryłek (oczekiwano 0,9 mln baryłek) względem zeszłotygodniowego wzrostu o 8,4 mln baryłek. Oznaczać to może chwilową stabilizację wielkości popytu i podaży na tym rynku, co może świadczyć o zmniejszonej zmienności dla cen tego surowca w najbliższym czasie. 

Czwartek wydawał się szczególnie ważny, jeśli chodzi o dane ze Stanów Zjednoczonych. Dzień zaczęliśmy od odczytu wydanych pozwoleń na budowę, których ilość spada już dziewiąty miesiąc z rzędu, do wartości 1,337 mln (poprzednio 1,351 mln). Mimo zauważalnego spowolnienia dla rynku budowlanego w tej gospodarce dalej to nie są porównywalne poziomy z kryzysu nieruchomościowego w 2008 r., w którym wartości te sięgały do poziomów 0,5 mln. Tego samego dnia poznaliśmy odczyt PKB, który wzrósł w IV kw. 2022 r. o 2,9 proc. r/r. (oczekiwano 2,6 proc. r/r.). Pozytywnie też mogła dla tego rynku nastawiać informacja o ilości nowych wniosków o bezrobocie, która była mniejsza od oczekiwań, wynosząc 186 tys. (oczekiwano 205 tys.). Te informacje mogły dać ożywienie na indeksie S&P 500 (US500), który wzrósł o 2 proc. od początku tygodnia.

Sprawdź również: Zapachniało sensacją! Gospodarka strefy euro może uniknąć recesji

Źródło: Conotoxia MT5, US500, Daily

W piątek wydaje się, że należy zwrócić uwagę na odczyt inflacji PCE w Stanach Zjednoczonych. Obecnie konsensus analityków wynosi 0,3 proc. m/m. (poprzednio 0,2 proc. m/m.). Wynik odczytu może zaważyć na tym, czy zobaczymy dziś wzrost czy spadek.

Rynek akcji

W USA najmocniej w tym tygodniu wzrósł sektor spółek technologicznych, który średnio urósł o 6,6 proc. Mogliśmy to zobaczyć m.in. po notowaniach funduszu Technology Select Sector SPDR Fund (XLK). Na drugim miejscu znalazł się sektor cyklicznych usług konsumenckich. Notowania funduszu Consumer Discretionary Select Sector SPDR (XLY) wzrosły o 6,2 proc. Najgorzej zachowywał się sektor medyczny, który średnio urósł o 0,2 proc.

Źródło: Conotoxia MT5, XLK, Daily

Trwa sezon wyników. W tym tygodniu do najważniejszych raportów, które poznaliśmy, należał m.in. wtorkowy raport giganta technologicznego Microsoft (Microsoft). Spółka podała większy od oczekiwań zysk na akcję EPS na poziomie 2,32 USD (oczekiwano 2,3 USD). Nie da się ukryć, że w ostatnim czasie coraz głośniej mówi się o inwestycjach giganta w firmę OpenAI oraz próbę przejęcia giganta z branży gier Activision Blizzard (Blizzard). Tego samego dnia międzynarodowy koncern kosmetyczny J&J (J&J) podał EPS na poziomie 2,35 USD, co było pozytywnym zaskoczeniem względem prognozy wynoszącej 2,24 USD. 

Źródło: Conotoxia MT5, Microsoft, Daily

Od początku tygodnia jedną z najbardziej rosnących spółek na amerykańskiej giełdzie była Tesla (Tesla), której wynik zysku na akcję EPS za IV kw. 2022 r. podany w środę przebił oczekiwania analityków, wynosząc 1,19 USD (oczekiwano 1,15 USD). Akcje największego producenta samochodów elektrycznych wzrosły od początku tygodnia o ponad 20 proc. Negatywnie zaskoczyły wyniki producenta samolotów Boeinga (Boeing), który podał EPS na poziomie minus 1,75 USD (oczekiwano 0,27 USD).

Sprawdź również:  Tesla – wyniki finansowe za IV kwartał 2022 i cały 2022 rok

Źródło: Conotoxia MT5, Tesla, Daily

W czwartek mogliśmy poznać ilość wydawanych przez nas pieniędzy pod koniec zeszłego roku z raportów dwóch największych dostawców usług płatniczych VISA (Visa) oraz Mastercard (Mastercard). Okazało się, że wyniki EPS tych spółek zaskoczyły analityków, wynosząc kolejno 2,18 USD (oczekiwano 2,01 USD) oraz 2,65 USD (oczekiwano 2,58 USD). Negatywnie jednak w tym dniu zaskoczył nas raport producenta procesorów i kart graficznych Intel (Intel), którego zysk na akcję był mniejszy od oczekiwań, wynosząc 0,1 USD (oczekiwano 0,22). 

Sprawdź również: Czegoś takiego nie widzieliśmy od 12 lat

Rynek walut i kryptowalut

Wśród walut największy wzrost zobaczyliśmy dla pary dolara australijskiego do dolara amerykańskiego (AUD/USD) – o ponad 2 proc. w ciągu tygodnia. Na drugim miejscu znalazła się para EUR/GBP, która wzrosła o 0,5 proc. Ostudzenie zmienności mogło być powiązane z brakiem decyzji ws. stóp procentowych w gronie głównych banków centralnych.

Sprawdź również: Kursy walut: szaleństwo trwa! To nie koniec, złoty jeszcze ucierpi

Źródło: Conotoxia MT5, AUDUSD, Daily

Na rynku kryptowalut obserwujemy ostudzenie po drastycznych wzrostach i powrocie do poziomów powyżej upadku giełdy FTX. Bitcoin w czasie tego tygodnia wzrósł o 0,5 proc., wahając się na poziomie 23000 USD. Gorzej zachowała się druga co do wielkości kryptowaluta ethereum, której wartość spadła o 3,2 proc. Kapitalizacja stablecoinów praktycznie się nie zmieniła względem ostatniego miesiąca. Jest to pierwszy miesiąc od maja 2022 r., w którym nie zauważamy znaczącego spadku ich wartości. W przypadku pojawienia się wzrostów tego wskaźnika mogłoby to oznaczać napływ nowych środków do rynku kryptowalutowego.

Sprawdź również: Upadek FTX – kogo zniszczy bankructwo giełdowego giganta? Patologie rynku kryptowalut

Źródło: Conotoxia MT5, ETHUSD, Daily

Czego możemy się spodziewać w przyszłym tygodniu?

Przyszły tydzień rozpoczniemy od poniedziałkowych danych PKB w Niemczech za IV kw. 2022 r. (poprzednio 0,4 proc. kw/kw.). Tego samego dnia poznamy odczyt wskaźnika PMI w Chinach. Spodziewany jest wzrost do poziomu 49,7 pkt (poprzednio 47 pkt). We wtorek poznamy odczyt inflacji CPI w Niemczech, prognoza zakłada wzrost do poziomu 9,1 proc. (8,6 proc.). Szczególnie ważna dla rynków wydaje się środa, podczas której poznamy decyzję FOMC ws. stóp procentowych. Zakładany jest wzrost o 0,25 pkt proc., do poziomu 4,75 proc. Tego samego dnia poznamy cotygodniowy odczyt zmiany zapasów ropy naftowej oraz wskaźnik PMI dla przemysłu w tej gospodarce, dla którego prognoza wynosi 48,2 pkt (poprzednio 48,4 pkt).

Sprawdź również: To będzie mocny początek miesiąca! Apple, Amazon, Alphabet pokażą wyniki

Drugim kluczowym dniem w przyszłym tygodniu wydaje się czwartek, podczas którego poznamy decyzję dwóch głównych światowych banków centralnych ws. stóp procentowych. Najpierw bank Anglii poda swoją decyzję. Analitycy spodziewają się podniesienia stóp o 0,5 pkt proc., do poziomu 4 proc. Następnie poznamy decyzję Europejskiego Banku Centralnego, dla którego spodziewana zmiana stóp procentowych jest taka sama jak w Wielkiej Brytanii, do poziomu 3 proc. W piątek poznamy zmianę zatrudnienia w sektorze pozarolniczym w Stanach Zjednoczonych, wraz z którym podana zostanie stopa bezrobocia. Obecnie zakładany jest wzrost zatrudnienia o 175 tys. osób (poprzednio 223 tys. osób), co dałoby stopę bezrobocia na poziomie 3,6 proc.

Wśród najważniejszych raportów kwartalnych za IV kw. 2022 r. poznamy we wtorek raport m.in. giganta paliwowego Exxon Mobil (Exxon), konglomeratu medycznego Pfizer (Pfizer) oraz największej spółki żywieniowej McDonald (McDonald). W środę raport przedstawi gigant technologiczny Meta Platforms (Facebook). W czwartek raport podadzą kolejni dwaj giganci technologiczni Apple (Apple) oraz Google (Alphabet).

Sprawdź również: Apple, czyli najbardziej wartościowa spółka giełdowa zaprezentuje wyniki finansowe

Grzegorz Dróżdż, Analityk Rynków Finansowych Conotoxia Ltd. (usługa inwestycyjna Cinkciarz.pl)

*******

Kursy walut NBP (30.01.2023 r.): tabela walut NBP

bieżące kursy średnie walut obcych w złotych określonych w § 2 pkt 1 i 2 uchwały Nr 51/2002 Zarządu Narodowego Banku Polskiego z dnia 23 września 2002 r. w sprawie sposobu wyliczania i ogłaszania bieżących kursów walut obcych (Dz. Urz. NBP z 2022 r. poz. 10 i 21):

Tabela nr 020/A/NBP/2023 z dnia 2023-01-30

*) kurs UAH z dnia 29.07.2022 r.